量配置方式、國有資本的存量結構、國有資本的績效以及國有資本存量結構調整的產權基礎作了較深入的理論分析，提出了國有資本存量優(yōu)化配置的理想模式。對于如何解除國有企業(yè)面臨的財務危機，重新構造銀企關系提出了基本思路和具體途徑的設想。本書的特點是規(guī)范分析和實證分析結合，較好地把理論分析和對策分析結合起來，此外全書運用大量的統計數據、統計圖表來說明問題。書末附錄介紹了法國、意大利、奧地利等西方國家和日本的國有企業(yè)管理情況，對于拓寬視野也很有啟發(fā)、幫助作用。片斷：及其經濟運行中諸多矛盾的揭露和解剖，對“未來社會”進行了推斷設計，認為“未來社會”是“自由人聯合體”①，人們共同占有生產資料，既參加管理，又參加生產勞動，社會勞動有計劃按比例分配于每個生產環(huán)節(jié)。這里表現出對公有制的美好憧憬。根據馬克思、恩格斯的設想，“未來社會”經濟運行體制表現為以下幾大特征：第一，建筑在生產力高度發(fā)展的基礎上，實行社會成員對生產資料的共同占有，并做到自覺按社會需要加以配置，由社會中心直接計劃控制社會的生產資源；第二，社會再生產的進行通過全社會統一調度，整個社會就像一個大工廠，不存在以商品貨幣關系加以連接的彼此獨立的企業(yè)，而只存在作為社會再生產經濟活動的基層生產單位，即社會大工廠內部的生產車間，這種生產單位所運用的生產資料屬全社會所有，生產單位擁有財產權力，而且它們生產什么、怎樣生產、為誰生產都由計劃決定；第三，社會所生產的全部產品在進行必要的再生產積累和扣除公共消費以后，個人消費品按每個人提供的勞動量進行分配。因此，社會再生產的積累主體就是一個，即社會生產控制管理中心，其積累的規(guī)模與個人消費品的分配數量之間不存在矛盾，或者說出現矛盾能自動解決，求得平衡。后記：學基金（青年項目）《國有資產存量結構調整和優(yōu)化配置》課題研究報告的基礎上，吸取了課題評審專家的意見，修改擴充而成。承蒙著名經濟學家蔣學模教授欣然為本書作序增色?！督夥湃請蟆返囊λ葱〗?、《中國證券報》的周軍先生參加了課題研究，并提供了部分章節(jié)（第八章第三節(jié)和附錄I）的初稿。翁愷寧先生和復旦大學出版社的徐惠平先生為本書出版提供了幫助，在此一并致謝！張暉明1998年6月于復旦園本書前言一、對國有資本存量結構調整的理論認識據統計，截至1996年底，我國國有資產總量達到65895.6億元，其中，經營性國有資產為49939.9億元，占75.8％；非經營性國有資產為15955.7億元，占24.2％；中央部門轄管的國有資產為30969.8億元，占47％，地方轄管的國有資產為34925.8億元，占53％。從企業(yè)國有資產結構看，以郵電通信業(yè)、電力工業(yè)、鐵路運輸業(yè)、石油工業(yè)等為代表的基礎產業(yè)，國有資產總量為11363.1億元，這些產業(yè)在企業(yè)國有資產總量中的比重不斷加大，由1995年的24.8％上升到1996年的28.1％，表明制約國民經濟發(fā)展的“瓶頸”壓力正在逐步得到緩解。在國有企業(yè)中，占總數19.9％的大中型企業(yè)，擁有資產總量的75％；占總數80.1％的小型企業(yè)，擁有資產總額比重為25％①。我們引用以上統計數據，是為了說明，我國經濟中國有企業(yè)資產總量已經具有相當的規(guī)模，這些國有企業(yè)資產的積累，正是社會主義制度賴以建立的物質基礎。另據《經濟學消息報》，我國29.1萬戶國有工商企業(yè)資產總額中所有者權益為3.8萬億元，考慮到國有企業(yè)的資產當中約有20％左右的非生產性資產，那么，真正用于生產經營活動的國有資本數實際上約3萬億元，然而所有這些國有資本卻遍及幾乎所有的工商領域，平均每家企業(yè)所獲的能夠真正用于生產經營的國有資本數量僅有1000萬左右。國有資本這種過分分散的狀況嚴重損害了現有的國有企業(yè)的競爭能力和國民經濟效益的提高①。針對傳統的體制所造成的積弊，國有資本存量結構調整的任務相當繁重，為了更好地賦予國有資本流動重組的靈活性，必須在理論上確立“國有資本也是商品”的認識，從而按照市場經濟的一般原則，讓國有資本進入市場，按社會主義市場經濟原理，實行市場化運營。與此相聯系，國有資本的配置在微觀場合的組織載體是企業(yè)，需要探索企業(yè)組織的靈活性。改革實踐中，我們已經作了大量的努力，沿著搞活企業(yè)—搞活國有經濟—搞活國有資本的思路不斷深化，對國有資本的配置形式從而國有制在國民經濟動態(tài)運行中的實現形式有了更為全面完整的認識。國有資本的配置涉及地區(qū)結構、產業(yè)結構、行業(yè)結構、產品結構、企業(yè)組織規(guī)模結構等方方面面，我們可以通過對國有資本存量結構形成、變動與績效分析，發(fā)現在傳統體制下，國有資本存量結構變動主要是增量調整，習慣于在增量投資上做文章，并且調整變動的力量主要來自行政方面，缺少客觀性的效益分析，歷次結構調整后均出現嚴重的反復現象，未能形成良性循環(huán)。進入80年代以后，伴隨著改革開放的步伐，國有資本存量結構調整的行政色彩淡化，市場機制的作用逐漸加強，在注重增量投入對存量結構調整作用的同時，更重視存量調整對資本優(yōu)化配置的特殊作用。在微觀場合的存量調整表現為企業(yè)的重組，而企業(yè)重組必然帶來產權關系的變動，并促成產權關系的明晰化；與此同時，企業(yè)重組、產權流動也帶動了對國有企業(yè)歷史負擔的清理。通過產權流動、資產重組使國有資本真正進入市場化運營的軌道，實現保值增值。實際上，資本增值的目的只有通過資本的流動才能實現，因此，資本的流動性是資本的特性。況且，傳統的計劃經濟滯存了大量的資源“誤配置”問題，導致存量配置績效不理想，追求存量優(yōu)化配置的努力，必然會促成存量資本的重組。而社會經濟發(fā)展中，技術進步、產業(yè)升級也要求對既有的國有資本存量的配置加以重組，市場競爭，優(yōu)勝劣汰的法則亦與資本重組相聯系。正是這樣，資本重組還是企業(yè)家創(chuàng)新才能施展的重要途徑?？梢?，資本流動、存量調整重組是不以人的意志為轉移的客觀要求。根據黨的“十五大”精神，現代企業(yè)制度將作為企業(yè)組織的基本形式，就是要以出資主體的多元化，對國有企業(yè)加以改造，通過吸收非國有股東進入，用以牽制國有獨資的資產管理行為，促成政府職能的轉換，實現政資分離、政企分開，使國有資本配置運營轉向“價值化管理、股權化配置、民營化運作、市場化流動”的軌道。在多元產權主體的聯合投資過程中，以股權化方式配置國有資本，通過“控股”、“相對控股”或“參股”，充分調度非國有的其他社會資源，達到以較少的資本調度和運用社會資本的目的，在動態(tài)的經濟運行中有選擇地運用“進入”、“退出”機制，保持國有資本在不同時期，對不同地區(qū)、不同產業(yè)、不同企業(yè)的主導作用。一方面，國家作為社會再生產經濟活動的出資者，要從國民經濟發(fā)展全局考慮，通過制定財政政策、金融政策和產業(yè)政策，對宏觀經濟加以管理，對社會經濟運行中的企業(yè)加以調節(jié)引導；另一方面，還可考慮通過直接投資扶植某些新興產業(yè)的發(fā)展，借助證券市場、產權市場的吞吐流通，以推動產業(yè)升級和生產力進步。企業(yè)重組，從而產生國有資本的流動，必然要求形成相應的“游戲規(guī)則”。在資本的定價方式、評估原則、確認登記以及其他各項條件等方面提出配套要求，對此必須有全面的認識和把握，對更好地處理國有資本流動，實現優(yōu)化配置，防止流動過程中可能出現的“流失”，具有積極的意義。應當指出，國有資本“流動”和“流失”之間并不存在必然的聯系，“流動”是必然的，而“流失”是可防止的。我們可以運用市場化的手段，如招標、競價、拍賣來杜絕資本流動中的舞弊行為，防止資本在流動中流失?？傊?，認真總結國有資本存量調整、流動重組中的做法和經驗，對于加強國有資本管理，努力提高國有資本的配置運營效率，具有重大的理論和實踐意義。二、本書的結構與內容基于上述主要思想，本書從以下八章加以展開。第一章，國有資本存量配置方式的演變軌跡。從國有資本配置的理論和實踐中的體制選擇的演變加以考察。特別是對我國經濟體制改革實踐進行了認真總結探討，圍繞國有資本的商品性問題作了理論上的新的思考，為全書奠定理論基礎。第二章，國有資本存量結構形成及變動的實證分析。從我國國有資本存量結構的形成過程和改革前后國有資本結構變動加以考察，從中得出若干經驗性的認識。第三章，國有資本存量結構與績效的關系分析。從國有資本的整體績效、若干行業(yè)的國有資本配置運營績效、規(guī)模結構和組織結構績效以及地區(qū)績效加以實證分析，引進配置效率評價機制，進一步加強對國有資本存量調整和流動重組的必要性、調整途徑、調整方向的理論說明。第四章，國有資本存量結構調整的產權基礎。對國有資本在經濟運行中的產權關系實現形式加以討論，力圖回答國有制從而公有制與市場經濟相融合的運行機理，從而在動態(tài)的經濟運行中形成國有資本存量調整重組的“再配置”機制，以尋求不斷優(yōu)化、提高國有資本運作效率的途徑。第五章，國有資本存量優(yōu)化配置的理想模式。提出在市場經濟環(huán)境下，國有資本“價值化管理、股權化配置、民營化運作、市場化流動”的目標模式。通過理順國有資本管理體系，做好塑造國有資本運營體系這一基礎性工作，明確資本運營責任主題，以股權化形式配置國有資本，通過國家出資持股，放大國有資本的控制主導能力，提高國有資本的運行質量。第六章，國有企業(yè)的財務危機與銀企關系的重新構造。著重討論國有企業(yè)的財務結構調整和銀企關系的重新構造問題，以此作為國有資本存量結構調整的重要基礎。通過分析國有企業(yè)債務危機的形成原因，提出解決的對策，并主張以此為契機，調整國有金融企業(yè)的資本結構，構造新的銀企關系，為國有資本的全面結構調整提供穩(wěn)定的金融環(huán)境和嚴格的債權約束條件。第七章，國有資本存量結構調整的基本思路。在對國外出現的國有企業(yè)民營化“浪潮”加以分析借鑒的基礎上，對國有資本存量結構調整的三種不同手段——完全行政性調整、行政模擬市場（不完全行政調整）和完全市場導向的調整——及其各自的特點和作用的條件加以討論，并進一步提出了我國國有資本存量的主要結構關系調整的方向。第八章，存量結構調整的具體途徑及其基礎工作。著重討論資本存量調整在所有權關系變化或不變條件下可選擇的多種具體方式及實現這些調整方式的必要的基礎性工作，以明確具體的調整存量配置結構，提高配置效率的對策辦法。最后，收錄了兩篇專題討論西方國家（奧地利、法國、意大利等）和日本國有企業(yè)管理改革的論文，作為本書論述中心內容的必要補充，以開闊視野，啟發(fā)思路。特別需要加以說明的是，圍繞存量調整重組的討論，通常人們較多提存量資產概念，然而，根據財務核算原理和現代企業(yè)制度規(guī)范，資產不同于資本。國有資本指的是國家在企業(yè)中的所有者權益，而國有企業(yè)的資產則包括了所有者權益和負債。盡管存量調整工作包含了存量資本和存量資產兩個層次，我們的討論在行文中基本都采用國有資本存量結構調整的提法，以表明作者更注重作為所有者權益的國有資本關系的調整和國有資本存量結構的調整。這種對概念范疇的處理，是否妥當，敬請讀者批評指正。
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