本教材主要介紹了投資銀行的概念和歷史沿革，投資銀行的作用，現代投資銀行的組織結構，投資銀行的發(fā)行與承銷業(yè)務，證券投資業(yè)務，證券投資代理業(yè)務，企業(yè)并購與戰(zhàn)略重組業(yè)務，投資咨詢業(yè)務，融資服務等。介紹了投資銀行家應具備的素質等，并對世界主要國家的投資銀行進行了比較，介紹了當代投資銀行的國際化趨勢。本教材既有成熟的理論，又具有較強的可操作性，理論與實踐相結合，讀者面較寬，既可作為高等院校財經各專業(yè)特別是金融學專業(yè)的選用教材，也可作為證券、商業(yè)銀行、投資公司專業(yè)人士的學習參考用書。前言隨著我國全面建設社會主義市場經濟的展開和金融體制改革的日益深化，資本市場已從完成創(chuàng)建向縱深發(fā)展，證券市場蓬勃發(fā)展，企業(yè)直接融資規(guī)模加大，企業(yè)并購、資產重組方興未艾，居民投資意識不斷加強……所有這些都對資本市場培育專業(yè)化、規(guī)范化的金融中介機構提出了迫切要求。投資銀行：西方發(fā)達資本市場的靈魂，在中國的創(chuàng)建與發(fā)展，已成為歷史的必然。現代意義的投資銀行是從事證券承銷與交易、企業(yè)兼并與重組、項目融資、基金管理、風險投資、財務顧問等多種業(yè)務的非銀行金融機構，在美國稱為投資銀行，在英國稱為商人銀行，在日本稱為證券公司。投資銀行雖冠以“銀行”兩字，卻不同于商業(yè)銀行。商業(yè)銀行是存貸機構，從事存款、放款、匯兌、清算等業(yè)務，履行間接融資的功能。而投資銀行則以證券業(yè)務為傳統(tǒng)業(yè)務，作為直接融資的中介活躍于資本市場，并且在兼并成為企業(yè)現代化運營的特點之一時，發(fā)展成為企業(yè)兼并市場的核心，充當著組織策劃和融資服務的重要角色。投資銀行業(yè)在美國的發(fā)展最為發(fā)達。作為證券經濟關系運動的中介，其業(yè)務范圍觸及金融領域的各個角落，已對商業(yè)銀行造成強大的競爭壓力。投資銀行的優(yōu)勢在于擁有大批的高素質專業(yè)人才、強大的資本運作能力以及豐富、廣泛的信息資源，使其能在融資證券化、資產票據化的現代經濟運行中充分發(fā)揮資金中介的作用，成為金融市場最具創(chuàng)新與活力的機構。此外，在發(fā)達的市場經濟中，私營企業(yè)的并購市場已發(fā)展成為公司重組和再融資的機制，企業(yè)并購的發(fā)生甚至已超過公開募集。投資銀行由于其在證券市場的特殊地位，幫助企業(yè)進行戰(zhàn)略重組，重新分配資源在企業(yè)間的比例，重新調整企業(yè)規(guī)模，從而實現按經濟法則和市場效率決定企業(yè)的最佳規(guī)模，促使資源向高效益企業(yè)的流動?，F在并購已成為一項高度專業(yè)化的投資銀行業(yè)務，可以說，在西方產權市場上，大型企業(yè)集團的誕生和靈活而富有效率的企業(yè)組織結構的形成，都離不開投資銀行主導作用的發(fā)揮。在國際金融市場上，投資銀行業(yè)務也得到極大的拓展，成為國際資本市場和跨國兼并交易中的一桿大旗。美國的摩根·斯坦利公司、美林公司、所羅門兄弟公司、高盛集團；英國的華寶集團、施洛德集團等一流的投資銀行已成為享譽世界的跨國公司，并已多次涉足我國的直接境外融資。在拉丁美洲、東南亞等地區(qū)的一些新興資本市場中，也紛紛建立了相應的金融機構，開展投資銀行業(yè)務，為經濟發(fā)展籌集了大量資金，促進了證券市場的有效運行，繁榮了整個金融體系。因此，借鑒國外發(fā)達市場經濟的經驗，為我國的市場經濟建設服務，進行中國投資銀行業(yè)發(fā)展研究，已成為理論界和實務界有關人士義不容辭的責任。目前我國證券市場上已成長起一批證券經營機構，但其業(yè)務多限于證券的承銷與經營，且規(guī)模較小，業(yè)務拓展能力有限，沒有上升到資本配置與戰(zhàn)略顧問的高度，與現代意義上的投資銀行相差甚遠。因此，有必要大力拓展投資銀行業(yè)務，培育一批資金雄厚、有競爭力、能充分參與我國資本市場的發(fā)展和國有企業(yè)改革的投資銀行。本書共分12章。從投資銀行的產生與發(fā)展，投資銀行的作用開始，給讀者一個概述性的描述。繼而詳細闡述投資銀行的主要業(yè)務，使讀者能深入把握投資銀行的創(chuàng)益活動；并且鑒于投資銀行突出的開拓創(chuàng)新性以及進取、冒險精神，特別對金融工程和風險投資作了系統(tǒng)介紹。這樣，讀者能對整個投資銀行業(yè)有一個較為清晰的認識。之后，站在世界經濟一體化的高度，對投資銀行的國際化趨勢進行深入分析，從而把握投資銀行更廣闊的發(fā)展空間。最后，為了給讀者以更為感性的認識，介紹了主要發(fā)達國家的投資銀行業(yè)等情況。第1章介紹了投資銀行的產生與發(fā)展、主要業(yè)務概述、行業(yè)特點以及在我國的發(fā)展，勾畫出投資銀行的整體框架。第2章探討了投資銀行的作用，特別是我國發(fā)展投資銀行的意義與作用，更多的是一種探討性的研究，讀者可作參考性閱讀。第3章介紹了投資銀行的組織結構。其區(qū)別于其他典型大企業(yè)的內部結構，使我們容易理解其業(yè)務開展的廣泛性和靈活性的組織上的原因。第4章、第5章、第6章介紹了發(fā)行承銷、經紀與自營業(yè)務，進而充分說明了投資銀行在證券業(yè)的重要地位。第7章介紹了企業(yè)兼并業(yè)務，展示了現代投資銀行廣泛參與資金的配置與投資，發(fā)揮技術優(yōu)勢和信息優(yōu)勢的顧問角色。第8章介紹了投資基金管理。第9章介紹了期貨、期權、掉期等金融衍生工具的技術原理和在風險管理中的應用，從而對當代金融業(yè)的創(chuàng)新可窺其一斑，把握創(chuàng)新金融工具規(guī)避風險的實質，領略當代金融衍生多樣化的市場面貌。第10章介紹了風險投資的概念和作用，風險投資的參與主體和運作程序。第11章論述了投資銀行業(yè)務國際化趨勢的政治經濟大背景、當今國際化的一系列表現、投資銀行國際化戰(zhàn)略應著重注意的一些問題，并以此為基礎對中國投資銀行發(fā)展的國際化戰(zhàn)略進行了探討。第12章介紹了主要發(fā)達國家的投資銀行業(yè)。通過對其較為成熟的運作模式和資產負債管理等方面加以對比介紹，以期對中國投資銀行業(yè)的發(fā)展提供可以借鑒的經驗與模式。本書由任淮秀主編，任淮秀編寫第1章、第2章；李雯編寫第3章和第12章；周游編寫第4章和第8章；袁致才編寫第5章（部分）、第6章和第11章；李鳳云編寫第5章（部分）和第7章；季冬生編寫第9章；洪玫編寫第10章。中國人民大學出版社為本書的出版作了大量工作，財金學院的李芹同志也為本書的出版做了許多工作。在此一并致謝。由于時間緊迫和水平有限，書中不足之處，懇請讀者批評指正。任淮秀1999年10月
鄂公網安備 42010302001612號 