對沖基金透視

對沖基金透視目錄
序一
序二
前言
第一部份發(fā)展演化及策略運作
1.對沖基金概述2
1.1.對沖基金的起源和發(fā)展2
1.2.對沖基金的結(jié)構(gòu)4
1.2.1.基金類別5
1.2.2.基金數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模6
1.2.3.基金注冊地8
1.3.對沖基金的特征9
1.4.業(yè)績表現(xiàn)和投資者基礎(chǔ)12
1.4.1.基金的投資表現(xiàn)12
1.4.2.基金的投資者基礎(chǔ)14
2.基金運作和投資策略18
2.1.投資策略的實施工具20
2.2.套戥投資策略21
2.3.宏觀投資策略24
2.4.其它各類基金的投資策略26
2.4.1.新興市場基金投資策略26
2.4.2.重組基金投資策略27
2.4.3.價值投資策略28
2.4.4.沽空基金投資策略28
2.4.5.行業(yè)基金投資策略29
2.5.對沖基金投資策略的危害性30
2.5.1正向交易31
2.5.2.“羊群”行為32
A2.對沖投資策略及有關(guān)名詞解釋34
第二部份宏觀對沖與金融危機
3.1992年歐洲匯率機制危機40
3.1.危機前奏----巨額跨國資本流動40
3.2.對沖基金在危機中的角色43
3.3.危機過程中各國的對策44
3.3.1.里拉危機45
3.3.2.英鎊危機46
3.3.3.法郎危機47
3.3.4.瑞典克郎48
3.3.5.德意志聯(lián)邦銀行48
3.4.結(jié)語49
A3.歐盟各國捍衛(wèi)匯率機制的手段及效果51
A3.1.匯市干預(yù)51
A3.1.1.自有外匯儲備51
A3.1.2.從市場籌措貸款52
A3.1.3.從官方借入國際儲備53
A3.2.防御性挾息55
A3.2.1.挾息的各種負(fù)作用55
A3.2.2.各國挾息的經(jīng)歷56
A3.3.資本管制58
4.1997年亞洲金融危機60
4.1.亞洲金融危機的成因61
4.2.東南亞四國金融危機65
4.2.1.泰國首當(dāng)其沖65
4.2.2.菲律賓應(yīng)聲倒地68
4.2.3.馬來西亞身遭重創(chuàng)69
4.2.4.印度尼西亞遍體鱗傷71
4.3.新加坡.南韓.臺灣貨幣貶值73
4.3.1.新加坡順勢貶值73
4.3.2.南韓被迫重貶74
4.3.3.臺灣棄守幣值75
A4.亞洲金融危機大事記77
5.1997/98香港金融風(fēng)暴﹕匯股期三路夾擊85
5.1.香港經(jīng)濟體系的隱憂85
5.2.八月初試牛刀88
5.3.十月大舉來犯89
5.4.九八年一.六月持續(xù)騷擾92
A5.美元化不是捍衛(wèi)聯(lián)系匯率的最佳方案95
A5.1.港元聯(lián)系匯率制度及其隱憂95
A5.2.美元化方案及其技術(shù)可行性96
A5.3.美元化的利弊97
A5.4.穩(wěn)定港元匯率的政策選擇99
A5.5.美元化對澳門貨幣制度的影響102
A5.6.結(jié)論103
6.1997/98香港金融風(fēng)暴﹕官鱷大戰(zhàn)104
6.1.國際炒家造市策略104
6.2.匯市搏殺105
6.3.股期市決戰(zhàn)107
6.3.1.小戰(zhàn)初捷108
6.3.2.拉鋸相持110
6.3.3.結(jié)算慘勝112
6.4.入市干預(yù)理據(jù)充分114
7.1997/98香港金融風(fēng)暴﹕修陋立例制肘炒家117
7.1.入市干預(yù)的負(fù)面效應(yīng)117
7.2.現(xiàn)行金融體系的缺漏119
7.2.1.港元及利率市場的問題120
7.2.2.港股現(xiàn)貨市場的漏洞121
7.2.3.港股期貨市場的紕漏122
7.2.4.其它衍生產(chǎn)品市場的缺陷123
7.3.“七招三十式”123
7.4.七項措施可能產(chǎn)生的作用與不足126
7.5.新措施的市場效應(yīng)129
8.1998年美國長期資本管理(LTCM)危機131
8.1.聯(lián)儲組織財團挽救LTCM的經(jīng)過131
8.1.1.當(dāng)局心急如焚131
8.1.2.財團各有利益133
8.1.3.達(dá)成挽救協(xié)議135
8.2.從巔峰走向衰敗137
8.2.1.夢幻組合137
8.2.2.華爾街寵兒138
8.2.3.業(yè)績巔峰140
8.2.4.疲態(tài)已現(xiàn)141
8.2.5.墜入深淵144
8.3.對當(dāng)局撮合挽救私人機構(gòu)的思考146
8.3.1.聯(lián)儲挽救LTCM引起爭議146
8.3.2.發(fā)達(dá)市場金融監(jiān)管的雙重標(biāo)準(zhǔn)147
8.3.3.挽救LTCM帶來的后果148
第三部份基金監(jiān)管和發(fā)展路向
9.對沖基金的監(jiān)管151
9.1.美國當(dāng)前監(jiān)管對沖基金的法規(guī)體系151
9.1.1.投資者保護(hù)法例152
9.1.2.維護(hù)市場完整性法規(guī)155
9.1.3.減少系統(tǒng)性風(fēng)險條例157
9.2.發(fā)達(dá)金融市場體系的漏洞158
9.3.對沖基金對新興市場的危害162
9.4.國際金融監(jiān)管近年的發(fā)展及改進(jìn)監(jiān)管的設(shè)想165
9.4.1.發(fā)達(dá)國家對重整金融秩序的取態(tài)165
9.4.2.各國.地區(qū)及機構(gòu)推出的個別措施169
9.4.3.完善對沖基金監(jiān)管體系的設(shè)想172
10.對沖基金回歸傳統(tǒng)175
10.1.對沖基金盛極而衰175
10.2.“全球宏觀”窮途末路178
10.2.1.“老虎管理”破產(chǎn)關(guān)門179
10.2.2.索羅斯基金重組181
10.3.對沖基金未來路向185
10.3.1.國際經(jīng)濟.金融.監(jiān)管環(huán)境的變遷185
10.3.2.宏觀基金再難有作為187
10.3.3.非宏觀基金近年的演變189
10.3.4.結(jié)語192
參考文獻(xiàn)