投資學(xué)基礎(chǔ)（第3版）

目錄

第1部分引言
第1章導(dǎo)論 2
1.1投資環(huán)境 2
1.2投資過(guò)程 9
1.3全球化 10
本章小結(jié) 10
習(xí)題 11
第2部分投資環(huán)境
第2章有價(jià)證券買(mǎi)賣(mài) 14
2.1買(mǎi)賣(mài)數(shù)量 15
2.2時(shí)間限制 15
2.3交易指令的種類(lèi) 15
2.4保證金賬戶(hù) 16
本章小結(jié) 25
習(xí)題 25
第3章證券市場(chǎng) 27
3.1通知貸款市場(chǎng)和連續(xù)市場(chǎng) 27
3.2美國(guó)的主要交易市場(chǎng) 27
3.3股票報(bào)價(jià) 39
3.4受信息和流動(dòng)性趨動(dòng)的交易者 39
3.5中央市場(chǎng) 43
3.6清算過(guò)程 44
3.7保險(xiǎn)制度 44
3.8傭金 44
3.9交易成本 45
3.10證券市場(chǎng)規(guī)則 47
本章小結(jié) 48
習(xí)題 48








第4章有效市場(chǎng).投資價(jià)值和市場(chǎng)
價(jià)格 50
4.1需求和供給曲線 50
4.2市場(chǎng)效率 54
4.3市場(chǎng)效率檢測(cè) 56
4.4市場(chǎng)效率檢測(cè)結(jié)果 60
本章小結(jié) 60
習(xí)題 61
第5章稅收 62
5.1公司所得稅 62
5.2個(gè)人所得稅 65
5.3稅前投資 71
本章小結(jié) 73
習(xí)題 73
第6章美國(guó)的通貨膨脹 74
6.1通貨膨脹的測(cè)度 74
6.2價(jià)格指數(shù) 75
6.3名義收益率和實(shí)際收益率 76
6.4利率和通貨膨脹 78
6.5通貨膨脹對(duì)借入者和貸出者的
影響 79
6.6指數(shù)化 79
6.7股票收益率和通貨膨脹率 81
本章小結(jié) 82
習(xí)題 83
第3部分現(xiàn)代投資理論
第7章資產(chǎn)組合的選擇 86
7.1期初和期末財(cái)富 86
7.2不滿(mǎn)足與風(fēng)險(xiǎn)厭惡 87
7.3效用 88
7.4無(wú)差異曲線 91
7.5計(jì)算資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率
和標(biāo)準(zhǔn)差 93
本章小結(jié) 97
習(xí)題 97
附錄7A概率分布的數(shù)字特征 100
附錄7B風(fēng)險(xiǎn)中性型的和風(fēng)險(xiǎn)偏
好型的投資者 103
第8章投資組合分析 105
8.1有效集定理 105
8.2有效集的凹面 108
8.3市場(chǎng)模型 111
8.4分散化 113
本章小結(jié) 117
習(xí)題 117
第9章無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸 119
9.1無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定義 119
9.2允許無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸出 120
9.3允許無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借入 123
9.4允許同時(shí)進(jìn)行無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸 126
本章小結(jié) 128
習(xí)題 128
附錄9A借貸利率不等條件下
的分析 130
第10章資本資產(chǎn)定價(jià)模型 131
10.1CAPM的假設(shè)條件 131
10.2資本市場(chǎng)線 132
10.3證券市場(chǎng)線 136
10.4市場(chǎng)模型 139
本章小結(jié) 141
習(xí)題 142
第11章因素模型 144
11.1因素模型和收益率生成過(guò)程 144
11.2單因素模型 145
11.3多因素模型 148
11.4估計(jì)因素模型 152
11.5因素模型和均衡 155
本章小結(jié) 155
習(xí)題 155
第12章套利定價(jià)理論 157
12.1因素模型 157
12.2對(duì)定價(jià)的影響 159
12.3多因素模型 161
12.4因素的確定 163
本章小結(jié) 163
習(xí)題 164
第4部分普通股
第13章普通股的特征 168
13.1公司的組織形式 168
13.2現(xiàn)金紅利 173
13.3股票紅利和拆股 174
13.4優(yōu)先認(rèn)股權(quán) 175
13.5事前與事后價(jià)值 176
13.6普通股的貝塔系數(shù) 176
13.7股票的成長(zhǎng)性和收益性 180
13.8初級(jí)市場(chǎng) 182
本章小結(jié) 188
習(xí)題 188
附錄13A股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)性特例 190
第14章普通股的金融分析 194
14.1專(zhuān)業(yè)性組織 194
14.2金融分析的原因 196
14.3技術(shù)分析 198
14.4基本分析 202
14.5財(cái)務(wù)報(bào)告分析 203
14.6金融分析師的建議與股票
價(jià)格 215
14.7分析師的追蹤行為和股票
收益 216
14.8內(nèi)部交易 217
14.9投資信息來(lái)源 218
本章小結(jié) 219
習(xí)題 220
附錄14A技術(shù)分析 222
第15章紅利貼現(xiàn)模型 225
15.1收入資本化定價(jià)方法 225
15.2零增長(zhǎng)模型 227
15.3常數(shù)增長(zhǎng)模型 228
15.4多元增長(zhǎng)模型 230
15.5基于有限持有期的股票定價(jià) 233
15.6基于價(jià)格-收益比率的定價(jià)
模型 233
15.7收益增長(zhǎng)的源泉 237
15.8α系數(shù)與證券市場(chǎng)線 240
15.9紅利貼現(xiàn)模型與預(yù)期收益率 241
本章小結(jié) 243
習(xí)題 243
第16章紅利和收益 245
16.1以收益為基礎(chǔ)的股票價(jià)值 245
16.2紅利的決定因素 248
16.3紅利包含的信息 250
16.4會(huì)計(jì)性收益與經(jīng)濟(jì)性收益 252
16.5公司收益的相對(duì)增長(zhǎng)率 254
16.6收益公告與價(jià)格變動(dòng) 255
本章小結(jié) 263
習(xí)題 263
第17章投資管理 266
17.1傳統(tǒng)的投資管理組織 266
17.2投資管理的功能 267
17.3制定投資政策 267
17.4證券分析和證券組合的構(gòu)建 270
17.5證券組合的修正 276
17.6經(jīng)理-客戶(hù)關(guān)系 281
本章小結(jié) 281
習(xí)題 281
第18章資產(chǎn)組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估 283
18.1收益率的測(cè)度 283
18.2相關(guān)比較 285
18.3市場(chǎng)指數(shù) 287
18.4風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績(jī)測(cè)度 289
18.5市場(chǎng)時(shí)機(jī)選擇 300
18.6對(duì)風(fēng)險(xiǎn)業(yè)績(jī)測(cè)度的批評(píng) 302
本章小結(jié) 305
習(xí)題 305
第5部分固定收益證券
第19章固定收益證券的類(lèi)型 310
19.1貨幣市場(chǎng)工具 310
19.2美國(guó)政府債券 312
19.3聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券 318
19.4聯(lián)邦和地方政府債券 322
19.5公司債券 326
19.6外國(guó)債券 332
19.7歐洲債券 332
19.8優(yōu)先股 332
本章小結(jié) 333
習(xí)題 334
第20章債券估價(jià)基本原理 336
20.1到期收益率 337
20.2即期利率 339
20.3貼現(xiàn)因子 339
20.4遠(yuǎn)期利率 340
20.5遠(yuǎn)期利率和貼現(xiàn)因子 342
20.6復(fù)利 342
20.7銀行貼現(xiàn)法 343
20.8收益曲線 343
20.9期限結(jié)構(gòu)理論 344
本章小結(jié) 348
習(xí)題 349
附錄20A連續(xù)復(fù)利 351
第21章債券分析 352
21.1收入資本化方法在債券上的
應(yīng)用 352
21.2債券的性質(zhì) 353
21.3利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) 361
21.4收益差異的測(cè)定 361
21.5利用財(cái)務(wù)比率作為違約測(cè)度 363
本章小結(jié) 364
習(xí)題 365
第22章債券資產(chǎn)組合管理 366
22.1債券市場(chǎng)的有效性 366
22.2債券定價(jià)理論 368
22.3凸性 370

22.4平均期限 370
22.5免疫資產(chǎn) 373
22.6積極型債券管理 377
22.7消極型債券管理 381
22.8債券組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估 381
22.9債券與股票的比較 385
本章小結(jié) 385
習(xí)題 386
附錄22A債券市場(chǎng)中的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律 388
第6部分其他投資
第23章投資公司 390
23.1資產(chǎn)凈值 390
23.2投資公司的主要形式 391
23.3投資政策 395
23.4共同基金稅收 397
23.5共同基金的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī) 399
23.6評(píng)估共同基金 402
23.7封閉式基金的溢價(jià)和折價(jià) 406
本章小結(jié) 407
習(xí)題 408
第24章期權(quán) 410
24.1期權(quán)合約的類(lèi)型 410
24.2期權(quán)交易 413
24.3保證金 417
24.4期權(quán)的定價(jià) 417
24.5二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型 421
24.6買(mǎi)入期權(quán)的布萊克-斯科爾斯
模型 426
24.7賣(mài)出期權(quán)的定價(jià) 431
24.8指數(shù)期權(quán) 433
本章小結(jié) 435
習(xí)題 435
第25章期貨 437
25.1套期保值與投機(jī) 437
25.2期貨合約 438
25.3期貨市場(chǎng) 439
25.4基差 444
25.5期貨的收益率 445
25.6期貨價(jià)格與預(yù)期的現(xiàn)貨價(jià)格 447
25.7期貨價(jià)格和當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格 448
25.8金融期貨 450
25.9期貨與期權(quán) 455
本章小結(jié) 456
習(xí)題 456
第26章國(guó)際投資 458
26.1所有可投資的資本市場(chǎng)組合 458
26.2國(guó)際投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益 460
26.3國(guó)際上市 467
26.4市場(chǎng)相關(guān)性 468
本章小結(jié) 469
習(xí)題 469