證券市場虛假陳述民事賠償制度：最高人民法院《關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》評釋

前 言
第一篇 司法解釋
一、最高人民法院關于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權糾紛案件有關問題的通知
二、最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定
第二篇 《規(guī)定》的理解和適用
第一章 《規(guī)定》制定情況簡介
一、《規(guī)定》產(chǎn)生的背景
(一)十六大對資本市場的影響和作用
(二)入世對證券市場的作用和影響
(三)證券市場法律制度現(xiàn)狀
(四)《規(guī)定》制定和產(chǎn)生的過程
二、《規(guī)定》所遵循的宗旨和原則
(一)保護投資人合法權益
(二)立足基本國情和市場現(xiàn)狀
(三)兼顧市場各方合法權益
(四)風險與利益一致的原則
三、《規(guī)定》的法律依據(jù)
(一)《規(guī)定》是憲法有關條文精神在證券市場的具體化
(二)《規(guī)定》是對民法通則有關法律條文的具體體現(xiàn)
(三)《規(guī)定》是對證券法、公司法有關內(nèi)容的具體解釋
(四)《規(guī)定》根據(jù)民事訴訟法相關條文設計了具體程序內(nèi)容
(五)法規(guī)、部門規(guī)章和技術性規(guī)范條文司法制度化
四、《規(guī)定》調(diào)整和適用的范圍
(一)《規(guī)定》調(diào)整的是在證券市場上發(fā)生的法律關系
(二)《規(guī)定》調(diào)整的是因虛假陳述行為引起的民事賠償法律關系
(三)《規(guī)定》調(diào)整的是侵權民事賠償法律關系
五、《規(guī)定》的意義
(一)《規(guī)定》對中國證券市場法制化和規(guī)范化進程將產(chǎn)生積極促進作用
(二)《規(guī)定》對證券市場侵權民事責任法律制度有著重大貢獻
(三)《規(guī)定》為保護廣大投資人的合法權益提供了必要的司法保障
(四)《規(guī)定》為人民法院的審判業(yè)務打開了新的思維和空間
第二章 證券市場基本概念
一、證券市場的界定
(一)證券市場的概念和分類
(二)《規(guī)定》對證券市場的界定
(三)證券市場的作用和特征
二、證券市場的風險
三、投資人的界定
(一)投資人的概念及分類
(二)各國或地區(qū)法律對投資人權益保護的規(guī)定
四、證券市場信息披露制度和要求
(一)信息披露義務的概念、淵源及相關分類
(二)我國證券市場信息披露制度
(三)與信息披露義務相關的理論
第三章 虛假陳述行為
一、虛假陳述的概念和分類
(一)虛假陳述的概念
(二)虛假陳述的分類
(三)虛假陳述民事責任規(guī)定的評價
二、虛假陳述與其他侵權行為的區(qū)別
(一)證券市場各種欺詐行為
(二)虛假陳述的特殊性質(zhì)
(三)虛假陳述在各種侵權行為中的地位
三、虛假陳述承擔民事責任的條件
(一)重大性
(二)虛假陳述的幾個重要時間
第四章 虛假陳述行為人
一、各國或地區(qū)對虛假陳述行為人的規(guī)定
(一)美國立法例
(二)英國立法例
(三)德國立法例
(四)日本立法例
(五)我國臺灣地區(qū)的規(guī)定
二、我國法律法規(guī)對虛假陳述行為人的規(guī)定
(一)發(fā)起人
(二)發(fā)行人或者上市公司
(三)控股股東
(四)承銷商
(五)上市推薦人
(六)律師事務所
(七)會計師事務所
(八)資產(chǎn)評估機構(gòu)
(九)發(fā)行人、上市公司、承銷商、上市推薦人負有責任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理等高級管理人員
(十)律師事務所、會計師事務所及資產(chǎn)評估機構(gòu)的直接責任人
(十一)其他對市場虛假陳述的機構(gòu)和自然人
第五章 虛假陳述行為人民事責任及舉證責任
一、國外相關的規(guī)定介紹
(一)美國證券立法
(二)英國證券立法
(三)德國證券立法
(四)日本證券立法
(五)我國臺灣地區(qū)的相關規(guī)定
二、發(fā)起人、發(fā)行人和上市公司民事責任及舉證責任
三、承銷商、上市推薦人及中介專業(yè)服務機構(gòu)民事責任及舉證責任
四、發(fā)行人、上市公司、承銷商、上市推薦人負有責任的董事、監(jiān)事、經(jīng)理等高級管理人員及中介專業(yè)服務機構(gòu)直接責任人的民事責任及舉證責任
五、發(fā)起人、控股股東等實際控制人直接和間接承擔民事責任的情形與舉證責任
六、其他機構(gòu)和自然人的民事責任及舉證責任
第六章 共同虛假陳述及其民事責任
一、共同侵權行為及連帶責任
二、發(fā)起人對發(fā)行人連帶責任的形成與承擔
三、承銷商、上市推薦人及中介專業(yè)服務機構(gòu)對發(fā)行人、上市公司連帶責任的形成與承擔
四、發(fā)行人、上市公司、證券承銷商、證券上市推薦人負有責任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員分別對發(fā)行人、上市公司、證券承銷商、證券上市推薦人對投資人連帶責任的形成與承擔
第七章 投資損失與虛假陳述的因果關系
一、各種損失的概念和發(fā)生原因
二、投資損失與虛假陳述的因果關系
(一)誘多虛假陳述的成因
(二)誘多虛假陳述與做多操縱手法的區(qū)別
(三)與誘多虛假陳述有因果關系的投資損失
(四)與誘多虛假陳述無因果關系的投資損失
(五)誘空虛假陳述成因
(六)誘空虛假陳述與做空操縱手法的區(qū)別
(七)誘空虛假陳述對市場和投資人判斷的影響
(八)與誘空虛假陳述有因果關系的投資損失
(九)與誘空虛假陳述無因果關系的投資損失
三、為何《規(guī)定》只設計了誘多虛假陳述的因果關系
第八章 賠償范圍與損失計算
一、發(fā)行市場的賠償范圍
二、交易市場的賠償范圍
(一)投資差額損失
(二)投資差額損失部分的傭金和印花稅
(三)開戶費和過戶費不屬于賠償范圍
三、《規(guī)定》的損失計算方法
(一)《規(guī)定》確定的計算方法
(二)合理期間的概念及意義
(三)損失計算的基準日設定
四、舉例說明《規(guī)定》的損失計算方法
五、基于股東身份的收益不沖抵損失賠償
六、已經(jīng)除權的證券應計算
七、美國的一些計算方法
(一)美國《證券法》第11條中的計算方法
(二)美國《證券法》第12條中的損害賠償范圍及計算方法
(三)10b-5規(guī)則確立的計算方法
(四)1995年證券私人訴訟改革法中的計算方法
八、國內(nèi)學者提出的計算方法
(一)交易價差法
(二)系統(tǒng)風險法
(三)打折加折法
(四)分幅分期加權定額法
(五)均價法
(六)機會盈利替代法或買入價確定法
(七)機會虧損替代法或賣出價確定法
(八)事件研究法
(九)區(qū)分計算法
第九章 案件的管轄
一、級別管轄
(一)級別管轄的一般規(guī)定
(二)虛假陳述證券民事賠償案件的級別管轄
二、地域管轄
(一)地域管轄的一般規(guī)定
(二)虛假陳述證券民事賠償案件的地域管轄
三、移送管轄
第十章 前置程序
一、行政、刑事和民事責任的區(qū)分
(一)基本概念
(二)三種責任之間存在的區(qū)別
(三)為何虛假陳述過去只有行政和刑事責任
(四)證券市場完備的法律制度應是并行的
(五)行政責任收繳、罰沒與民事賠償同時存在應如何處理
二、行政決定前置程序
(一)經(jīng)過行政處罰的虛假陳述
(二)作出行政處罰的機構(gòu)
(三)行政處罰當事人申請行政復議或提起行政訴訟應如何處理
三、刑事處罰前置程序
四、訴訟時效規(guī)定
(一)時效的概念和作用
(二)被行政處罰的時效如何起算
(三)被刑事處罰的時效如何起算
(四)行政處罰和刑事處罰共同出現(xiàn)時的時效起算
第十一章 訴訟方式
一、有關原告資格的規(guī)定
(一)國外立法對虛假陳述民事賠償訴訟原告的相關規(guī)定
(二)我國虛假陳述民事賠償訴訟的合格原告
二、律師對訴訟的作用
三、如何提起民事訴訟
(一)提交處罰決定、公告或刑事裁判文書復印件
(二)提交投資人身份證明文件
(三)提交投資損失證據(jù)
四、單獨訴訟和共同訴訟
(一)為何采用單獨訴訟和共同訴訟
(二)單獨訴訟
(三)共同訴訟
五、《規(guī)定》強調(diào)調(diào)解與和解
六、未來其他訴訟方式和解決糾紛的途徑
(一)訴訟擔當制度
(二)仲裁
(三)其他機構(gòu)的調(diào)解
(四)代替性糾紛解決方式(ADR)
第十二章 國內(nèi)外虛假陳述案件簡介
一、人民法院已經(jīng)受理的民事賠償案件簡介
(一)大慶聯(lián)誼公司欺詐上市案
(二)ST嘉寶公司案
(三)ST紅光公司案
(四)ST圣方科技案
(五)銀廣夏案
二、涉嫌虛假陳述正被行政和刑事查處的有關上市公司簡介
(一)東方電子
(二)ST生態(tài)
(三)通海高科
(四)麥科特
三、國外典型虛假陳述案簡介
(一)安然公司訴訟案
(二)世界通信公司造假賬事件
(三)Qwest公司涉嫌造假賬14億美元案
(四)美國加州退休基金等訴山登公司等虛假陳述案
第三篇 相關背景資料
一、在人民法院受理證券市場有關民事侵權糾紛案件新聞發(fā)布會上的講話
二、在上海投資者保護國際研討會上的講話
三、在公布最高人民法院《關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》新聞發(fā)布會上的講話
四、《關于受理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事侵權糾紛案件有關問題的通知》的理解與適用
五、《關于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》的理解與適用
第四篇 相關法律法規(guī)和部門規(guī)章
一、中華人民共和國證券法
二、禁止證券欺詐行為暫行辦法
三、股票發(fā)行與交易管理暫行條例
四、證券交易所管理辦法
五、深圳、上海證券交易所交易規(guī)則
六、上市公司治理準則
第五篇 相關行政法規(guī)和法規(guī)性
文件、部門規(guī)章名稱 一、行政法規(guī)和法規(guī)性文件
二、2001年以來出臺的重要規(guī)章、規(guī)范性文件
附：主要參考書目