EVA與企業(yè)激勵績效考核：經濟增加值（EVA）在度量股權激勵效果中的作用

　　張進智，畢業(yè)于美國德克薩斯科技大學，獲MBA工商碩士學位。具有證券分析師職業(yè)資格，？沃壩諫蕉緦毆靖弊芫?，山东亚皽嫔询公司竾`豆芾砉宋省Ｖ饕郵巒蹲氏钅康納蟛欏⒆時駒擻?、覍Ж考簲\牘芾砥蘭邸⒕沒疃治齙裙ぷ鰨鞒至艘恍┕釁笠蹈鬧?、管理流程再造、价值管莱堝系建设及大型公司覍Ж考核激励窐设碱l紉滴?。重点对基诱a迷黽又檔募壑倒芾砦侍飩辛搜芯?，并将研究硶覃广泛用诱~笠檔耐蹲氏钅烤霾?、管理薪酬规划、覍Ж铺m鄣攘煊頡？王春，先后任職于多家投資公司，中國投資基金論壇產業(yè)投資基金課題研究小組成員，參與我國產業(yè)投資基金多個課題的研究工作。較早參與我國國有企業(yè)改制與收購重組工作，同時也在數(shù)家公司股票上市輔導工作。在參與多家企業(yè)改制、資產重組等項目的設計、談判及實施中，擅長財務管理及財務分析工具應用，積累了一定的財務工作經驗。參與我國多家產業(yè)投資基金發(fā)起設立的籌備工作，在我國產業(yè)投資基金發(fā)起設立及運作上具有豐富的操作經驗。股權激勵不僅是一種制度，更是一種定量再分配的手段，因此在實施的過程中必須考慮如何考核。經濟增加值（EVA）是目前在國際上流行的綜合考核方法，廣泛應用于企業(yè)、投資、證券、管理等不同領域，國際上許多著名跨國集團和大型資本機構行為上已經有過許多相關范例。經濟增加值在中國的運用，特別在利用股權建立企業(yè)長期激勵機制的業(yè)績考核等方面，還是處在摸索過程中，但已經顯示出其準確和系統(tǒng)的優(yōu)越性。經濟增加值成功之處在于使管理者和員工像股東一樣思考和行動，因此經濟增加值可以緊密融合到各項管理決策中，作出符合股東利益最大化的管理決策。本書不僅對經濟增加值的業(yè)績考核內容和方法，還對如何在此基礎上建立激勵機制，形成有效長期激勵作出完整敘述。特別是將EVA與股權激勵結合，可以檢查出激勵過程中約束不足的缺陷，避免股權激勵操作中的負效應，從而使股權激勵更加規(guī)范有效。企業(yè)管理者可以通過本書找到一種全新的管理工具和手段。

　　張進智，畢業(yè)于美國德克薩斯科技大學，獲MBA工商碩士學位。具有證券分析師職業(yè)資格，任職于山東華龍電力集團公司副總經理，山東亞安咨詢公司高級管理顧問。主要從事投資項目的審查、資本運營、業(yè)績考核與管理評價、經濟活動分析等工作，主持了一些國有企業(yè)改制、管理流程再造、價值管理體系建設及大型公司業(yè)績考核激勵方案設計等業(yè)務。重點對基于經濟增加值的價值管理問題進行了研究，并將研究成果廣泛用于企業(yè)的投資項目決策、管理薪酬規(guī)劃、業(yè)績評價等領域。王春，先后任職于多家投資公司，中國投資基金論壇產業(yè)投資基金課題研究小組成員，參與我國產業(yè)投資基金多個課題的研究工作。較早參與我國國有企業(yè)改制與收購重組工作，同時也在數(shù)家公司股票上市輔導工作。在參與多家企業(yè)改制、資產重組等項目的設計、談判及實施中，擅長財務管理及財務分析工具應用，積累了一定的財務工作經驗。參與我國多家產業(yè)投資基金發(fā)起設立的籌備工作，在我國產業(yè)投資基金發(fā)起設立及運作上具有豐富的操作經驗。