企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警方法及系統(tǒng)的構(gòu)建研究

　　任何主體都有可能陷入危機(jī)，從危機(jī)發(fā)生的領(lǐng)域看，危機(jī)具體表現(xiàn)為經(jīng)營危機(jī)與財務(wù)危機(jī)。導(dǎo)致企業(yè)形成危機(jī)的因素很多，如市場對產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)品銷售價格的高低、生產(chǎn)資料價格的穩(wěn)定性、企業(yè)對產(chǎn)品銷售價格的調(diào)整能力、單位產(chǎn)品變動成本的變化、企業(yè)固定成本總額的高低以及經(jīng)營者業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理經(jīng)驗等，這些影響因素可能是因財務(wù)因素引起的，也可能是由于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、消費需求的變化、科學(xué)技術(shù)的發(fā)展、國家政策的調(diào)整、國際經(jīng)濟(jì)的影響以及競爭對手等非財務(wù)因素變化引起的，但是無論如何，大量的非財務(wù)性質(zhì)的企業(yè)危機(jī)，往往都是以財務(wù)危機(jī)的面目出現(xiàn)的，財務(wù)危機(jī)是企業(yè)危機(jī)中最顯著、最綜合的表現(xiàn)。因此，《企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警方法及系統(tǒng)的構(gòu)建研究》的選題正是基于這種考慮進(jìn)行的。本書是在對國內(nèi)外有關(guān)財務(wù)危機(jī)預(yù)警理論和方法進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上，針對我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的內(nèi)部和外部原因，根據(jù)“預(yù)警和預(yù)控相結(jié)合”的原則，構(gòu)建一套全新的財務(wù)危機(jī)預(yù)警方法體系。其作用體現(xiàn)在三個方面：（1）建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，對財務(wù)運營作出預(yù)測預(yù)報，無論從哪個立場分析都是十分必要的。因為經(jīng)營者能夠在財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的萌芽階段采取有效措施改善企業(yè)經(jīng)營，預(yù)防失敗；投資者在發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)危機(jī)萌芽后及時處理現(xiàn)有投資，避免更大損失；銀行等金融機(jī)構(gòu)可以利用這種預(yù)測，作出貸款決策并進(jìn)行貸款控制；相關(guān)企業(yè)可以在這種信號的幫助下作出信用決策并對應(yīng)收賬款進(jìn)行有效管理；注冊會計師則利用這種預(yù)警信息確定其審計程序，判斷該企業(yè)的前景。（2）財務(wù)危機(jī)預(yù)警方法的構(gòu)建對政府、證券監(jiān)管部門的管理工作是十分必要的。對政府而言，在委托代理關(guān)系下，政府作為國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)代表，其關(guān)注的重心是如何保證國有資產(chǎn)的保值增值，財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的建立，能夠幫助政府有效評價經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，全面預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前景，從而作出優(yōu)化配置資源的決策。對證券監(jiān)管部門而言，可以通過本選題的研究，建立一套上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，借助實證研究方法，構(gòu)建財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的思路，這對于證券監(jiān)管部門的監(jiān)管工作有著一定的指導(dǎo)意義。（3）財務(wù)危機(jī)預(yù)警方法及系統(tǒng)的構(gòu)建對豐富我國企業(yè)管理與控制理論具有重要的理論意義。以我國企業(yè)資料為依據(jù)，對我國企業(yè)大量樣本篩選，運用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型分析并建立我國的財務(wù)預(yù)警模型；通過對失敗和非失敗配對企業(yè)預(yù)警結(jié)果進(jìn)行驗證比較，分析模型的使用條件，提出建立適合我國企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模型的方法體系。該方法體系的構(gòu)建能夠為企業(yè)財務(wù)危機(jī)警兆的理論研究提供新思路，為我國企業(yè)提供了一種值得借鑒的危機(jī)預(yù)警管理模式，在預(yù)防和化解危機(jī)，提高企業(yè)危機(jī)預(yù)警管理水平方面發(fā)揮作用。本書以企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警為研究對象，以系統(tǒng)論、控制論等理論為指導(dǎo)，綜合運用經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等相關(guān)知識，采用“以規(guī)范研究為主，規(guī)范研究與實證研究結(jié)合；以定性研究為主，定量分析與定性分析結(jié)合；理論研究與應(yīng)用研究相結(jié)合”的研究方法，對本選題進(jìn)行層層剖析。本書共分7章：第1章“導(dǎo)論”。本章在分析國內(nèi)外對該選題研究現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，重點介紹了本書的研究目標(biāo)、研究方法、研究內(nèi)容以及創(chuàng)新與不足，指出本書的研究目標(biāo)是構(gòu)建財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)框架體系及其建立預(yù)警方法，以后各章節(jié)的研究都是圍繞這一目標(biāo)展開的。第2章“企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究的理論基礎(chǔ)”。財務(wù)危機(jī)預(yù)警作為財務(wù)管理的一部分重要內(nèi)容，其研究的進(jìn)行離不開相關(guān)學(xué)科研究成果的支持。本書研究主要基于以下理論分析：以系統(tǒng)論為基礎(chǔ)構(gòu)建企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警子系統(tǒng)，以控制論為基礎(chǔ)構(gòu)建企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警管理方法，以企業(yè)危機(jī)管理、風(fēng)險管理及診斷等理論為指導(dǎo)構(gòu)建財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，以博弈論為指導(dǎo)提出財務(wù)危機(jī)預(yù)控對策。第3章“企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)概述”。財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)是一種前饋系統(tǒng)，它具有監(jiān)測、識別、報警、預(yù)控功能，該系統(tǒng)的建立要本著科學(xué)性、系統(tǒng)性、動態(tài)性、成本效益權(quán)衡等原則來進(jìn)行。本書所涉及的財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)作為一個總體系統(tǒng)是由許多子系統(tǒng)組成的，分析角度不同，子系統(tǒng)的構(gòu)建有所區(qū)別。從財務(wù)管理角度看，由于現(xiàn)金流、資產(chǎn)管理能力、償債能力、盈利能力等要素的變化都會對企業(yè)財務(wù)狀況的變化影響很大，因此，本書將構(gòu)建現(xiàn)金流子系統(tǒng)、資產(chǎn)管理能力子系統(tǒng)、償債能力子系統(tǒng)、盈利能力子系統(tǒng)等，通過對子系統(tǒng)的預(yù)控，實現(xiàn)財務(wù)危機(jī)預(yù)警總體系統(tǒng)的有效控制。第4章“企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警警兆探析”。首先以財務(wù)危機(jī)預(yù)警總體系統(tǒng)為分析對象，利用主成分分析法建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警綜合模型，該模型通過專家調(diào)查法選取財務(wù)指標(biāo)，利用上市公司樣本為估計樣本來建立模型。通過模型的計算，使企業(yè)能夠?qū)ω攧?wù)危機(jī)與否進(jìn)行初步的排查，在此基礎(chǔ)上，借助子系統(tǒng)進(jìn)行深入研究，從而進(jìn)一步發(fā)掘具有顯著性特征的財務(wù)危機(jī)警兆指標(biāo)。在上述分析的基礎(chǔ)上，本書將對現(xiàn)金流子系統(tǒng)、資產(chǎn)管理能力子系統(tǒng)、償債能力子系統(tǒng)、盈利能力子系統(tǒng)作出進(jìn)一步分析，分析都從3個層次進(jìn)行：一是從理論角度對各子系統(tǒng)的管理重心進(jìn)行分析；二是在理論分析基礎(chǔ)上對各子系統(tǒng)指標(biāo)設(shè)計的定量分析，確定各指標(biāo)的警兆臨界值；三是對可能發(fā)生的警兆進(jìn)行定性分析，使分析層層深入化、實用化。第5章“企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警警源剖析”。警源是產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)警報的根源，是企業(yè)實施預(yù)控對策的前提。企業(yè)財務(wù)危機(jī)警源有很多，既有宏觀的因素，也有微觀的因素；既有體制方面的問題，也有企業(yè)管理方面的問題等。本書將重點從規(guī)模擴(kuò)張、多元化、內(nèi)部控制三方面進(jìn)行深入剖析。第6章“企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)控對策”。基于上述分析，本書從三個方面提出對策：一是基于信用管理的預(yù)控對策，該內(nèi)容主要以資產(chǎn)管理能力（應(yīng)收賬款）子系統(tǒng)及償債能力子系統(tǒng)為例說明；二是基于預(yù)算管理的預(yù)控對策，該內(nèi)容主要以現(xiàn)金流子系統(tǒng)、盈利能力子系統(tǒng)為例說明；三是基于戰(zhàn)略管理的預(yù)控對策，該內(nèi)容主要以資產(chǎn)管理能力（存貨）子系統(tǒng)、盈利能力（資產(chǎn)盈利能力、成本管理能力）子系統(tǒng)為例說明。第7章“企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的運行保障”。企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)的運行以兩大保障措施為基礎(chǔ)：（1）建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警控制機(jī)制。包括建立預(yù)警管理組織機(jī)制、建立財務(wù)信息的收集、溝通與反饋控制機(jī)制、建立財務(wù)風(fēng)險分析與監(jiān)控機(jī)制等。（2）企業(yè)信息化。這是指企業(yè)把現(xiàn)代信息技術(shù)應(yīng)用于產(chǎn)品的設(shè)計、制造、管理、決策、營銷、服務(wù)等全過程，通過建設(shè)管理信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)、開發(fā)利用信息資源、調(diào)整或重構(gòu)企業(yè)組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式，以達(dá)到不斷提高企業(yè)競爭能力和市場應(yīng)變能力的過程。本書力圖在以下幾方面有所突破：（1）提出適合中國企業(yè)的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系。選取上市公司為樣本，指標(biāo)選取充分考慮企業(yè)盈利能力、償債能力、資產(chǎn)運營能力、成長能力、現(xiàn)金流量等方面的影響，并以企業(yè)現(xiàn)代管理理論為指導(dǎo)，合理選擇具有典型意義的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系。比如，依據(jù)自由現(xiàn)金流量概念的內(nèi)涵提出了自由現(xiàn)金流量比率指標(biāo)；依據(jù)采購的JIT理論設(shè)計了及時供應(yīng)率指標(biāo)；依據(jù)廠商生產(chǎn)起點理論提出貢獻(xiàn)毛益率對企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利能力分析的重要作用；依據(jù)全生命周期理論設(shè)計了收入研發(fā)成本率、質(zhì)量損失占全部成本比率等指標(biāo)等。（2）提出系統(tǒng)分層研究的具體思路。首先，利用主成分分析法，建立我國上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警總體模型，然后，以模型主要指標(biāo)所代表的經(jīng)濟(jì)意義為研究對象構(gòu)建財務(wù)危機(jī)預(yù)警子系統(tǒng)，作為模型的進(jìn)一步分析和說明，這種分層研究法使財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究更加深入化。（3）以獨特的視角進(jìn)行規(guī)范研究。比如以經(jīng)濟(jì)學(xué)的均衡理論為指導(dǎo)，對應(yīng)收賬款的效應(yīng)進(jìn)行分析，從而提出“合理持有水平”觀點。以成本為切入點，對并購的正負(fù)效益進(jìn)行評價，提出并購規(guī)模適度與否是影響財務(wù)危機(jī)的重要因素。

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