資產定價理論在金融學中處于核心地位。資產定價理論的研究內容主要有兩個方面：投資者如何將財富在各種風險資產之間進行最優(yōu)分配；投資者如何確定資產市場中各種風險資產的均衡價格。對這兩個問題的回答一般稱為投資組合理論和資產定價理論。由于投資組合和資產定價是相互緊密聯(lián)系的，所以一般也統(tǒng)稱為資產定價理論。自從馬可維茨于1952年提出均值－方差資產組合選擇模型以來，資產定價理論獲得了巨大的發(fā)展，產生了并且繼續(xù)在產生層出不窮、浩如煙海的模型。這些模型不但豐富了資產定價理論，也對經濟學的其他分支產生了巨大的影響和促進作用。因此，如何認識這些模型背后的發(fā)展規(guī)律，并把握資產定價理論未來發(fā)展的動向是非常有意義的。投資者參與資產市場的過程中，投資者的行為和資產市場的風險是互動的和相互影響的。資產定價理論的發(fā)展是對投資者行為和風險的認識不斷深入的過程。本著作試圖從投資者行為和風險的角度理解資產定價理論五十多年來的發(fā)展。
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