養(yǎng)老基金與資本市場互動(dòng)的理論與實(shí)證研究：兼論中國養(yǎng)老基金與資本市場良性互動(dòng)的政策思路

　　《養(yǎng)老基金與資本市場互動(dòng)的理論與實(shí)證研究：兼論中國養(yǎng)老基金與資本市場良性互動(dòng)的政策思路》著眼于養(yǎng)老基金與資本市場互動(dòng)的理論框架，在理論和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上總結(jié)出兩者良性互動(dòng)的一般性約束條件，進(jìn)而在養(yǎng)老基金與資本市場互動(dòng)理論和一般性約束條件基礎(chǔ)之上，結(jié)合中國養(yǎng)老基金與資本市場互動(dòng)的實(shí)際情況，來進(jìn)一步討論實(shí)現(xiàn)中國養(yǎng)老基金與資本市場良性互動(dòng)的政策思路。第一章導(dǎo)論對于《養(yǎng)老基金與資本市場互動(dòng)的理論與實(shí)證研究：兼論中國養(yǎng)老基金與資本市場良性互動(dòng)的政策思路》所研究的問題、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀、研究內(nèi)容、研究目標(biāo)、研究方法及創(chuàng)新之處進(jìn)行說明和分析。第二章著力養(yǎng)老基金發(fā)展對資本市場影響的理論研究。分別從社會(huì)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)、養(yǎng)老基金受益人資產(chǎn)組合和金融市場均衡等三個(gè)角度進(jìn)行理論闡釋。第三章著力于資本市場如何推動(dòng)養(yǎng)老基金的發(fā)展。養(yǎng)老基金的增長討論途徑有兩個(gè)：新繳費(fèi)和投資收益。資本市場對養(yǎng)老基金的影響則主要通過上述途徑得以實(shí)現(xiàn)。第四章基于第二、第三章所構(gòu)建的理論框架，運(yùn)用格蘭杰因果分析方法對21個(gè)國家養(yǎng)老基金和資本市場的發(fā)展指標(biāo)進(jìn)行互動(dòng)關(guān)系的實(shí)證分析。第五章著力于第二、第三、第四章的理論和實(shí)證研究結(jié)論，對養(yǎng)老基金與資本市場互動(dòng)的傳導(dǎo)效應(yīng)和影響因素進(jìn)行歸納，總結(jié)出養(yǎng)老基金資本市場互動(dòng)的理論框架。第六章將分析視角轉(zhuǎn)向中國養(yǎng)老基金與資本市場的互動(dòng)關(guān)系。第七章基于中國養(yǎng)老基金與資本市場關(guān)系的現(xiàn)狀，從制度層面來剖析中國養(yǎng)老保險(xiǎn)和資本市場所存在的問題，以及由此對兩者互動(dòng)關(guān)系建立所產(chǎn)生的約束。《養(yǎng)老基金與資本市場互動(dòng)的理論與實(shí)證研究：兼論中國養(yǎng)老基金與資本市場良性互動(dòng)的政策思路》認(rèn)為我國現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度必須進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，在養(yǎng)老保險(xiǎn)制度變遷中必須將國企產(chǎn)權(quán)關(guān)系的調(diào)整與養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的調(diào)整結(jié)構(gòu)起來。第八章首先分析了中國養(yǎng)老基金與資本市場的互動(dòng)關(guān)系面臨的約束條件主要在于以下幾方面：一是養(yǎng)老基金積累規(guī)模過??；二是資本市場規(guī)模偏小、結(jié)構(gòu)畸形、效率低下；三是金融體系結(jié)構(gòu)不合理，一體化程度低；四是利率市場化程度較低。

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