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內(nèi)容簡介

　　20世紀(jì)七八十年代，在資本預(yù)算領(lǐng)域中，以“期權(quán)定價”的理念為基石，在資本一投資機(jī)會估價方法上發(fā)生了一場革命。歷史告訴我們，對于任何一個公司而言，在不確定的、瞬息萬變的市場環(huán)境中，為了獲取長期的成功，把未來的有利機(jī)會予以資本化或者限制公司虧損，管理者所具備的調(diào)整和矯正未來決策方面的靈活性至關(guān)重要。在這本開拓性的著作中，Lenos Trigeorgis為我們構(gòu)建了一個關(guān)于實(shí)物期權(quán)研究的理論框架；在估價公司資源配置的靈活性和各種備選的投資方案方面，他對現(xiàn)有零星、分散的相關(guān)知識進(jìn)行了集腋成裘的工作。與靜態(tài)的現(xiàn)金流估價方法相比，“實(shí)物期權(quán)”這一更具動態(tài)性的研究方法包含了是否需要推遲、擴(kuò)充、收縮、放棄、轉(zhuǎn)換用途甚或改變資本投向的各種決策標(biāo)準(zhǔn)。就綜合性而言，《實(shí)物期權(quán)》一書回顧了現(xiàn)有的各種資本預(yù)算技術(shù)，詳細(xì)闡述了一種新型的（以期權(quán)定價理念為指導(dǎo)的）研究方法。面對著出乎預(yù)期的市場變化，這種方法能夠為那些微妙而難以捉摸的管理靈活性因素提供一種定量分析的工具。《實(shí)物期權(quán)：靈活機(jī)動的管理和資源配置戰(zhàn)略》還論述了各類新型技術(shù)的戰(zhàn)略性價值、各項目之間的相互依存性和競爭性等問題。估價實(shí)物期權(quán)的可能性已經(jīng)極大地改變了公司資源的配置方式。今后，有關(guān)資本預(yù)算的教科書將與那些即便是最新出版的教科書也鮮有雷同之處。通過把關(guān)于期權(quán)理論的統(tǒng)一框架與相關(guān)實(shí)際運(yùn)用的各種灼見之間的有機(jī)結(jié)合，《實(shí)物期權(quán)》已經(jīng)成為這一領(lǐng)域的開拓性著作。Lenos Trigeorgis現(xiàn)為塞浦路斯大學(xué)的金融學(xué)教授，并且工作和執(zhí)教于芝加哥大學(xué)、哥倫比亞大學(xué)、哈佛大學(xué)、波士頓大學(xué)和麻省理工學(xué)院。其著述甚豐，目前，已經(jīng)或即將出版數(shù)本由他所撰寫和主編的關(guān)于實(shí)物期權(quán)、公司財務(wù)方面的專著和論文集。

作者簡介

暫缺《實(shí)物期權(quán)》作者簡介

圖書目錄

第1章引言和概覽
　1.1　常規(guī)資本預(yù)算方法的失效
　1.2　實(shí)物期權(quán)的例子
　1.3　實(shí)物期權(quán)文獻(xiàn)的概覽和演進(jìn)
　推薦讀物
　注釋
第2章常規(guī)的資本預(yù)算
　2.1　公司的財務(wù)目標(biāo)
　2.2　NPV的概念及其“正確性”
　2.3　處理不確定性和復(fù)雜性的其他方法
　推薦讀物
　注釋
第3章期權(quán)定價理論和金融期權(quán)的應(yīng)用
　3.1　期權(quán)的基本性質(zhì)
　3.2　估價的基本理念：以合成性期權(quán)復(fù)制期權(quán)
　3.3　期權(quán)定價方法的理論特征和標(biāo)準(zhǔn)假設(shè)
　3.4　乘數(shù)式二叉樹過程：間斷時間型
　3.5　股票價格行為和隨機(jī)過程
　3.6　Black—Scholes期權(quán)定價：連續(xù)時間型
　3.7　針對股息效果的調(diào)整
　3.8　估價（針對可交易或不可交易資產(chǎn)的）任何相機(jī)索取權(quán)的一般方法
　3.9　公司負(fù)債和其他金融期權(quán)的運(yùn)用
　3.10　對于各種有用解法的概括
　推薦讀物
　注釋
第4章以期權(quán)理念為指導(dǎo)的資本預(yù)算框架
　4.1　管理的靈活性、不對稱性和擴(kuò)充性（戰(zhàn)略性）NPV
　4.2　作為實(shí)物期權(quán)集合的投資機(jī)會
　4.3　期權(quán)類比方法的合理性
　4.4　期權(quán)類比方法的局限性
　4.5　建立新的項目分類法
　4.6　內(nèi)生的競爭性反應(yīng)和戰(zhàn)略
　4.7　資本預(yù)算分析的戰(zhàn)略性問題
　4.8　關(guān)于分類的幾個案例
　4.9　期權(quán)分類、經(jīng)營戰(zhàn)略和價值成分
　推薦讀物
　注釋
第5章資本預(yù)算靈活性的量化：間斷型時間分析
5.1　期權(quán)定價與決策樹分析
5.2　融資靈活性和經(jīng)營靈活性的相互作用
5.3　轉(zhuǎn)換經(jīng)營“模式”的一般靈活性
5.4　各項目的相互依存性（或項目間的相互作用）
5.5　與利率不確定性相關(guān)的靈活性
5.6　總結(jié)性意見
　推薦讀物
　注釋
第6章靈活性的量化：某些連續(xù)型時間的分析模型
　6.1　推遲型期權(quán)
　6.2　關(guān)閉或放棄型期權(quán)
　6.3　（簡單的）交換型期權(quán)
　6.4?。ê唵蔚模?fù)合式期權(quán)
　6.5　復(fù)合式交換（或轉(zhuǎn)換）型期權(quán)和相互依賴性
　6.6　使用風(fēng)險中性估價法估價各種復(fù)雜期權(quán)：構(gòu)件的建立
　6.7　結(jié)論
　推薦讀物
　注釋
第7章多重期權(quán)間的相互作用
　7.1　具備多重實(shí)物期權(quán)的投資機(jī)會
　7.2　期權(quán)間的相互作用和期權(quán)價值的不可加總性
　7.3　多重期權(quán)的估價結(jié)果
　7.4　結(jié)論
　推薦讀物
　注釋
第8章戰(zhàn)略規(guī)劃和控制
　8.1　戰(zhàn)略性規(guī)劃的框架
　8.2　各組項目之間相互作用的例子
　8.3　價值最大化的控制目標(biāo)
　8.4　與時俱進(jìn)的主動型項目管理
　8.5　含義和結(jié)論
　推薦讀物
　注釋
第9章競爭和戰(zhàn)略
　9.1　預(yù)期外部競爭者進(jìn)入和預(yù)防性投資
　9.2　不確定（隨機(jī)）的外部競爭者進(jìn)入（Poisson跳躍）
　9.3　戰(zhàn)略投資中的內(nèi)生性競爭反應(yīng)
　9.4　含義和結(jié)論
　推薦讀物
　注釋
第10章數(shù)值分析
　10.1　期權(quán)估價過程中的模擬
　10.2　有限差分方法
　10.3　經(jīng)對數(shù)轉(zhuǎn)換的二叉樹式網(wǎng)格方法：理論設(shè)計
　10.4　針對現(xiàn)金流、相互作用的期權(quán)以及外生性跳躍而調(diào)整的算法結(jié)構(gòu)
　10.5　不同計算方法的比較
　10.6　結(jié)論和指南概要
　推薦讀物
　附錄
　注釋
第11章實(shí)際應(yīng)用
　11.1　引言
　11.2　對先行性投資（作為增長型期權(quán)）的估價
　11.3　對開發(fā)閑置土地機(jī)會的估價
　11.4　對租賃經(jīng)營型期權(quán)的估價
　11.5　對自然資源項目期權(quán)的估價
　11.6　文獻(xiàn)中的其他應(yīng)用
　推薦讀物
　注釋
第12章結(jié)論和含義
　12.1　對主要成果的回顧
　12.2　資本預(yù)算的含義
　12.3　未來的研究方向
　12.4　結(jié)論
　注釋
附錄
參考文獻(xiàn)
索引