世界是彎的：全球經(jīng)濟(jì)潛在的危機(jī)（世界已經(jīng)不再是平的）

　　《世界是彎的》最具爭議性的觀點(diǎn)：一、世界已經(jīng)不再是平的。弗里德曼的書只是精彩地展示了全球化這個命題的第一部分，但這里還有全球化的第二部分——全球化命題的金融一面。二、中國的泡沫問題。中國面臨的最大危險是，中國在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域正生成泡沫。這里的泡沫指的是，政府和企業(yè)非理性地吸引投資，期望能夠獲得高收益回報，結(jié)果這種期望值越來越高，最后形成了投資的惡性循環(huán)。正像近年來所有的泡沫投資——20世紀(jì)80年代的日本房地產(chǎn)泡沫、20世紀(jì)90年代的美國所暴露出來的網(wǎng)絡(luò)泡沫，以及西方國家在21世紀(jì)初的房產(chǎn)泡沫——一樣，所有的泡沫都不會永久地持續(xù)下去的。有時候泡沫是慢慢地縮小的，但大多數(shù)情況是泡沫的急劇破裂并帶來嚴(yán)重的消極影響。三、在某些情況下，由于缺少真實(shí)有用的信息，缺乏透明度會導(dǎo)致市場的“過度興奮狀態(tài)”，從而加劇金融市場的泡沫。而且在一個受情緒和心理控制并且以市場為主體的新世界中，存在于國家之間的貿(mào)易保護(hù)主義或者地區(qū)主義所摩擦出的“零星火花”都可能會產(chǎn)生巨大的災(zāi)難性后果?！∷?、在絕大多數(shù)情況下，證券化就像是發(fā)酵粉，它能讓一大塊面包膨脹起來。但證券化本身也導(dǎo)致了一系列問題。壞的一方面是，證券化在促使企業(yè)經(jīng)營金融化的同時，也讓投資市場付出了巨大的代價。在出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、金融恐慌期間，市場是最讓人擔(dān)憂的，因?yàn)橛勺C券化構(gòu)織的復(fù)雜金融網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)難以有效控制了?！∥濉⒐I(yè)化世界已經(jīng)把全球金融體系的控制權(quán)拱手讓給一個很小的群體，這個群體由分散于投資銀行、對沖基金和其他金融機(jī)構(gòu)的大約5 000位技術(shù)市場專家組成。這些極少的“內(nèi)部人士”是精通證券化運(yùn)作的精英人員——尤其在危機(jī)爆發(fā)期間。六、中國的金融體系需要類似于證券化的手段以更好地調(diào)控金融風(fēng)險、調(diào)整投資目標(biāo)。然而，目前控制中國金融體系的國有銀行還存在著機(jī)構(gòu)臃腫、效率低下的狀況，這些銀行缺少對企業(yè)進(jìn)行投資的有效手段。因此，我看到了一個非常矛盾的狀況：那種在工業(yè)化國家運(yùn)作得非常成功的證券化卻在中國經(jīng)歷了冒險、挫折的歷程——我們發(fā)現(xiàn)，證券化在中國金融領(lǐng)域成了進(jìn)退兩難的難題?！∑?、金融市場——從我在20世紀(jì)80年代中期從事商業(yè)咨詢開始——已經(jīng)變成一個難以確定的“大鍋爐”了。在全球化的背景之下，很多經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)靠得住的經(jīng)濟(jì)和金融貿(mào)易操作模式突然之間就變得不適用了。沒有計(jì)量經(jīng)濟(jì)模式——也沒有裝有現(xiàn)成經(jīng)濟(jì)公式的“黑色魔法盒子”——可以預(yù)測未來的發(fā)展趨向。金融市場自由發(fā)展匯聚的巨額資金洪流已經(jīng)動搖了所有的經(jīng)濟(jì)和金融規(guī)則。最終，在金融市場上決定成功的因素是創(chuàng)新，而不是直覺?！“?、日本主婦不可思議地在一夜之間成為全球外匯交易市場最大的幕后推動力之一。她們匯聚在一起，控制著日本居民儲蓄中的很大一塊，變得極為精通挑選和購買高收益率的海外債券。九、美國的兩黨正迅速背離克林頓所擁護(hù)的親全球化政策。最近金融市場的動蕩和美元的疲軟很顯然不僅來自于次貸相關(guān)的信貸不確定性，也來自于美國政治走向的不確定性。十、長期來看，次貸危機(jī)將使國際金融體系分成兩個部分。一方面，美國、歐洲和日本的經(jīng)濟(jì)增長速度將相對放緩，金融體系規(guī)范嚴(yán)格，從而使企業(yè)風(fēng)險投資和增長速度融資方式受限。另一方面，包括印度、中國在內(nèi)的國家經(jīng)濟(jì)快速增長并享有大量存款，他們將采用被西方在政治上逐漸忽略的慣性滑行、離岸對沖基金、私營企業(yè)以及其它投資工具來實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張，并全面控制世界經(jīng)濟(jì)的其余部分。結(jié)果就是，伴隨著制造業(yè)掌控權(quán)從工業(yè)化的西方手中的移至太平洋沿岸，亞洲會獲得壓倒性的金融優(yōu)勢，這一轉(zhuǎn)變比我們想象的還要快得多。

　　戴維·斯密克，通過他的投資和戰(zhàn)略咨詢公司——約翰遜斯密克國際公司給世界上很多最為成功的投資管理人提供咨詢。他還是很受歡迎的《國際經(jīng)濟(jì)》季刊的創(chuàng)建者，編輯和出版者。他是美國共和黨和民主黨兩黨候選人的咨詢師。譯者簡介：陳勇，畢業(yè)于中國人民大學(xué)，2∞5年獲管理學(xué)博士，后從事經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后研究，精通宏觀經(jīng)濟(jì)，洞悉組織管理.是國內(nèi)知名的跨領(lǐng)域研究專家。