商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量與管理研究

　　如何對信用風(fēng)險進(jìn)行度量和管理是商業(yè)銀行經(jīng)營的永恒主題。近年來，商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險越來越大、越來越復(fù)雜，備受銀行體系以及經(jīng)濟(jì)主體乃至監(jiān)管當(dāng)局的關(guān)注?！渡虡I(yè)銀行信用風(fēng)險度量與管理研究（經(jīng)管系列）》以商業(yè)銀行為視角，研究其風(fēng)險管理最重要的一環(huán)，即對貸款企業(yè)信用風(fēng)險的度量與管理，以期對發(fā)展中的我國商業(yè)銀行提供技術(shù)和方法?！渡虡I(yè)銀行信用風(fēng)險度量與管理研究（經(jīng)管系列）》首先界定信用風(fēng)險的概念和特點，對風(fēng)險管理領(lǐng)域的理論背景、信用風(fēng)險度量方法以及國內(nèi)外的研究狀況進(jìn)行全面的歸納和整理，為《商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量與管理研究（經(jīng)管系列）》的研究提出思路和方向。研究以風(fēng)險度量方法的改進(jìn)和實證分析為重點，運(yùn)用上市公司所披露的財務(wù)信息，建立了上市公司信用風(fēng)險評價指標(biāo)體系，提出信用風(fēng)險度量的模糊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法。通過與上海某商業(yè)銀行的合作，對其1999-2005年的貸款明細(xì)和公司財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了系統(tǒng)研究，運(yùn)用粗糙集理論的約簡功能，從中選出最能反映企業(yè)信用狀況的8項財務(wù)指標(biāo)，再應(yīng)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法進(jìn)行信用評價。實證研究表明，所提方法具有較高精度。《商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量與管理研究（經(jīng)管系列）》利用CCER提供的上市公司個股行情數(shù)據(jù)和財務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)行了KMV方法的實證研究，對其違約距離計算公式進(jìn)行了對比和改進(jìn)，得出了適合中國國情的具體操作方法。對于非上市公司信用風(fēng)險的動態(tài)度量問題，《商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量與管理研究（經(jīng)管系列）》研究了由KMV模型發(fā)展而來的PFM模型，并結(jié)合我國實際情況進(jìn)行改進(jìn)，采用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)估計方法估計非上市公司的資產(chǎn)價值和波動率，用資產(chǎn)保值增值率代替資產(chǎn)的連續(xù)回報，進(jìn)行違約距離計算。實證研究表明，《商業(yè)銀行信用風(fēng)險度量與管理研究（經(jīng)管系列）》所提方法對我國上市公司、非上市公司具有較好的信用風(fēng)險評價和預(yù)測能力。

　　夏紅芳，女，1965年1月出生，江蘇宜興人，管理學(xué)博士。浙江財經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院副教授，副院長。從事金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理、資本市場等研究，近年來在《農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題》等雜志發(fā)表論文30余篇，主持省部級課題2項，已出版圖書2部。