《壽險公司利率風險管理研究》以壽險公司的利率風險為研究對象，分析了壽險公司利率風險的形成機制，從資產管理、負債管理以及資產負債管理三個角度研究了壽險公司利率風險的管理，并對我國壽險公司的利率風險及其管理進行了仿真研究。為了更好地研究壽險公司的利率風險，本書首先對壽險需求進行研究。筆者采用計量經濟模型定量分析了壽險保費收入與國民收入之間的關系。結果表明，壽險保費的收入彈性存在兩個極值點，在人均收入水平處于較低水平時，人們對于壽險需求是由其保障功能拉動的；當人均收入達到一定水平時，現代壽險產品的投資特性逐步成為拉動壽險需求的主要動力。針對我國壽險需求的實證研究表明，在我國的壽險需求中，投資和保障需求同時存在。在對壽險公司利率風險形成機制的分析中，本書認為壽險公司的利率風險是由于產品定價中的預定利率與未來市場收益之間差額的波動性造成的。我國利差損的形成就是因為壽險產品預定利率由監(jiān)管部門決定，缺乏靈活性，外界市場利率的波動就會對壽險公司的利潤產生嚴重的影響。 在對壽險公司負債管理的研究中，《壽險公司利率風險管理研究》采用隨機模擬的方法定量分析了傳統(tǒng)以及現代壽險產品的利率風險。結果表明，現代壽險產品在設計時考慮到了未來利率的波動，并將這一風險在保單持有人和保險公司之間分攤，從而降低了保險公司的利率風險暴露，但同時也加大了定價的難度。在假定利率為隨機過程的情形下，本書采用現代金融定價技術對分紅型現代壽險產品的定價進行研究。結果表明，市場利率的波動率對于壽險合約價值有顯著影響。在對壽險公司資產管理的研究中，筆者建立帶有指定約束條件的誤差修正模型，對影響壽險公司資產負債價值的經濟金融因素進行模擬，得到較好的擬合效果，從而為壽險公司資產負債管理提供了較為有效的情景產生模型。在對壽險公司資產負債管理的研究中，考慮到資產配置與負債中產品設計參數之間的相互作用，提出一個擬合壽險公司資產負債表動態(tài)變化的隨機動態(tài)資產負債管理模型，并采用此模型分析了壽險公司的最優(yōu)資產配置與市場利率波動率以及最低保障收益率之間的關系。本書最后分析了我國壽險公司的資產和負債特點，并采用仿真模型模擬我國壽險公司資產負債表的動態(tài)變化。模擬結果表明，小幅升息對于我國壽險行業(yè)是有利的。
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