門口的野蠻人2：KKR與資本暴利崛起

譯者序
中文版序
前言
引子/
第1章取悅CEO/
    科爾伯格回憶起KKR的第1年：“是最好的時光，也是最苦惱的時光?！?br />克拉維斯和科爾伯格在1976年花了幾個月時間跟進BoothNewspaper的收購，最終紐豪斯出版集團以價高勝出，其他那些推廣電話則毫無成效。企業(yè)都沒碰上危機，首席執(zhí)行官們沒興趣聽什么收購，沒有了貝爾斯登的名頭，KKR這幾個合伙人在陌生人的辦公室里不太容易被接納。
第2章債務越發(fā)誘人/
   1976年在羅切斯特大學，自由市場派經(jīng)濟學家邁克爾?詹森提出一套理念，認為公眾公司的經(jīng)理們因擁有公司股份太少，把公司資產(chǎn)浪費在了特權(quán)和無效的項目上。他認為，如果讓公司的經(jīng)理們擁有該公司很大一部分股票，而用債務來提供其余資產(chǎn)，就可以解決這一問題。他也承認，這會涉及借入巨額債務，但這不一定都是壞事。
第3章追逐利潤/
   很快地，KKR的收購需要讓它融到的第一筆收購資金顯得不足了。一位早期投資人、芝加哥的制藥公司執(zhí)行官威廉?格雷厄姆一年里就收到四次追加投資的請求，他在1977年下半年打電話給克拉維斯：“亨利啊，你小子是要讓我破產(chǎn)?。　备窭锥蚰肥窃陂_玩笑；他非常開心KKR帶給他可投資的交易。不過格雷厄姆也在試圖告訴克拉維斯：“如果你想做這么多交易，就要找到更有錢的投資人?！边@個建議被采納了。
第4章和銀行打交道/
   巴蒂爆笑了起來。這是不可能的大數(shù)目，信孚銀行十個最大的企業(yè)客戶一年的貸款總額加起來也沒有這么多，這數(shù)字比信孚銀行和它兩個最大的競爭對手的股票市值的總額還高。“開玩笑，你真是開玩笑。”巴蒂說。不過馬上他就意識到羅伯茨完全是認真的。
第5章德崇的魔幻世界/
   一般來說，克拉維斯和羅伯茨對和他們打交道的生意對手非常挑剔，卻悍然無視德崇那丑惡的一面的所有表現(xiàn)。不管人們何時質(zhì)疑他與德崇的關(guān)系，克拉維斯都是一個平淡的答復：“他們履行了義務，只有他們能融到這么多錢?！?br />第6章玩收購的藝人/
    作為最巨型收購的核心組織者，克拉維斯和羅伯茨向數(shù)十位甚至上百位的顧問撥付各類傭金。
   還暗示只要這些華爾街的公司能繼續(xù)順著KKR的意思來的話，將來還有更多的業(yè)務傭金。華爾街的投資銀行私下里抱怨說克拉維斯和羅伯茨這么干，好像每個華爾街人都能被收買似的。但這些心懷不忿的主兒很快就放下身架，各尋門路，乖乖地跑到等著領(lǐng)受KKR任務的人群中排隊去了。
第7章導師的隕落/
   “有什么新情況嗎？”會議開始時科爾伯格經(jīng)常會這樣問。“接下來我們要談點什么呢？”在接下來的90分鐘時間里，談話在慢慢地進行。沒有任何議程，會議拖個沒完沒了?！坝惺裁葱虑闆r？”成了科爾伯格喜好的說法，它的意圖是良好的，卻讓克拉維斯火冒三丈?？茽柌裨趺催@么笨手笨腳??？克拉維斯很疑惑。在一系列毫無重點的會議后，克拉維斯把科爾伯格推到一邊去了。
第8章統(tǒng)領(lǐng)工業(yè)帝國/
   即便是KKR的助理邁克?托卡茲和凱文?布斯凱特未經(jīng)凱利事先允許，也絕不能拜訪碧翠斯在芝加哥的總部。有一次來訪事先未曾通知，凱利把年輕的助理們拽進他的辦公室，告訴他們：“你們應該讓我知道你們來了?！睔g迎克拉維斯的助手應邀拜訪碧翠斯的芝加哥總部，他說。不過馬上又補了一句：“你們永遠也不準插手本公司任何實質(zhì)事務?！?br />第9章債務大棒/
   溫斯頓—塞勒姆工廠的老品質(zhì)控制員鮑勃?斯特賓斯，也開始承擔額外的工作。斯特賓斯就同時擁有五個工作頭銜，每一個都曾代表一份全職工作。掛在他狹小的辦公室門上的黑塑料牌，表明他是采購員、品質(zhì)控制員、循環(huán)利用經(jīng)理、管理服務經(jīng)理和首席行業(yè)工程師。有人問起干了這么多工作，到底有什么好處，斯特賓斯回答：“我們得保住飯碗??！”沃勒擔心無論自己做了什么，還是遠遠不夠?！拔乙蚕胩稍诠诓旧闲魂囎?，”一次冬日午餐時，他啃著快餐紙盤里的烤排骨說，“但我的老板肯定不答應，他會要求更多的業(yè)績?！?br />第10章拿錢走人/
   克拉維斯和KKR的助理凱文?布斯凱特認為，為了12億美元當然可以讓西格拉姆獲得純果樂分部。KKR的人也承認，純果樂分部確實是個很牛的業(yè)務，不過只要價格合適，有啥不能賣的呢。
第11章“我們沒有朋友”/
   邁耶有一次曾經(jīng)試圖讓東海岸的大企業(yè)考慮讓KKR來主導收購，他覺得他的機會不錯，因為他自己就直接認識這家企業(yè)的兩位董事。但當他開始認真地推進時，該公司的高級主管們毫不留情地拒絕了。邁耶委屈地說：“你不過是問問他們是否想與喬治或亨利聊聊，結(jié)果就好像是你要把他們的手塞進火爐里一樣?！?br />第12章信貸緊縮/
   喬治?羅伯茨態(tài)度最堅決，支持公司破產(chǎn)?！澳銈兛催^電影《野戰(zhàn)排》沒有？”他問同事們，“結(jié)尾時有這么一場戲，中尉的部隊陷入重圍，想逃出去也是無計可施。后來他呼叫空襲向自己所在區(qū)域開火，這樣能擊退敵人，總還是能救回一部分自己人?，F(xiàn)在，我們要干的，就是這個。”羅伯茨最后總結(jié)，“艱難時期就得用艱難的辦法?！?br />第13章恐懼、羞辱和幸存/
   誰也不像吉姆?弗格森那樣不留情面。他是漢華銀行里一位率直、暴躁的經(jīng)理人，曾是KKR的主要貸款人，合作經(jīng)歷可以追溯到1985年的碧翠斯交易。要說哪個銀行家有勁頭并實際頂撞過KKR，那就肯定是弗格森了?！澳銈冃枰覀儯彼谝淮未笮蜁h中教訓KKR的格林，“你們不可能從其他地方還能借到錢，其他資本市場已經(jīng)拒絕你們了。你和亨利?克拉維斯應該每天早晨站在我們銀行的大廳，在銀行主席麥吉利卡迪上電梯的時候向他拋灑金幣，你們需要我們。”
第14章債務退出，凈資產(chǎn)進入/
   “最終我們會讓每個人都成為合伙人?！绷_伯茨在1991年說。克拉維斯說他希望KKR最終能夠成為像華爾街最悠久的合伙企業(yè)、將近100年歷史的高盛那樣的企業(yè)?！澳阍倏床坏礁甑侣壬蛩_克斯先生，”克拉維斯評價道，“但是他們的公司還是健康運轉(zhuǎn)?！?br />尾聲/
附錄KKR的杠桿收購/
注釋/