一致性視角的違約傳染風險度量

　　《一致性視角的違約傳染風險度量》以現(xiàn)代金融風險管理理論為基礎，系統(tǒng)地討論了違約傳染建模、違約傳染組合一致性風險量度和違約傳染風險管理，是對我國風險傳染領域研究的有益補充，也是即將試點推出的信用衍生品市場的理論基礎，對我國金融系統(tǒng)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展也有一定的促進作用。第一章分析近年來我國銀行業(yè)的發(fā)展特點、信用風險變化趨勢和金融風險傳染研究的理論需要、國際及國內(nèi)現(xiàn)實背景。第二章主要介紹金融風險傳染研究所需要的理論基礎，包括信用風險和信用風險管理的概念和流程、一致性風險量度的計算和性質(zhì)、信用風險的簡化模型和結構模型、目前主要的信用風險組合模型及信用組合因素模型；同時也回顧并討論目前國際上違約傳染方面的研究現(xiàn)狀和成果。第三章首先分析違約傳染發(fā)生的機理，并以此為基礎，在條件獨立簡化模型中引入公司間的關聯(lián)關系，綜合考慮周期違約和違約傳染兩種相關結構，建立違約強度相互作用的傳染模型；然后利用有限狀態(tài)連續(xù)時間馬爾可夫鏈的向前微分方程求解傳染組合各違約狀態(tài)的發(fā)生概率，并結合實例研究違約傳染模型參數(shù)的計算方法。第四章具體研究標的資產(chǎn)為信用資產(chǎn)（包括抵押貸款、公司債券等）組合的信用衍生品——組合信用衍生品定價，分析違約傳染現(xiàn)象所體現(xiàn)的強相關性對一攬子違約互換、合成型CDO利差的影響。第五章在信用組合違約過程馬爾可夫鏈框架下，分別對資產(chǎn)關系簡單和資產(chǎn)關系復雜、具有違約傳染現(xiàn)象的信用組合一致性風險量度確定進行研究，建立信用組合風險量度的鞍點近似求解方法和平均場模型，并通過對實例的具體計算，分析違約傳染現(xiàn)象對信用組合損失分布、受險價值VaR和一致性風險量度ES的影響。第六章對本文所做的工作進行總結，討論商業(yè)銀行信用風險、違約傳染風險管理，并對未來的研究提出建議。《一致性視角的違約傳染風險度量》的閱讀對象包括經(jīng)濟、金融和管理類的教師、研究人員、研究生和高年級本科生、銀行業(yè)和金融業(yè)的從業(yè)人員以及金融監(jiān)管人員。

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