中級財務管理

第一篇 基本理論
第一章 財務管理與企業(yè)價值創(chuàng)造 3
第一節(jié) 財務管理概述 3
一、財務管理的職能 3
二、財務管理的基本理論 4
三、戰(zhàn)略財務管理 6
第二節(jié) 財務目標與價值創(chuàng)造 6
一、財務管理的目標 6
二、為創(chuàng)造價值而經營的重要性 7
三、從戰(zhàn)略角度看待財務管理目標 7
第三節(jié) 企業(yè)價值創(chuàng)造 8
一、企業(yè)價值創(chuàng)造的動因 8
二、價值創(chuàng)造的衡量 9
【本章小結】 10
【本章案例分析】 股東當前利益與企業(yè)長遠價值的權衡：雷士光電案例分析 10
第二章 金融市場與有效市場理論 15
第一節(jié) 金融市場 15
一、金融市場的含義 15
二、金融市場的功能 15
三、金融工具 16
四、金融市場的分類 20
五、金融市場的參與者 23
六、主要的金融機構 23
第二節(jié) 有效市場理論 25
一、有效市場假說 25
二、有效資本市場假說的三種形式 26
三、有效市場理論的意義 28
四、市場是有效的嗎 29
五、有效市場理論的啟示 31
【本章小結】 32
【本章案例分析1】 房籌網創(chuàng)始人陳宏楷談房地產眾籌 32
【本章案例分析2】 “魔鬼”索羅斯和1997年東南亞金融危機 34
第三章 風險與收益 38
第一節(jié) 風險與收益的權衡 38
一、風險 38
二、收益 39
三、風險與收益的關系 40
第二節(jié) 單項資產的風險與收益 41
一、單項資產的期望收益 41
二、單項資產的風險 42
第三節(jié) 投資組合的風險與收益 43
一、兩項資產構成的投資組合 43
二、多項資產構成的投資組合 48
三、風險資產與無風險資產的組合 49
第四節(jié) 資本資產定價模型 51
一、系統(tǒng)風險與非系統(tǒng)風險 51
二、資本資產定價模型 53
第五節(jié) 套利定價理論 57
一、套利定價模型 57
二、FF三因素模型 58
【本章小結】 58
【本章案例分析】 諾基亞公司的風險與風險管理 59
第四章 企業(yè)價值評估與價值管理 61
第一節(jié) 企業(yè)價值評估概述 61
一、價值評估的含義 61
二、價值評估的對象 62
三、價值評估的意義 65
第二節(jié) 企業(yè)價值評估的方法 66
一、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)估價法 66
二、相對價值法 68
第三節(jié) 價值管理 70
一、價值管理的含義 70
二、價值管理的重要性 71
三、價值管理的目的 71
四、價值管理的主要內容 72
五、價值管理的優(yōu)缺點 73
【本章小結】 73
【本章案例分析】 格林科技公司價值評估案例 74
第二篇 財務戰(zhàn)略與財務預測
第五章 財務戰(zhàn)略與規(guī)劃 81
第一節(jié) 企業(yè)戰(zhàn)略與戰(zhàn)略規(guī)劃 81
一、企業(yè)戰(zhàn)略 81
二、戰(zhàn)略規(guī)劃 82
第二節(jié) 財務戰(zhàn)略 82
一、財務戰(zhàn)略的種類 83
二、初創(chuàng)期企業(yè)的財務戰(zhàn)略 84
三、成長期企業(yè)的財務戰(zhàn)略 84
四、成熟期企業(yè)的財務戰(zhàn)略 85
五、衰退期企業(yè)的財務戰(zhàn)略 85
第三節(jié) 財務規(guī)劃 86
一、財務規(guī)劃 86
二、財務規(guī)劃的作用 87
三、財務規(guī)劃的步驟 87
四、財務規(guī)劃與本量利分析 88
【本章小結】 92
【本章案例分析】 諾基亞中國的財務戰(zhàn)略實施案例 92
第六章 財務預測 95
第一節(jié) 財務預測的意義與步驟 95
一、財務預測的意義 95
二、財務預測的種類 96
三、財務預測的步驟 96
第二節(jié) 財務預測的方法 98
一、營業(yè)收入百分比法 98
二、財務預測的其他方法 101
第三節(jié) 增長率與融資需求預測 105
一、外部融資需求的確定 105
二、內含增長率 107
三、可持續(xù)增長率 108
【本章小結】 116
【本章案例分析】 ABC公司財務預測 116
第三篇 財務決策
第七章 戰(zhàn)略投資決策 121
第一節(jié) 資本預算的決策標準 121
一、資本投資與資本預算 121
二、項目的分類 122
三、資本預算的決策標準 123
四、資本預算決策標準的分類與比較 125
五、資本預算可行性評價 128
第二節(jié) 資本預算：現(xiàn)金流量估計 129
一、現(xiàn)金流量的影響因素 129
二、現(xiàn)金流出量的估算 131
三、現(xiàn)金流入量的估算 139
四、投資項目凈現(xiàn)金流量的測算 140
五、固定資產更新項目的現(xiàn)金流量 143
六、所得稅和折舊對現(xiàn)金流量的影響 146
第三節(jié) 資本預算的風險處置 150
一、投資項目風險的處置方法 150
二、企業(yè)資本成本作為項目折現(xiàn)率的條件 152
三、項目系統(tǒng)風險的估計 154
第四節(jié) 營運資本投資 156
一、營運資本的有關概念 156
二、影響流動資產投資需求的因素 158
三、營運資本投資政策 159
第五節(jié) 通貨膨脹環(huán)境下的投資決策 160
一、通貨膨脹對投資決策的影響 161
二、實際現(xiàn)金流量和名義現(xiàn)金流量 161
三、通貨膨脹環(huán)境下的投資決策方法 162
四、具有不同通貨膨脹率的戰(zhàn)略性投資項目評價 163
【本章小結】 166
【本章案例分析1】 南方日用化學品公司投資決策案例 166
【本章案例分析2】 企業(yè)新投資項目決策——健民葡萄酒廠新建生產線可行嗎？ 168
第八章 戰(zhàn)略融資決策 170
第一節(jié) 杠桿效應 170
一、經營風險和經營杠桿 170
二、財務杠桿與財務風險 174
三、綜合杠桿與總風險 178
第二節(jié) 資本結構理論 179
一、早期資本結構理論 180
二、MM資本結構理論 182
三、新的資本結構理論 192
四、后資本結構理論 200
五、國內研究現(xiàn)狀與研究展望 201
第三節(jié) 資本結構決策 205
一、資本結構的影響因素 205
二、資本結構決策方法 206
第四節(jié) 營運資本籌資政策 210
一、營運資本籌資政策的影響因素 210
二、營運資本籌資政策的類型 211
【本章小結】 214
【本章案例分析1】 誰為猴王集團買單？ 215
【本章案例分析2】 招商地產高成長性背后的營運資本效率 216
第九章 戰(zhàn)術融資決策 225
第一節(jié) 租賃融資 225
一、租賃的主要概念 225
二、租賃的種類與特點 227
三、租賃對稅收的影響 230
四、租賃對財務報表的影響 231
五、融資租賃的財務決策 232
六、租賃存在的原因 236
第二節(jié) 混合融資：優(yōu)先股、認股權證與可轉換債券 237
一、優(yōu)先股 237
二、認股權證 246
三、可轉換債券 250
第三節(jié) 短期融資 259
一、短期融資的特點 259
二、短期融資的方式 259
【本章小結】 263
【本章案例分析1】 深圳寶安集團發(fā)行可轉換債券的案例 264
【本章案例分析2】 南方航空股份有限公司飛機租賃案例分析 268
第十章 股利政策理論與實踐 276
第一節(jié) 股利政策理論 276
一、股利無關理論 276
二、股利相關理論 278
第二節(jié) 股利政策 289
一、股利穩(wěn)定性 289
二、剩余股利政策 290
三、股利政策影響因素 292
第三節(jié) 股票股利和股票分割 293
一、股票股利 293
二、股票分割 295
三、股票回購 296
【本章小結】 297
【本章案例分析1】 北京光環(huán)新網科技股份有限公司的利潤分配 298
【本章案例分析2】 佛山照明高股利分配政策 301
第四篇 財務預算與財務控制
第十一章 財務預算管理 307
第一節(jié) 財務預算概述 307
一、全面預算管理體系 307
二、財務預算的含義與作用 308
三、財務預算在財務管理環(huán)節(jié)中的地位 309
第二節(jié) 財務預算的編制方法 309
一、固定預算與彈性預算 309
二、增量預算與零基預算 312
三、定期預算與滾動預算 313
第三節(jié) 現(xiàn)金預算與預計財務報表的編制 315
一、現(xiàn)金預算的編制 315
二、預計財務報表的編制 322
第四節(jié) 預算的執(zhí)行與考核 323
一、預算的執(zhí)行 323
二、預算的調整 324
三、預算的分析與考核 324
【本章小結】 324
【本章案例分析1】 長興機器制造公司的財務預算 325
【本章案例分析2】 全面預算管理的系統(tǒng)化實施探索——華潤公司運行6s管理體系 326
第十二章 財務控制與責任中心考核 330
第一節(jié) 財務控制概述 330
一、財務控制的意義 330
二、財務控制體系 331
三、財務控制的種類 331
第二節(jié) 責任中心及其種類 332
一、責任中心的含義 332
二、責任中心的種類 333
第三節(jié) 責任中心考核 336
一、責任報告 336
二、業(yè)績考核 338
第四節(jié) 內部轉移價格 342
一、內部轉移價格的概念 342
二、內部轉移價格的制定原則 343
三、內部轉移價格的類型 343
四、內部結算方式 346
五、責任成本的內部結轉 346
六、責任核算 347
【本章小結】 347
【本章案例分析1】 漢斯公司的財務控制案例 348
【本章案例分析2】 華北公司財務控制措施——責任中心的建立 350
第五篇 財務分析與業(yè)績評價
第十三章 財務分析 355
第十四章 業(yè)績評價 402
附錄一 復利終值系數(shù)表 425
附錄二 復利現(xiàn)值系數(shù)表 427
附錄三 年金終值系數(shù)表 429
附錄四 年金現(xiàn)值系數(shù)表 431