公司融資管理

第一篇 融資基礎
第一章 現(xiàn)代公司制度
第一節(jié) 公司制企業(yè)的目標
一、公司制企業(yè)
二、公司制企業(yè)的經(jīng)營目標
第二節(jié) 公司制企業(yè)的委托代理問題
一、股東和經(jīng)理層之間的委托代理關(guān)系
二、股東和債權(quán)人之間的委托代理關(guān)系
第二章 財務報表與公司財務信息
第一節(jié) 財務會計報表的信息揭示
一、財務報表
二、財務報告體系
三、財務報表編制結(jié)果差異的主要原因
第二節(jié) 資產(chǎn)負債表
一、資產(chǎn)負債表的內(nèi)容與分析
二、資產(chǎn)負債表在財務分析和評價中的作用
三、資產(chǎn)負債表的局限性
第三節(jié) 損益表
一、損益表的內(nèi)容與分析
二、損益表在財務分析和評價中的作用
三、對于公司利潤質(zhì)量的進一步討論
第四節(jié) 現(xiàn)金流量表
一、現(xiàn)金流量表的內(nèi)容與分析
二、現(xiàn)金流量表在財務分析和評價中的作用
三、現(xiàn)金流量表的局限性
第五節(jié) 財務報表分析
一、財務比率分析
二、杜邦財務評價體系
第三章 現(xiàn)金流量與資本預算
第一節(jié) 現(xiàn)金與現(xiàn)金流量
一、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金存量的關(guān)系
二、現(xiàn)金與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)
第二節(jié) 資本預算
一、評估投資項目的現(xiàn)金流量
二、投資決策準則
第三節(jié) 經(jīng)濟利潤（EVA）和市場附加值（MVA）
一、經(jīng)濟利潤（EVA）
二、市場附加值（MVA）
三、EVA、MVA與NPV

第二篇 價值原理
第四章 價值的基本概念
第一節(jié) 資金的時間價值
一、時間價值的概念
二、貨幣的將來值與現(xiàn)值
第二節(jié) 風險與收益
一、風險與收益的衡量
二、風險與風險偏好
第三節(jié) 利率風險和期限結(jié)構(gòu)理論
一、到期收益率
二、利率的風險
三、利率的期限結(jié)構(gòu)
第五章 債券、股票和期權(quán)的價值
第一節(jié) 債券的價值
一、債券的基本特征
二、債券的價值和到期收益率
三、債券的久期和凸性
第二節(jié) 股票的價值
一、股票定價的基本模型
二、市場有效性與股票定價
第三節(jié) 期權(quán)的價值
一、期權(quán)的基本概念
二、期權(quán)的基本損益狀態(tài)
三、期權(quán)組合與買賣權(quán)平價
四、期權(quán)的價值
第六章 資本成本
第一節(jié) 個別資本成本
一、估算負債成本
二、估算股權(quán)資本成本
第二節(jié) 加權(quán)平均資本成本
一、加權(quán)平均資本成本的概念和計算
二、影響加權(quán)平均資本成本的因素
三、對于資本成本的進一步討論
第三節(jié) 邊際資本成本
一、邊際資本成本的概念
二、邊際資本成本的測算
第四節(jié) 投資項目的資本成本
一、項目資本成本的涵義
二、資本預算中采用公司加權(quán)平均資本成本的前提
三、估算項目的資本成本
四、利用邊際資本成本進行投資決策
第七章 公司價值評估
第一節(jié) 公司價值評估的方法
一、比較價值法
二、現(xiàn)金流貼現(xiàn)法
第二節(jié) 公司購并中的價值評估
一、公司購并為什么可能創(chuàng)造價值
二、公司購并中的價值評估方法

第三篇 資本結(jié)構(gòu)和股利政策
第八章 資本結(jié)構(gòu)理論與實務
第一節(jié) 早期資本結(jié)構(gòu)理論
一、凈營業(yè)收益理論
二、凈收益理論
三、傳統(tǒng)理論
第二節(jié) MM資本結(jié)構(gòu)理論
一、MM理論的基本假設條件
二、無公司所得稅時的MM模型
三、有公司所得稅時的MM模型
四、Miller模型
第三節(jié) 權(quán)衡理論
一、財務危機成本
二、代理成本
三、權(quán)衡理論（Trade-Off Theory）——考慮財務危機和代理成本后的資本結(jié)構(gòu)理論
第四節(jié) 信號模型
一、唐納遜的融資選擇順序理論
二、梅爾茨的資本結(jié)構(gòu)信號模型
第五節(jié) 資本結(jié)構(gòu)決策
一、根據(jù)資本成本選擇資本結(jié)構(gòu)
二、息稅前收益—每股收益分析
三、股票價值分析
四、影響資本結(jié)構(gòu)決策的主要因素
第九章 股利理論與政策
第一節(jié) 股利理論
一、MM股利無關(guān)論
二、股利更安全：“一鳥在手論”
三、稅收偏好理論
四、信號理論
五、股利政策理論討論中的其他觀點
第二節(jié) 股利政策的選擇
一、影響公司股利政策的主要因素
二、常見的公司股利政策
三、現(xiàn)金股利的支付程序
第三節(jié) 股票股利、拆股與股票回購
一、股票股利
二、股票分割
三、股票回購

第四篇 融資策略
第十章 證券發(fā)行基礎知識
第一節(jié) 證券發(fā)行制度
一、美國的證券發(fā)行監(jiān)管制度
二、我國的證券發(fā)行監(jiān)管制度
三、我國證券發(fā)行的一些中國特色規(guī)定
第二節(jié) 信息披露制度
一、中美信息披露制度體系及主要差異
二、招股說明書
第十一章 股票融資
第一節(jié) 股票的基礎知識
一、股票概述
二、股票的分類
三、我國股票的分類
第二節(jié) 股票初次公開發(fā)行
一、公司上市的利弊
二、公司上市的過程
三、上市交易的第一天——IPO抑價之謎
四、首次公開發(fā)行股票的長期價格表現(xiàn)
第三節(jié) 上市公司發(fā)行新股
一、私募
二、股票期權(quán)、員工持股計劃（ESOPs）和股利再投資計劃（DRIPs）
三、配股
四、向社會公開發(fā)行新股（增發(fā)）
第四節(jié) 我國A股股票首次公開發(fā)行
一、首次公開發(fā)行公司申請公開發(fā)行股票的條件
二、首次公開發(fā)行股票的一般程序
三、我國股票發(fā)行上市保薦制度
四、我國首次公開發(fā)行股票詢價制度
五、股票上市交易條件
六、股票交易暫停和終止的情形
第五節(jié) 我國境內(nèi)B股上市
一、我國B股市場概況
二、發(fā)行境內(nèi)上市外資股的條件
三、申請增資發(fā)行境內(nèi)上市外資股的條件
第六節(jié) 我國企業(yè)境外上市
一、境外直接上市
二、境外間接上市
三、其他境外上市方式
四、上市標準
第十二章 債券融資
第一節(jié) 債券的基本概念
一、債券的基本要素
二、債券的基本特征
三、債券的分類
第二節(jié) 公司債券的主要條款
一、資產(chǎn)條款
二、股利條款
三、融資條款
四、保證條款
五、償債基金條款
六、贖回選擇權(quán)
七、轉(zhuǎn)換選擇權(quán)、交換選擇權(quán)和賣出選擇權(quán)
第三節(jié) 債券的風險
一、利率風險和再投資風險
二、違約風險和債券評級
三、垃圾債券
第四節(jié) 兩種特殊的公司債券
一、收入債券
二、浮動利率債券
第五節(jié) 債券的發(fā)行
一、公司債券的公開發(fā)行
二、私募
三、我國債券市場狀況
四、我國公司債公開發(fā)行、上市交易、法律規(guī)定一覽
第十三章 混合型融資
第一節(jié) 優(yōu)先股
一、優(yōu)先股的基本特征
二、優(yōu)先股融資的利弊分析
第二節(jié) 認股權(quán)證
一、認股權(quán)證的特征
二、股權(quán)證與看漲期權(quán)的差異
三、認股權(quán)證的價值分析
四、認股權(quán)證融資的利弊
第三節(jié) 可轉(zhuǎn)換證券
一、可轉(zhuǎn)換證券的特征
二、可轉(zhuǎn)換證券融資的利弊分析
三、可轉(zhuǎn)換債券價值分析
第十四章 租賃融資
第一節(jié) 租賃的基礎知識
一、租賃的概念
二、租賃的類型
三、租賃的會計處理和稅收規(guī)定
四、租賃的程序
五、租金的確定
第二節(jié) 租賃與借款購買的比較
第三節(jié) 對租賃的進一步討論
一、租賃購買無差異
二、對租賃現(xiàn)象的解釋
第十五章 項目融資
第一節(jié) 項目融資概述
一、項目融資的特點
二、項目融資的參與者
三、項目融資的運作程序
第二節(jié) 項目的投資結(jié)構(gòu)
一、決定項目投資結(jié)構(gòu)的主要因素
二、投資結(jié)構(gòu)的基本類型
第三節(jié) 項目融資模式
一、投資者直接安排的融資模式
二、投資者通過項目公司安排的融資模式
三、以“杠桿租賃”為基礎的融資模式
四、以“設施使用協(xié)議”為基礎的融資模式
五、以“產(chǎn)品支付”為基礎的融資模式
六、BOT項目融資模式
七、ABS項目融資模式
第四節(jié) 項目的資金結(jié)構(gòu)和融資擔保
一、項目的資金結(jié)構(gòu)
二、融資擔保
參考文獻
附錄一 復利終值系數(shù)表
附錄二 復利現(xiàn)值系數(shù)表
附錄三 年金現(xiàn)值系數(shù)表
附錄四 年金終值系數(shù)表