零基礎學價值投資：評估價值+精準定位+買對價位+持續(xù)獲利

第一章 認識價值投資
第一節(jié) 價值投資的起源/3
一、格雷厄姆與價值投資/3
二、費雪與成長股/5
三、巴菲特與伯克希爾公司/6
第二節(jié) 價值投資的四大基本原則/7
一、安全邊際/8
二、自由現(xiàn)金流/8
三、成長前景/9
四、長期持股/9
第三節(jié) 價值投資的基本分析框架/11
一、內(nèi)在價值/12
二、內(nèi)部治理/12
三、未來價值/13
四、外在環(huán)境/13
第二章 投資邏輯與牛市、熊市
第一節(jié) 價值投資的基本邏輯/18
一、內(nèi)在價值、價格與投資價值/18
二、價值投資的基本程序/20
第二節(jié) 價值投資與牛市、熊市/24
一、股市波動與價格、價值的背離/24
二、價值投資的入場與離場/28
第三章 未來價值——核心競爭優(yōu)勢
第一節(jié) 核心競爭優(yōu)勢的類別/33
一、擁有高技術壁壘/33
二、擁有特許經(jīng)營權(quán)/36
三、強大的品牌優(yōu)勢/37
四、低成本提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品/39
五、高轉(zhuǎn)換成本鎖定客戶/42
第二節(jié) 優(yōu)勢可持續(xù)性及消失/44
一、品牌價值的持續(xù)/44
二、技術或產(chǎn)品的可替代性/45
三、行業(yè)或企業(yè)經(jīng)營問題/46
四、相關政策或外界環(huán)境變化/47
第四章 未來價值——持續(xù)不斷地盈利
第一節(jié) 成長動因分析/51
一、產(chǎn)品或服務銷量增加/51
二、價格提升/52
三、銷售新的產(chǎn)品或服務/53
四、收購或兼并其他企業(yè)/54
第二節(jié) 選擇具有持續(xù)盈利潛力的企業(yè)/55
一、處于科技前沿的企業(yè)/55
二、小公司大品牌式企業(yè)/57
三、大眾消費品中的龍頭企業(yè)/59
第五章 內(nèi)部治理——股權(quán)、管理層與內(nèi)控
第一節(jié) 穩(wěn)定、合理的管理層/65
一、公司治理結(jié)構(gòu)/65
二、管理層的薪酬及持股/69
三、管理團隊的構(gòu)成與穩(wěn)定性/72
四、誠實的管理層/73
五、企業(yè)治理水平/75
第二節(jié) 內(nèi)部控制與會計體系/77
一、企業(yè)內(nèi)部控制制度的規(guī)范性/77
二、財務違規(guī)與造假/77
第六章 內(nèi)在價值分析——基本財務分析
第一節(jié) 基本財務分析指標/81
一、認識資產(chǎn)負債表/81
二、認識利潤表/89
三、認識現(xiàn)金流量表/92
第二節(jié) 財務報表中資產(chǎn)的計量/97
一、資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)的再計量/97
二、利潤表中需要關注的項目/100
三、現(xiàn)金流量表中的關注點/101
四、無形資產(chǎn)的再計量/102
第七章 衡量股價的高低——相對估值法
第一節(jié) 相對估值法的原理與操作方法/105
一、解讀相對估值法/105
二、相對估值法的操作程序/106
三、相對估值法使用要點/108
第二節(jié) 市盈率估值法/108
一、動態(tài)市盈率與靜態(tài)市盈率/109
二、應用市盈率測算股票的目標價格/112
三、市盈率估值法操作要點/114
第三節(jié) 以市銷率為核心的估值/116
一、市銷率的計算/116
二、使用市銷率測算股票的目標價格/117
三、市銷率估值法操作要點/118
第四節(jié) 市盈率相對盈利增長率/118
一、市盈率相對盈利增長率的計算/118
二、使用PEG 指標測算股票的目標價格/119
三、PEG 估值法操作要點/121
第五節(jié) 市凈率估值/122
一、市凈率的計算/122
二、使用市凈率法挑選目標股票/123
三、市凈率法操作要點/125
第八章 內(nèi)在價值計量—— 絕對估值法
第一節(jié) 價值計量基礎：復利與折現(xiàn)/129
一、神奇的復利/129
二、折現(xiàn)——資金的時間價值/130
三、現(xiàn)金流及其凈額水平/132
第二節(jié) 股利貼現(xiàn)法/134
一、股利貼現(xiàn)法模型/135
二、股利貼現(xiàn)法的應用限制/137
第三節(jié) 自由現(xiàn)金流法估值/138
一、自由現(xiàn)金流及其計算方法/138
二、自由現(xiàn)金流的匯總與折現(xiàn)/141
三、加權(quán)資本成本率的獲取/146
四、股票內(nèi)在價值核算方法/148
五、以自由現(xiàn)金流為核心的股票價值估算/150
六、應用自由現(xiàn)金流法注意事項/158
第四節(jié) 股票估值與安全邊際/158
一、股票估值/159
二、留足安全邊際/160
第九章 外在環(huán)境——選擇朝陽產(chǎn)業(yè)
第一節(jié) 行業(yè)競爭態(tài)勢與企業(yè)地位/165
一、行業(yè)特點及分類/165
二、行業(yè)發(fā)展階段及競爭關系/168
三、企業(yè)所處地位與獲利能力/172
第二節(jié) 找尋具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)/173
一、三條發(fā)展主線/173
二、市場價值取向/175
第三節(jié) 潛力板塊——大眾消費品/176
一、大眾消費行業(yè)面臨的機會/177
二、大眾消費行業(yè)點評/180
三、典型大眾消費標的股——貴州茅臺/185
第四節(jié) 潛力板塊——醫(yī)藥健康/186
一、醫(yī)藥健康行業(yè)面臨的機會/186
二、醫(yī)藥健康行業(yè)點評/190
三、典型醫(yī)藥健康標的股——恒瑞醫(yī)藥/194
第五節(jié) 潛力板塊——科技創(chuàng)新/195
一、科技創(chuàng)新行業(yè)面臨的機會/195
二、科技創(chuàng)新行業(yè)概述/197
三、典型科技創(chuàng)新標的股——科大訊飛/202
第六節(jié) 其他具有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)板塊/203
一、新能源/203
二、文化創(chuàng)意/205
三、高端裝備制造/207
四、新材料/210
第十章 市場價格的形成與投資決策
第一節(jié) 價值、時間與價格/215
一、股票價值的四個維度/215
二、股價與價值背離/216
第二節(jié) 量化投資決策清單/218
一、量化投資決策清單的結(jié)構(gòu)/218
二、填寫投資決策清單的注意要點/220
第三節(jié) 構(gòu)建候選股票池與交易策略/221
一、構(gòu)建候選股票池/221
二、股票池中的個股交易策略/223
第四節(jié) 控制投資風險的三種手段/224
一、選擇高質(zhì)量標的/224
二、合理的買入時機/225
三、投資的金額分配/232
第五節(jié) 減倉或清倉策略/233
一、股票成長邏輯改變/233
二、個股遭遇毀滅性打擊/234
三、個股股價嚴重超過估值/235