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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　本書收錄的文章，主要是近三年來(lái)筆者的投資心得。為了讓大家更容易理解當(dāng)時(shí)的背景，文前都標(biāo)明了寫作日期。而為了讓讀者朋友能夠更加流暢地閱讀和理解，文章沒(méi)有根據(jù)時(shí)間線進(jìn)行整理，而是按照內(nèi)在邏輯安排的。本書主體框架包含了三個(gè)部分。部分是關(guān)于價(jià)值投資的認(rèn)知，涵蓋了價(jià)值判斷、價(jià)格判斷、交易體系、風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容。第二部分是關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)分析和時(shí)事熱點(diǎn)，包括國(guó)際貨幣體系、匯率、人民幣國(guó)際化等內(nèi)容。第三部分是關(guān)于A股的市場(chǎng)分析，涵蓋了近三年的年終總結(jié)。這些文章不僅闡述了形而上的投資理念，也從我本人的投資實(shí)踐出發(fā)，歸納總結(jié)了形而下的投資方法，希望能夠使讀者朋友們對(duì)價(jià)值投資達(dá)到既可理解又可運(yùn)用的目的。價(jià)值投資并不神秘，甚至也并不“性感”，它就像一條忠誠(chéng)的看門狗，日復(fù)一日地幫你看家護(hù)院，守護(hù)著你的財(cái)富，低眉順眼，平平淡淡，甚至?xí)屇阃羲拇嬖??？梢坏┯龅綁娜藖?lái)打劫，它就會(huì)挺身而出，拒敵于門戶之外，帶給你踏踏實(shí)實(shí)的安全。希望每一位投資者都能夠擁有守護(hù)自己財(cái)富的“看門狗”。

作者簡(jiǎn)介

　　崔波大連理工大學(xué)工學(xué)碩士，西安交通大學(xué)MBA，現(xiàn)任陜西九九投資合伙人。曾擔(dān)任昆吾九鼎投資管理有限公司副總裁，九州證券陜西分公司總經(jīng)理。長(zhǎng)期從事私募股權(quán)（VC/PE）、股票、期貨、外匯和黃金投資，發(fā)起并參與管理了多只人民幣基金，擔(dān)任多家企業(yè)投資顧問(wèn)，具有豐富的投資實(shí)戰(zhàn)和咨詢經(jīng)驗(yàn)。

圖書目錄

Part 1　關(guān)于價(jià)值投資的認(rèn)知
股票投資的優(yōu)勢(shì) // 003
如何成為一個(gè)合格的職業(yè)投資人 // 008
基礎(chǔ)知識(shí) // 009
投資體系 // 012
實(shí)戰(zhàn)檢驗(yàn) // 015
人生閱歷 // 017
價(jià)值觀塑造 // 019
關(guān)于價(jià)值投資的思考 // 023
投資視角下的財(cái)務(wù)分析 // 029
成長(zhǎng)性 // 030
ROE // 032
規(guī)模優(yōu)勢(shì) // 034
商業(yè)模式的價(jià)值分析 // 039
行業(yè)增長(zhǎng) // 040
行業(yè)容量 // 041
行業(yè)壁壘 // 041
行業(yè)毛利率 // 042
業(yè)務(wù)形態(tài)的議價(jià)能力 // 043
上市公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析 // 046
成　本 // 047
規(guī)　模 // 049
品　牌 // 051
渠　道 // 053
管　理 // 055
人　才 // 056
研　發(fā) // 057
產(chǎn)品性 // 059
資本投入 // 060
競(jìng)爭(zhēng)格局 // 062
如何跟蹤企業(yè)的邊際變化 // 064
如何理解股票價(jià)格 // 072
價(jià)格判斷的核心要點(diǎn) // 077
股價(jià)下跌的機(jī)會(huì)成本分析 // 078
市盈率和成長(zhǎng)性的關(guān)系 // 079
市凈率和ROE的關(guān)系 // 082
成長(zhǎng)性和ROE的關(guān)系 // 083
公司價(jià)值和利潤(rùn)增長(zhǎng)之間的量化關(guān)系 // 085
數(shù)據(jù)驗(yàn)證與案例分析 // 086
價(jià)值投資一定要求價(jià)格低嗎 // 088
投資活動(dòng)中的理性認(rèn)知偏差 // 092
投資活動(dòng)中常犯的邏輯錯(cuò)誤 // 096
錯(cuò)誤歸因 // 096
因果倒置 // 097
認(rèn)知偏差 // 098
宏觀謬誤 // 100
從眾心理 // 101
如何建立交易系統(tǒng) // 103
縝密的邏輯支持 // 103
完整的策略設(shè)計(jì) // 105
嚴(yán)格的過(guò)程執(zhí)行 // 107
交易系統(tǒng)的一致性原則 // 108
如何在投資中做好壓力管理 // 110
如何克服投資中的沮喪情緒 // 113
金融投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)和行為約束 // 116
輕　信 // 117
誘　惑 // 117
放　縱 // 118
方　法 // 118
認(rèn)　知 // 119
止損一定是理性的嗎 // 121
投資決策的負(fù)面清單 // 126
主業(yè)占比 // 127
并購(gòu)陷阱 // 127
補(bǔ)貼占比 // 129
有無(wú)實(shí)際控制人 // 130
商譽(yù)資產(chǎn) // 131
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流 // 132
政府采購(gòu)占比 // 133
大股東質(zhì)押比例 // 134
Part 2　宏觀經(jīng)濟(jì)和熱點(diǎn)分析
中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險(xiǎn) // 139
短期：債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) // 139
中期：工業(yè)化風(fēng)險(xiǎn) // 141
長(zhǎng)期：勞動(dòng)力風(fēng)險(xiǎn) // 144
國(guó)際貨幣體系與人民幣國(guó)際化 // 148
黃金的價(jià)值 // 149
英鎊的統(tǒng)治 // 152
美元的崛起 // 153
歐元的挑戰(zhàn) // 158
日元的成長(zhǎng) // 161
人民幣的未來(lái) // 163
如何看待人民幣的貶值 // 168
全世界正在進(jìn)入人民幣資產(chǎn)的配置周期 // 172
關(guān)于中美貿(mào)易沖突 // 176
疫情風(fēng)險(xiǎn)對(duì)股票市場(chǎng)的影響 // 181
如何理解科技股行情 // 185
關(guān)于美股暴跌的討論 // 190
如何理解銀行讓利實(shí)體1.5萬(wàn)億元 // 196
談?wù)勩y行和地產(chǎn) // 200
如何看待美元的下跌 // 205
談?wù)勚袊?guó)制造業(yè) // 211
關(guān)于健康和投資 // 216
Part 3　股票市場(chǎng)年度分析
2018年股市結(jié)語(yǔ) // 223
2019年股市結(jié)語(yǔ) // 233
2020年股市結(jié)語(yǔ) // 244
Part 3
后　記 // 251