投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)理論與實(shí)務(wù)

上篇  基  礎(chǔ)  篇
章  投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)基礎(chǔ)知識／3
節(jié)  我國項(xiàng)目投資管理／3
一、我國項(xiàng)目投資管理模式變遷／3
二、企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理／4
三、政府投資條例／5
第二節(jié)  貨幣時(shí)間價(jià)值／7
一、基本概念／7
二、貨幣時(shí)間價(jià)值的主要形態(tài)／8
三、幾點(diǎn)歸納／17
第三節(jié)  項(xiàng)目投資合理收益的構(gòu)成／18
第四節(jié)  與投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)有關(guān)的主要指標(biāo)／21
一、動(dòng)態(tài)指標(biāo)／21
二、靜態(tài)指標(biāo)／33
三、幾點(diǎn)說明／36
第五節(jié)  關(guān)于內(nèi)部收益率的若干問題 ／37
一、一個(gè)真實(shí)的投資案例／37
二、實(shí)務(wù)中應(yīng)用內(nèi)部收益率的注意事項(xiàng)／39
三、內(nèi)部收益率的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義／41
四、非常規(guī)現(xiàn)金流項(xiàng)目的內(nèi)部收益率／45
五、內(nèi)部收益率指標(biāo)與經(jīng)營績效考核指標(biāo)間的關(guān)系／48
第二章  總投資與資金籌措／49
節(jié)  總投資的構(gòu)成形式／49
一、項(xiàng)目總投資／49
二、按照在項(xiàng)目內(nèi)存在的形態(tài)劃分／50
三、按照資金來源劃分／50
四、總投資使用計(jì)劃與資金籌措表／51
五、工程建設(shè)投資（工程造價(jià)）的構(gòu)成與確定／51
第二節(jié)  總投資分項(xiàng)的基本概念／53
一、固定資產(chǎn)／53
二、無形資產(chǎn)／54
三、開辦費(fèi)／54
四、建設(shè)期利息／55
五、流動(dòng)資金／58
六、實(shí)務(wù)中建設(shè)期利息的處理方法／61
第三節(jié)  注冊資本與實(shí)收資本／65
一、注冊資本與實(shí)收資本／65
二、項(xiàng)目總投資中的資本金比例／67
三、出資資產(chǎn)的作價(jià)／69
四、權(quán)益工具簡介與實(shí)務(wù)操作／69
第四節(jié)  銀行貸款的還本付息／79
一、銀行貸款的償還方式／79
二、企業(yè)償還貸款的資金來源 ／81
三、企業(yè)償債能力指標(biāo)／81
第三章  收入與成本／83
節(jié)  項(xiàng)目收入／83
一、銷售數(shù)量的預(yù)測／83
二、銷售單價(jià)的預(yù)測／84
三、市場預(yù)測的方法／84
四、項(xiàng)目收入計(jì)算表／86
第二節(jié)  項(xiàng)目成本／86
一、總成本的構(gòu)成方式／86
二、政策性較強(qiáng)的某些成本分項(xiàng)／88
第四章  稅金／93
節(jié)  增值稅／93
一、概述／93
二、納稅人／95
三、征稅范圍及有關(guān)說明／97
四、增值稅稅率和征收率／98
五、應(yīng)納稅額的計(jì)算公式／100
六、城市維護(hù)建設(shè)稅與教育費(fèi)附加／100
七、增值稅優(yōu)惠政策／101
八、增值稅在項(xiàng)目評價(jià)中的地位／101
第二節(jié)  城鎮(zhèn)土地使用稅／102
一、納稅義務(wù)人／102
二、征稅范圍／103
三、計(jì)稅依據(jù)／103
四、應(yīng)納稅額／104
五、稅收優(yōu)惠／104
六、稅款繳納／105
第三節(jié)  房產(chǎn)稅／106
一、納稅對象／106
二、計(jì)稅方法／106
三、部分房產(chǎn)稅優(yōu)惠政策／106
第四節(jié)  企業(yè)所得稅／108
一、納稅對象／108
二、計(jì)稅方法／108
三、幾點(diǎn)說明／110
四、所得稅的優(yōu)惠措施／111
第五章  利潤與利潤分配／114
節(jié)  利潤／114
第二節(jié)  常規(guī)的利潤分配程序／115
第六章  財(cái)務(wù)評價(jià)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)系統(tǒng)及相互關(guān)系／117
節(jié)  數(shù)據(jù)收集、整理和使用的注意事項(xiàng)／117
第二節(jié)  基礎(chǔ)數(shù)據(jù)間的關(guān)系／118
第七章  投資分析財(cái)務(wù)報(bào)表的編制／120
節(jié)  利潤與利潤分配表／121
一、利潤與利潤分配表的作用／121
二、利潤與利潤分配表的編制／121
三、幾點(diǎn)說明／121
第二節(jié)  財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表／123
一、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表的作用／124
二、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表的編制／124
三、幾點(diǎn)說明／126
第三節(jié)  資產(chǎn)負(fù)債表／128
一、資產(chǎn)負(fù)債表的作用／128
二、資產(chǎn)負(fù)債表的編制／128
三、幾點(diǎn)說明／131
第四節(jié)  投資效益分析的現(xiàn)金流量表／132
一、投資效益分析現(xiàn)金流量表的分類／132
二、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表／133
三、項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表／137
四、投資各方現(xiàn)金流量表／141
第五節(jié)  財(cái)務(wù)報(bào)表編制的相互依托關(guān)系／143
第六節(jié) “營改增”對投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的影響／145
一、概述／145
二、“營改增”后建筑安裝工程造價(jià)的構(gòu)成／149
三、“營改增”后建議采用的現(xiàn)金流計(jì)算模型／152
四、關(guān)于現(xiàn)金流計(jì)算模型的重要說明／157
第七節(jié) “營改增”后投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)案例解析／157
一、基本假設(shè)／157
二、財(cái)務(wù)估算表／158
三、幾點(diǎn)說明／158
第八章  不確定性分析／173
節(jié)  產(chǎn)生不確定性的原因／173
第二節(jié)  盈虧平衡分析／174
一、保本點(diǎn)的計(jì)算／174
二、關(guān)門點(diǎn)的計(jì)算／178
第三節(jié)  敏感性分析／179
一、概述／179
二、敏感性分析的方法／180
三、敏感性分析的結(jié)果／180
第四節(jié)  概率分析／181
中篇  進(jìn)  階  篇
第九章  PPP項(xiàng)目投資及相關(guān)問題概述／185
節(jié)  PPP項(xiàng)目概述／185
一、PPP項(xiàng)目概念的提出與發(fā)展／185
二、PPP項(xiàng)目的特征／186
三、PPP項(xiàng)目的常見操作模式／187
第二節(jié)  PPP項(xiàng)目的投資管理／189
一、財(cái)金〔2019〕10號文的相關(guān)規(guī)定／189
二、發(fā)改投資規(guī)〔2019〕1098號文的相關(guān)規(guī)定／192
三、對PPP項(xiàng)目投資管理的幾點(diǎn)認(rèn)識／193
第三節(jié)  PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的工作內(nèi)容／196
第四節(jié)  PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的理論基礎(chǔ)／199
第十章  PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的特殊問題／201
節(jié)  PPP項(xiàng)目的總投資與政府付費(fèi)基數(shù)／201
一、PPP項(xiàng)目的總投資／201
二、政府付費(fèi)或補(bǔ)貼的計(jì)算基數(shù)／202
第二節(jié)  PPP項(xiàng)目公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)／203
一、PPP項(xiàng)目公司的股東構(gòu)成／203
二、PPP項(xiàng)目公司股權(quán)變更的限制／203
第三節(jié)  PPP項(xiàng)目的收入／205
一、PPP項(xiàng)目的分類與回報(bào)機(jī)制／205
二、經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的收入／206
三、準(zhǔn)經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的收入／207
四、非經(jīng)營性PPP項(xiàng)目的收入／210
第四節(jié)  PPP項(xiàng)目的成本／215
一、生產(chǎn)型PPP項(xiàng)目的總成本結(jié)構(gòu)／215
二、服務(wù)型PPP項(xiàng)目的總成本結(jié)構(gòu)／216
第五節(jié)  PPP項(xiàng)目公司的利潤分配／218
一、項(xiàng)目公司的利潤分配／218
二、政府方的超額收益分成／219
第六節(jié)  PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)特點(diǎn)／219
一、PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的計(jì)算過程／219
二、PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)特點(diǎn)／222
第七節(jié)  項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析與風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本估算／224
一、概述／224
二、風(fēng)險(xiǎn)識別／225
三、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與評價(jià)／226
四、PPP項(xiàng)目的常見風(fēng)險(xiǎn)分類／227
五、PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)分配／228
六、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)成本與風(fēng)險(xiǎn)量化／231
第十一章  與快速?zèng)Q策相關(guān)的初步估算方法／235
節(jié)  問題的提出／235
第二節(jié)  案例／236
一、項(xiàng)目概況／236
二、測算基礎(chǔ)與測算方法／237
第三節(jié)  幾點(diǎn)說明／238
第十二章  資產(chǎn)評估與投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)／244
節(jié)  資產(chǎn)評估概述／244
第二節(jié)  資產(chǎn)評估方法簡述／245
一、評估方法分類／245
二、PPP項(xiàng)目中資產(chǎn)評估方法的適用性／246
第三節(jié)  資產(chǎn)評估與投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)之間的區(qū)別與聯(lián)系／249
第四節(jié)  幾類常見資產(chǎn)或權(quán)益的價(jià)值評估／251
一、特許經(jīng)營權(quán)／251
二、企業(yè)整體價(jià)值／252
三、企業(yè)股權(quán)價(jià)值／254
四、注意事項(xiàng)／255
第五節(jié)  PPP項(xiàng)目中存量資產(chǎn)的價(jià)值評估／255
一、存量PPP項(xiàng)目評估中可能存在的問題／255
二、關(guān)于PPP項(xiàng)目中選擇評估方法的建議／256
第十三章  項(xiàng)目全周期內(nèi)影響財(cái)務(wù)評價(jià)的若干問題／259
節(jié)  概述／259
第二節(jié)  交易結(jié)構(gòu)對投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的影響／260
一、案例／260
二、交易結(jié)構(gòu)對投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的影響／261
三、在復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)下進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)的方法／262
四、討論交易結(jié)構(gòu)對投資效益影響的重要意義／264
第三節(jié)  聯(lián)合體協(xié)議對投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的影響／264
一、聯(lián)合體投標(biāo)概述／264
二、聯(lián)合體投標(biāo)財(cái)務(wù)評價(jià)方法與案例／265
第四節(jié)  招投標(biāo)“降造率”對項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的影響／269
第五節(jié)  有建設(shè)期補(bǔ)助的項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)／270
一、概述／270
二、有特定對象的政府補(bǔ)助／271
三、無特定對象的政府補(bǔ)助／274
四、說明／275
第六節(jié)  經(jīng)營期會計(jì)核算方式對項(xiàng)目投資效益的影響／275
一、基本假定／276
二、項(xiàng)目建設(shè)期的會計(jì)核算／277
三、工程完工后，資產(chǎn)價(jià)值的初始確認(rèn)／277
四、金融資產(chǎn)模式下運(yùn)營期內(nèi)政府付費(fèi)的會計(jì)處理／279
五、無形資產(chǎn)模式下運(yùn)營期內(nèi)政府付費(fèi)的會計(jì)處理／282
六、運(yùn)營期內(nèi)兩種會計(jì)核算方式的比較／283
七、兩種會計(jì)核算方式的項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率／283
八、注意事項(xiàng)／285
第十四章  PPP項(xiàng)目全周期中的主要財(cái)稅問題／286
節(jié)  概述／286
一、PPP項(xiàng)目實(shí)務(wù)現(xiàn)狀與問題／286
二、PPP項(xiàng)目的資產(chǎn)權(quán)屬與計(jì)量／287
三、幾點(diǎn)說明／291
第二節(jié)  PPP項(xiàng)目全周期的主要經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)與相關(guān)財(cái)稅問題／291
一、項(xiàng)目公司組建／291
二、項(xiàng)目建設(shè)期／301
三、項(xiàng)目運(yùn)營期／305
四、項(xiàng)目移交／309
第三節(jié)  與PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)相關(guān)的涉稅問題／314
一、特許經(jīng)營期內(nèi)經(jīng)營模式選擇對納稅的影響／314
二、PPP項(xiàng)目特許經(jīng)營模式選擇的涉稅問題／315
第十五章  特許經(jīng)營合同中的調(diào)整模型／318
節(jié)  概述／318
一、問題的提出／318
二、表征通貨膨脹的宏觀統(tǒng)計(jì)參數(shù)／318
三、特許經(jīng)營合同中可能涉及的調(diào)整模型／320
四、調(diào)整模型的注意事項(xiàng)／320
第二節(jié)  項(xiàng)目總投資控制與調(diào)整模型／321
一、對項(xiàng)目總投資進(jìn)行控制與調(diào)整的必要性／321
二、工程造價(jià)的調(diào)整模型／322
第三節(jié)  運(yùn)營維護(hù)成本調(diào)整模型／325
一、問題的提出／325
二、調(diào)整模型中應(yīng)考慮的運(yùn)營維護(hù)成本要素／325
三、運(yùn)營維護(hù)成本調(diào)整模型／326
四、幾點(diǎn)說明／328
第四節(jié)  價(jià)格調(diào)整模型／329
一、問題的提出／329
二、成本加成法簡介／330
三、成本調(diào)整公式／331
四、價(jià)格調(diào)整公式／332
五、調(diào)價(jià)系數(shù)的確定／335
六、幾點(diǎn)說明／335
第五節(jié)  因通貨膨脹導(dǎo)致的政府付費(fèi)調(diào)整模型／336
第六節(jié)  因銀行貸款利率變化導(dǎo)致的政府付費(fèi)調(diào)整模型／339
下篇  案例與專題篇
第十六章 “鳥巢”PPP項(xiàng)目的投標(biāo)財(cái)務(wù)分析／345
節(jié)  概述／345
一、項(xiàng)目概況與案例說明／345
二、財(cái)務(wù)分析模型編制依據(jù)／346
三、項(xiàng)目計(jì)算期／347
第二節(jié)  財(cái)務(wù)分析模型說明／347
一、投資估算與資金使用計(jì)劃／347
二、資金籌措與籌資計(jì)劃／351
三、收入、成本費(fèi)用、折舊與稅金／353
四、借款還本付息／359
第三節(jié)  財(cái)務(wù)分析結(jié)果／363
一、投標(biāo)財(cái)務(wù)分析結(jié)果／363
二、中標(biāo)調(diào)整后的投標(biāo)方股東收益率／368
第四節(jié) “鳥巢”案例對PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的啟示／368
一、對財(cái)務(wù)分析結(jié)果的討論／368
二、“鳥巢”案例對PPP項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的啟示／369
第十七章  江蘇利港電廠（一期）合資項(xiàng)目／372
節(jié)  項(xiàng)目背景與概況／372
一、項(xiàng)目背景／372
二、項(xiàng)目概況／373
三、項(xiàng)目發(fā)起與選址／374
第二節(jié)  項(xiàng)目主要實(shí)施要點(diǎn)／375
一、項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)／375
二、合營公司的經(jīng)營／379
三、收益分配與獎(jiǎng)懲／382
四、港資方的退出／383
五、主要合同條款／384
六、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益與后續(xù)發(fā)展／385
第三節(jié)  利港電廠（一期）項(xiàng)目點(diǎn)評／387
第十八章  項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中的風(fēng)險(xiǎn)分析與蒙特卡洛模擬／389
節(jié)  項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)中的風(fēng)險(xiǎn)分析方法／389
第二節(jié)  蒙特卡洛模擬概述／390
第三節(jié)  蒙特卡洛模擬在Excel電子表格上的實(shí)現(xiàn)／394
一、在Excel軟件中構(gòu)建進(jìn)行蒙特卡洛模擬的運(yùn)行環(huán)境／394
二、創(chuàng)建蒙特卡洛模擬計(jì)算平臺／394
三、蒙特卡洛模擬計(jì)算平臺與財(cái)務(wù)分析模型的連接／399
四、對模擬計(jì)算輸出數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)處理／400
第四節(jié)  蒙特卡洛模擬算例及相關(guān)討論／401
一、蒙特卡洛模擬算例／401
二、蒙特卡洛模擬計(jì)算中的概率函數(shù)／406
三、蒙特卡洛模擬計(jì)算中應(yīng)注意的問題／410
第五節(jié)  蒙特卡洛模擬在PPP項(xiàng)目中的應(yīng)用／411
一、PPP項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)定量分析／411
二、應(yīng)用舉例／412
第十九章  通貨膨脹對投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)的影響／417
節(jié)  引言 417
一、分析中采用的主要假設(shè)／417
二、主要分析結(jié)論／419
第二節(jié)  通貨膨脹對生產(chǎn)經(jīng)營期繳納所得稅的影響／419
一、所得稅納稅總額／419
二、所得稅年納稅額增長率／421
第三節(jié)  通貨膨脹對生產(chǎn)經(jīng)營期稅后凈現(xiàn)金流的影響／422
一、各年稅后凈現(xiàn)金流／422
二、各年稅后凈現(xiàn)金流增長率／423
第四節(jié)  通貨膨脹對項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率的影響／423
一、不考慮通貨膨脹的內(nèi)部收益率／423
二、考慮通貨膨脹的名義收益率與實(shí)際收益率／425
三、算例與討論／427
第五節(jié)  對通貨膨脹研究的進(jìn)一步說明／430
一、通貨膨脹會減少項(xiàng)目投資實(shí)際財(cái)務(wù)效益的根本原因／430
二、研究通貨膨脹對項(xiàng)目評價(jià)影響的實(shí)際意義／430
附錄／432
附錄1  基本財(cái)務(wù)報(bào)表／432
附表1.1  現(xiàn)金流量表／432
附表1.2  利潤與利潤分配表／437
附表1.3  資產(chǎn)負(fù)債表／438
附表1.4  借款還本付息計(jì)劃表／439
附錄2  輔助財(cái)務(wù)報(bào)表／440
附表2.1  建設(shè)投資估算表（概算法）／440
附表2.2  建設(shè)投資估算表（形成資產(chǎn)法）／441
附表2.3  建設(shè)期利息估算表／442
附表2.4  流動(dòng)資金估算表／443
附表2.5  項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表／444
附表2.6  營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表／445
附表2.7  總成本費(fèi)用估算表（生產(chǎn)要素法）／446
附表2.8  總成本費(fèi)用估算表（生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法）／449
附錄3  常用系數(shù)表／450
附表3.1  復(fù)利終值系數(shù)表／450
附表3.2  復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表／451
附表3.3  投資回收系數(shù)表／452
參考文獻(xiàn)／453