基本面量化投資策略

序一 君子之學也，以美其身 /盛松成 序二 Smart beta的“基建” /芮萌 前言 基本面量化投資的優(yōu)勢 第*章 投資的*一目的與*一性原理 重回投資*一目的 投資業(yè)績向投資能力均值回歸 投資能力是可以后天培養(yǎng)的 投資的*一性原理 第2章 小盤股真的比大盤股更賺錢嗎 市值與規(guī)模效應溯源 全書的模型 小盤股真的表現(xiàn)更優(yōu) *大回撤、特定周期內(nèi)*高收益和*低收益 一目了然的實證結(jié)論 第3章 低市盈率股票比高市盈率表現(xiàn)更好 市盈率指標溯源 低市盈率表現(xiàn)更優(yōu) 低市盈率分組值得關(guān)注 盡量規(guī)避高市盈率分組 市盈率為負值的股票可以作為反向信號嗎 低估值沒錯，但要警惕6種“低估值陷阱” 第4章 低市凈率股票更有魅力，而不是高市凈率的“彩票股” 市凈率指標溯源 低市凈率表現(xiàn)更優(yōu) 低市凈率分組值得關(guān)注 高市凈率分組表現(xiàn)不佳 價值股與成長股的蹺蹺板效應 第5章 更低的企業(yè)價值倍數(shù)，更高的投資收益 神奇公式與企業(yè)價值倍數(shù) 低企業(yè)價值倍數(shù)表現(xiàn)更優(yōu) 低企業(yè)價值倍數(shù)分組值得關(guān)注 高企業(yè)價值倍數(shù)分組表現(xiàn)不佳 要回避企業(yè)價值倍數(shù)為負值的股票 第6章 別小看低市銷率股票 讓人又愛又恨的市銷率 低市銷率表現(xiàn)更優(yōu) 低市銷率分組值得期待 高市銷率分組表現(xiàn)*差 企業(yè)價值比銷售額，又一個與銷售額相關(guān)的估值指標 第7章 低市現(xiàn)率，不低的投資收益率 收付實現(xiàn)制與權(quán)責發(fā)生制的相扶相殺 低市現(xiàn)率表現(xiàn)更優(yōu) 低市現(xiàn)率分組值得期待 高市現(xiàn)率分組表現(xiàn)不佳 市現(xiàn)率為負值股票表現(xiàn)非常差勁 美國投資者常用的兩種自由現(xiàn)金流估值指標，未必適用中國市場 第8章 股息率越高，獲得的分紅收益越多 威廉姆斯說，買股票就是為了獲得股息 股息率在美國市場中的應用 有分紅與無分紅股票的業(yè)績差異 高股息率表現(xiàn)更好 第9章 成長性越高，股票前景越好 價值投資與成長投資 常用的5種成長性指標 發(fā)電廠、現(xiàn)金牛、資本癮君子與資本殺手 警惕偽成長股 *10章 資本回報率越高，企業(yè)創(chuàng)造利潤的能力越強 當沃倫·巴菲特遇到愛德華·索普 資本回報率與投資的“護城河” 3種常用的資本回報率指標 凈資產(chǎn)收益率與市凈率多因子與雙因子模型 *優(yōu)策略的3個潛在不如意事項 發(fā)電廠與資本殺手 *11章 利潤率越高，股票越有吸引力 不同行業(yè)、不同企業(yè)具備不同的利潤率 毛利率，衡量企業(yè)上下游地位的*佳指標 凈利率，衡量銷售帶來的*終利潤 毛利率與企業(yè)價值比銷售額多因子與雙因子模型 *12章 股票觸發(fā)危險信號，盡快剔除 如奴隸般地套用模型 注意危險信號 4類危險信號 危險信號綜合指標 危險信號綜合與凈資產(chǎn)收益率雙因子模型 *13章 5大類21個效果不錯的財務指標 會計學的緣起與財務數(shù)據(jù)在股市中的大用 兩個盈利能力指標 兩個收益質(zhì)量指標 5個資本結(jié)構(gòu)指標 9個償債能力指標 3個運營能力指標 *14章 動量、反轉(zhuǎn)與波動的選股效果也很好 價格波動的周期性源泉 價格動量、反轉(zhuǎn)與波動的學術(shù)性結(jié)論 動量越足，未來投資收益越可期 反轉(zhuǎn)能量越強，投資收益越高 低波動，高收益 6個月波動率與1個月價格動量多因子與雙因子模型 *15章 動手搭建自己專屬的選股模型 多因子模型的由來 自己動手，把選股指標組合在一起 用兩個選股指標搭建模型的范例 用3個選股指標搭建模型的范例 用4個選股指標搭建模型的范例 用5個選股指標搭建模型的范例 神奇公式在中國市場的應用與改進 結(jié)語 組裝靈魂碎片，成為投資高手 附錄1 如何提高財務報表分析的質(zhì)量 附錄2 財務數(shù)據(jù)及衍生指標的5個缺陷