價(jià)值成長(zhǎng)周期股：尋找確定性的盈利機(jī)會(huì)

第1章 價(jià) 值 11.1 發(fā)現(xiàn)價(jià)值 21.2 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn) 161.2.1 上海萊士 171.2.2 康美藥業(yè) 181.2.3 亞太藥業(yè) 191.2.4 長(zhǎng)城影視 201.2.5 中信國(guó)安 221.2.6 全通教育 221.3 價(jià)格與價(jià)值 241.3.1 價(jià) 值 241.3.2 價(jià) 格 271.3.3 價(jià)格與價(jià)值 311.4 身在萬(wàn)物之中，心在萬(wàn)物之上 321.4.1 本 能 331.4.2 身在萬(wàn)物之中 351.4.3 心在萬(wàn)物之上 361.5 極限圍獵 371.5.1 安全極限 371.5.2 回報(bào)率極限 381.5.3 平衡極限 391.6 巴菲特近二十年持倉(cāng)深度分析 401.6.1 長(zhǎng)期持倉(cāng)總覽 401.6.2 統(tǒng)計(jì)結(jié)果 431.7 與熊共舞 451.7.1 2016—2020 年 451.7.2 2010—2013 年 491.7.3 2001—2005 年 531.7.4 對(duì) 比 561.7.5 尋找確定性 56第2章 周 期 672.1 周期的樂(lè)趣 682.2 認(rèn)知偏差與預(yù)期差 712.2.1 認(rèn)知偏差 712.2.2 預(yù) 期 差 752.3 周期拐點(diǎn) 762.3.1 參照短期業(yè)績(jī) 772.3.2 參照公開(kāi)信息 782.3.3 參照估值走勢(shì) 802.4 以宏觀視角去審視微觀變化 822.4.1 國(guó)內(nèi)整體車市銷量表現(xiàn) 832.4.2 全球車企競(jìng)爭(zhēng)格局 852.4.3 “汽車下鄉(xiāng)”政策影響 862.4.4 貨幣政策 862.4.5 財(cái)政政策 882.4.6 自主品牌崛起 882.5 美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期 902.5.1 美國(guó)230 年經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)史 912.5.2 美國(guó)歷史上的六輪金融危機(jī) 922.5.3 1929 年、2008 年、2020 年 932.6 中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期 972.7 中國(guó)資本市場(chǎng)周期 1022.8 與牛共舞 1092.8.1 板塊累計(jì)漲幅 1092.8.2 板塊輪動(dòng) 116第3章 新能源汽車行業(yè) 1233.1 特 斯 拉 1243.1.1 交付數(shù)量 1243.1.2 特斯拉的“黑科技” 1263.1.3 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 1273.2 比亞迪 1313.2.1 為什么巴菲特買入并長(zhǎng)期持有了比亞迪 1313.2.2 為什么巴菲特持有比亞迪的倉(cāng)位權(quán)重始終很小 1323.2.3 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 1353.3 蔚 來(lái) 1453.4 新能源車企深度對(duì)比 1493.4.1 全球銷量 1493.4.2 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 153第4章 國(guó)產(chǎn)乘用車行業(yè) 1584.1 長(zhǎng)安汽車 1594.1.1 經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)史 1594.1.2 長(zhǎng)安福特林肯 1704.1.3 研發(fā)強(qiáng)度 1724.2 長(zhǎng)城汽車 1744.2.1 研發(fā)強(qiáng)度 1754.2.2 銷 量 1774.2.3 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 1814.3 吉利汽車 1854.3.1 銷 量 1854.3.2 研發(fā)強(qiáng)度 1864.3.3 毛利率、貨幣資金占比、資產(chǎn)負(fù)債率 1904.3.4 收入、凈利潤(rùn) 1904.3.5 相對(duì)估值（PB-ROE） 1914.3.6 自由現(xiàn)金流占比、籌資現(xiàn)金流占比 1924.3.7 三費(fèi)占比、固定資產(chǎn)比重 1924.4 上汽集團(tuán) 1934.4.1 銷 量 1934.4.2 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 1954.5 國(guó)產(chǎn)乘用車企深度對(duì)比 2074.5.1 競(jìng)爭(zhēng)簡(jiǎn)史 2074.5.2 深度對(duì)比 211第5章 券商行業(yè) 2225.1 中信證券 2235.1.1 業(yè)務(wù)規(guī)模 2235.1.2 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 2235.1.3 相對(duì)估值 2265.1.4 風(fēng)控指標(biāo) 2265.2 廣發(fā)證券 2295.2.1 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 2295.2.2 相對(duì)估值 2325.2.3 風(fēng)控指標(biāo) 2335.3 海通證券 2355.3.1 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 2355.3.2 相對(duì)估值 2375.3.3 風(fēng)控指標(biāo) 2385.4 光大證券 2405.4.1 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 2415.4.2 相對(duì)估值 2435.4.3 風(fēng)控指標(biāo) 2445.5 券商深度對(duì)比 2465.5.1 收入結(jié)構(gòu) 2475.5.2 風(fēng)控力度 2495.5.3 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 2555.5.4 隱形冠軍 258第6章 模型 2606.1 長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)與模型 2616.2 價(jià)值發(fā)現(xiàn)模型 2626.3 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別模型 2656.3.1 案例一：樂(lè)視網(wǎng) 2656.3.2 案例二：鹽湖股份 2706.3.3 案例三：科大智能 2726.3.4 案例四：愛(ài)爾眼科 2736.3.5 案例五：拉夏貝爾 2756.3.6 案例六：東方金鈺 2776.4 估值模型 2786.4.1 估值 2796.4.2 相對(duì)估值 2896.5 建立并進(jìn)化你的模型 2936.5.1 巴菲特的模型 2936.5.2 巴菲特的“進(jìn)化” 2966.5.3 持續(xù)補(bǔ)充“檢查清單” 299第7章 確定性 3007.1 認(rèn)識(shí)確定性 3017.1.1 確定性是相對(duì)而言的 3017.1.2 確定性來(lái)自對(duì)公司以及行業(yè)的全面了解 3037.2 模型與確定性 3047.2.1 貴州茅臺(tái)、古井貢酒 3057.2.2 長(zhǎng)安汽車、東安動(dòng)力 3067.2.3 華菱鋼鐵、方大特鋼 3077.3 價(jià)值投資具備的確定性 3087.3.1 數(shù)星星 VS 數(shù)月亮 3087.3.2 當(dāng)下 VS 未來(lái) 3097.3.3 高ROE VS 低ROE 3127.4 周期投資具備的確定性 3167.4.1 確定性來(lái)自安全邊際 3167.4.2 確定性來(lái)自基本面 3197.4.3 確定性來(lái)自對(duì)行業(yè)的深入了解 3257.5 投資就是尋找確定性 3267.5.1 概 率 3267.5.2 尋找確定性 3277.5.3 我的不確定 333