金融市場風險管理分析

第一部分緒論與基礎(chǔ)知識回顧
第1章歷史收益率與收益率的矩
1.1單期收益率
1.2多期歷史收益率
1.3收益率的各階矩
1.4兩資產(chǎn)歷史收益率的線性關(guān)系
1.5投資組合的歷史收益率
第2章未來（下一期）收益率
2.1單個資產(chǎn)的未來（下一期）收益率
2.2未來收益率的各階矩
2.3兩資產(chǎn)未來收益率的線性相關(guān)性
2.4投資組合的未來（下一期）收益
2.5投資組合中資產(chǎn)分散化的益處
2.6特殊情形：兩資產(chǎn)投資組合的未來收益率
第二部分歐式期權(quán)
第3章期權(quán)的回報
3.1期權(quán)的定義
3.2期權(quán)在到期日的回報與利潤
3.3含有期權(quán)的投資組合在到期日的回報與利潤
3.4案例：期權(quán)與簡單投資組合的回報與利潤
3.5更多期權(quán)投資組合的回報與利潤及相關(guān)示例
第4章利率期權(quán)
4.1用看漲期權(quán)多頭對沖負債
4.2用看跌期權(quán)空頭為對沖負債提供資金
4.3用看跌期權(quán)多頭對沖資產(chǎn)
4.4用看漲期權(quán)空頭為對沖資產(chǎn)提供資金：領(lǐng)子期權(quán)
4.5利率上限與利率下限
第5章歐式期權(quán)的價值
5.1看跌—看漲期權(quán)平價公式
5.2看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的內(nèi)在價值
5.3布萊克—斯科爾斯—默頓模型
5.4BSM模型的比較靜態(tài)分析
5.5希臘值函數(shù)的VBA代碼
5.6基于VBA函數(shù)的更多比較靜態(tài)分析結(jié)果
第6章前臺風險管理
6.1Delta對沖
6.2Delta對沖實踐
6.3非線性產(chǎn)品：Delta-Gamma對沖
6.4非線性產(chǎn)品：Delta-Gamma-Vega對沖
6.5多元泰勒級數(shù)
第7章障礙期權(quán)的復制
7.1靜態(tài)復制基礎(chǔ)
7.2案例：向上敲出看漲障礙期權(quán)的靜態(tài)復制
第三部分二叉樹模型
第8章單期二叉樹期權(quán)定價模型
8.1二叉樹模型基礎(chǔ)
8.2利用Delta對沖得出看漲期權(quán)的價值
8.3看漲期權(quán)的復制投資組合
8.4看跌期權(quán)的復制投資組合
8.5風險中性定價
第9章多期二叉樹期權(quán)定價模型
9.1二叉樹模型基礎(chǔ)回顧
9.2兩期模型的建立
9.3期權(quán)定價的多期二叉樹
9.4歐式期權(quán)二叉樹定價模型：不使用二叉樹
9.5美式期權(quán)的價值
9.6案例：股票與期權(quán)的二叉樹模型
9.7二叉樹期權(quán)定價模型收斂至BSM模型
9.8用二叉樹模型為期貨期權(quán)定價
第四部分債券：風險度量、免疫、主成分分析
第10章利率與債券
10.1年化百分比利率與有效利率
10.2時間軸與基礎(chǔ)知識
10.3承諾現(xiàn)金流與預期現(xiàn)金流
10.4到期收益率
10.5即期利率
10.6遠期利率
10.7零波動利差
第11章固定利率債券與單因子風險指標
11.1固定利率債券基礎(chǔ)知識
11.2固定利率債券的久期和凸性
11.3價格—收益率曲線的近似
11.4美元久期、美元凸性和DV01
11.5半年付息固定利率債券與連續(xù)復利收益率
11.6投資組合的單因子風險度量指標
11.7案例：價格—收益率曲線及其近似
11.8案例：其他風險度量指標
11.9杠鈴型與子彈型債券投資組合
第12章債券免疫投資組合
12.1免疫基礎(chǔ)知識
12.2免疫與相應的現(xiàn)金流
12.3應用：簡化假設(shè)
12.4應用：更強的簡化假設(shè)
12.5小結(jié)和示例
第13章關(guān)鍵利率與關(guān)鍵利率久期
13.1關(guān)鍵利率與關(guān)鍵利率久期基礎(chǔ)知識
13.2案例：關(guān)鍵利率久期與KR01
第14章主成分分析
14.1主成分分析基礎(chǔ)知識
14.2主成分的構(gòu)造
14.3案例：主成分的確定
14.4對沖利率風險：主成分分析
14.5投資組合的方差
14.6案例：用主成分分析對沖資產(chǎn)與負債的利率風險
第五部分波動率、Copula、市場風險度量指標、隨機模擬
第15章波動率
15.1波動率度量指標
15.2波動率加權(quán)方式
15.3移動平均
15.4指數(shù)加權(quán)移動平均
15.5GARCH（1，1）模型
15.6最大似然法
15.7最大似然比檢驗：EWMA模型與GARCH（1，1）模型
15.8波動率模型檢驗：收益率標準化
15.9案例：GARCH（1，1）模型
15.10案例：EWMA模型與GARCH（1，1）模型的最大似然比
15.11三種波動率更新方法的圖像
15.12案例：用瞄準方差法估計GARCH（1，1）模型參數(shù)
15.13案例：基于厚尾分布的正態(tài)性檢驗
15.14協(xié)方差
15.15補充：替換掉σ2t后的GARCH（1，1）模型的權(quán)重
第16章其他正態(tài)性檢驗與自相關(guān)性檢驗
16.1自相關(guān)性檢驗：Ljung-Box統(tǒng)計量
16.2正態(tài)性檢驗
16.3案例：正態(tài)性檢驗與自相關(guān)性檢驗
第17章混合分布與相關(guān)隨機變量
17.1學生t分布
17.2混合分布
17.3用Cholesky分解構(gòu)造相關(guān)隨機變量
17.4多元條件分布
17.5Copula
17.6含相關(guān)性的Copula的構(gòu)造方法
第18章在險價值與預期虧空
18.1在險價值基礎(chǔ)知識
18.2預期虧空基礎(chǔ)知識
18.3一致性風險度量與譜風險度量
18.4案例：厚尾對在險價值的影響
18.5在險價值計算的回溯測試
18.6案例：在險價值與預期虧空
18.7時間尺度的影響
18.8補充：損失分布與收益分布
第19章歷史模擬法與相關(guān)建模
19.1歷史模擬法基礎(chǔ)知識
19.2案例：用歷史模擬法計算在險價值與預期虧空
19.3加權(quán)歷史模擬法
19.4方法的比較：在險價值與預期虧空
19.5壓力在險價值與壓力預期虧空
19.6在險價值的置信區(qū)間
19.7極值理論
19.8極值理論的特殊情形：冪律
19.9基于蒙特卡洛分析的隨機模擬
19.10歷史模擬法與蒙特卡洛分析
附錄A邊際、增量與成分風險度量指標
參考文獻