投資的邏輯：策略與實(shí)戰(zhàn)

第1章 投資規(guī)劃：始于規(guī)劃，終于經(jīng)驗(yàn) / 1
1.1 投資像車輪，驅(qū)動(dòng)力不可少 / 2
1.1.1　萬物皆有周期，投資亦然 / 2
1.1.2　價(jià)值的底色：投資究竟能帶來什么 / 6
1.1.3　思考：我為什么要投資 / 7
1.2 用理念“武裝”自己，投資有籌碼 / 9
1.2.1　賺錢不易，投資要有實(shí)業(yè)眼光 / 9
1.2.2　逆向投資：千萬別做羊群里的“羊” / 11
1.2.3　勝而后求戰(zhàn)，成本論不無道理 / 13
1.3 愿望清單：想成為哪種投資者 / 15
1.3.1　逐利為先，短視心態(tài)在作怪 / 15
1.3.2　撬動(dòng)企業(yè)根基，做控制者 / 16
1.3.3　戰(zhàn)略協(xié)同，不讓投資變“獨(dú)角戲” / 17
第2章 投資流程與規(guī)范：用邏輯思維做事 / 19
2.1 漫漫投資路，要按步驟走 / 20
2.1.1　與創(chuàng)業(yè)者首次PK，做好創(chuàng)業(yè)情況的接洽 / 20
 
2.1.2　請(qǐng)創(chuàng)業(yè)者提供商業(yè)計(jì)劃書，要求完整有細(xì)節(jié) / 21
2.1.3　與企業(yè)合作，做好盡職調(diào)查 / 23
2.1.4　審核并確認(rèn)重要條款，簽署投資協(xié)議 / 24
2.2 簽署合同，體面和糾紛在一線之間 / 25
2.2.1　審核經(jīng)濟(jì)因素條款，重點(diǎn)關(guān)注估值與優(yōu)先清算權(quán) / 25
2.2.2　看清控制因素條款，鞏固投資者權(quán)利 / 27
2.2.3　針對(duì)企業(yè)特別情況，補(bǔ)充其他重要條款 / 30
2.3 妄圖觸碰法律紅線，后果自負(fù) / 31
2.3.1　審核企業(yè)主體，避免法律隱患 / 31
2.3.2　做資產(chǎn)權(quán)利審核，拒絕投資瑕疵 / 32
2.3.3　投資即入股，消除股權(quán)隱患 / 34
2.3.4　重視信息披露，審核信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性 / 35
2.4 重視財(cái)務(wù)問題，警惕財(cái)務(wù)陷阱 / 37
2.4.1　檢查銀行對(duì)賬單和流水賬單 / 37
2.4.2　審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表 / 38
2.4.3　分析財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告 / 40
第3章 投資可行性預(yù)測(cè)：別成為理想主義者 / 42
3.1 投資時(shí)代的現(xiàn)金流游戲 / 43
3.1.1　思考：如何玩轉(zhuǎn)現(xiàn)金流游戲 / 43
3.1.2　借現(xiàn)金流看透發(fā)展的真相 / 45
3.1.3　扼住企業(yè)“命脈”，掌握現(xiàn)金流變化 / 46
3.2 “骨感”的現(xiàn)實(shí)：分析企業(yè)盈利能力 / 49
3.2.1　先觀察企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率 / 50
3.2.2　做投資，就要選擇盈利能力強(qiáng)的企業(yè) / 51
3.2.3　實(shí)例講解：A企業(yè)的盈利能力分析 / 54
3.3 償債與成長(zhǎng)，投資困境亟待破局 / 57
3.3.1　沒有償債能力的企業(yè)，請(qǐng)謹(jǐn)慎投資 / 57
3.3.2　分析成長(zhǎng)能力，瞄準(zhǔn)企業(yè)的未來 / 59
 
目錄
V
第4章 市場(chǎng)分析：機(jī)會(huì)和收益的變焦鏡 / 63
4.1 帶著“使命”了解整個(gè)行業(yè) / 64
4.1.1　古今兼顧：了解行業(yè)歷史及趨勢(shì) / 64
4.1.2　競(jìng)爭(zhēng)壁壘是強(qiáng)大的“保護(hù)傘” / 67
4.1.3　分析行業(yè)發(fā)展前景不是主要工作 / 69
4.2 解讀市場(chǎng)數(shù)據(jù)，用事實(shí)說話 / 70
4.2.1　從滲透率到市場(chǎng)占有率 / 70
4.2.2　了解企業(yè)所處市場(chǎng)的發(fā)展空間 / 72
4.2.3　思考：市場(chǎng)規(guī)模到底可靠嗎 / 73
4.3 分析市場(chǎng)情況，找到真正的“大蛋糕” / 75
4.3.1　市場(chǎng)之戰(zhàn)，從目標(biāo)市場(chǎng)分析開始 / 75
4.3.2　識(shí)別市場(chǎng)機(jī)會(huì)，看“蛋糕”是否足夠大 / 77
4.3.3　掌握產(chǎn)品在市場(chǎng)上的供求情況 / 80
4.4 知己知彼，做市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析 / 82
4.4.1　核心競(jìng)爭(zhēng)力才是王道 / 83
4.4.2　渠道優(yōu)勢(shì)是企業(yè)的寶貴財(cái)富 / 84
4.4.3　獨(dú)特而不奇葩：產(chǎn)品差異化分析 / 86
第5章 商業(yè)模式梳理：企業(yè)頂層設(shè)計(jì)之道 / 88
5.1 商業(yè)模式背后的企業(yè)價(jià)值論 / 89
5.1.1　做投資，要認(rèn)準(zhǔn)值錢的企業(yè) / 89
5.1.2　免費(fèi)型商業(yè)模式真的“免費(fèi)”嗎 / 91
5.1.3　身處新時(shí)代，開放型商業(yè)模式受歡迎 / 93
5.1.4　投資者的夢(mèng)想：抓住那只獨(dú)角獸 / 94
5.2 投資不看商業(yè)模式，大錯(cuò)特錯(cuò) / 96
5.2.1　值得投資的商業(yè)模式是什么樣子 / 97
5.2.2　商業(yè)模式聚焦，業(yè)務(wù)化繁為簡(jiǎn) / 98
5.2.3　瞄準(zhǔn)高利潤(rùn)區(qū)的企業(yè)是“寶藏” / 99
 
5.3 商業(yè)模式創(chuàng)新造就成長(zhǎng)型企業(yè) / 101
5.3.1　鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)挖掘企業(yè)的成長(zhǎng)空間 / 101
5.3.2　讓商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)形成閉環(huán) / 103
5.3.3　Netflix：緊跟時(shí)代的佼佼者 / 104
第6章 企業(yè)團(tuán)隊(duì)考察：優(yōu)秀人才是寶貴資源 /108
6.1 “骨架”分析：考察組織架構(gòu) / 109
6.1.1　了解職能架構(gòu)，決策更精準(zhǔn) / 109
6.1.2　做層級(jí)架構(gòu)分析，避免不當(dāng)行為 / 110
6.1.3　部門劃分情況影響團(tuán)隊(duì)協(xié)作性 / 112
6.1.4　職權(quán)架構(gòu)要清晰，責(zé)任到人 / 112
6.1.5　設(shè)計(jì)組織規(guī)模，可參考“兩個(gè)比薩”原則 / 113
6.2 “靈魂”分析：考察創(chuàng)始人 / 115
6.2.1　創(chuàng)始人三要素：心寬、體壯、腦子活 / 115
6.2.2　職業(yè)履歷與從業(yè)經(jīng)歷分析 / 116
6.2.3　夢(mèng)想與情懷是創(chuàng)業(yè)“加速器” / 118
6.2.4　聆聽創(chuàng)始人的故事 / 120
6.3 “血脈”分析：考察管理者 / 122
6.3.1　管理者各司其職，分工協(xié)作 / 122
6.3.2　管理者的能力與優(yōu)勢(shì)分析必不可少 / 123
6.3.3　綜合素質(zhì)：個(gè)人格局與彼此配合 / 123
6.4 “皮肉”分析：考察下屬團(tuán)隊(duì) / 125
6.4.1　管理模式出色，團(tuán)隊(duì)更強(qiáng) / 125
6.4.2　掌握企業(yè)的人力資源管理情況 / 127
6.4.3　重點(diǎn)評(píng)估某一類員工 / 129
 
目錄
第7章 目標(biāo)用戶研究：投資盈利的強(qiáng)大力量 / 131
7.1 了解被投企業(yè)的目標(biāo)用戶 / 132
7.1.1　用戶有需求，產(chǎn)品才受歡迎 / 132
7.1.2　了解用戶體量，衡量用戶潛力 / 134
7.1.3　購(gòu)買行為與購(gòu)買決策分析 / 136
7.2 評(píng)估目標(biāo)用戶，要看兩大數(shù)據(jù) / 139
7.2.1　用戶增長(zhǎng)趨勢(shì) / 139
7.2.2　活躍/留存/流失用戶的數(shù)量 / 141
7.3 被投企業(yè)有超級(jí)用戶因子嗎 / 143
7.3.1　什么是超級(jí)用戶？ / 143
7.3.2　超級(jí)用戶背后的投資價(jià)值 / 146
7.3.3　從流量思維轉(zhuǎn)變?yōu)槌?jí)用戶思維 / 147
第8章 項(xiàng)目評(píng)估：找到項(xiàng)目的真正價(jià)值 / 150
8.1 項(xiàng)目評(píng)估四大維度 / 151
8.1.1　項(xiàng)目前景：處于藍(lán)海中，潛力巨大 / 151
8.1.2　項(xiàng)目規(guī)劃：核心層 有形層 延伸層 / 152
8.1.3　項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)：成本 可規(guī)?；?自動(dòng)化 / 153
8.1.4　項(xiàng)目上線方案：時(shí)間 規(guī)模 迭代節(jié)奏 / 155
8.2 項(xiàng)目營(yíng)銷策略審核：能否贏得用戶支持 / 157
8.2.1　設(shè)立營(yíng)銷目標(biāo)：遵循SMART原則 / 157
8.2.2　渠道策略：找到一個(gè)合適的渠道 / 160
8.2.3　營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)及管理：有增長(zhǎng)才有結(jié)果 / 162
8.3 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)全面預(yù)測(cè) / 165
8.3.1　項(xiàng)目有無風(fēng)險(xiǎn)性因素 / 165
8.3.2　風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性事件 / 168
8.3.3　計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)造成的投資損失 / 169
8.3.4　審核被投企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制與管理方案 / 170
 
第9章 創(chuàng)業(yè)者篩選：投資是看人的藝術(shù) /172
9.1 如何尋找好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目 / 173
9.1.1　讓自己身邊的人引薦 / 173
9.1.2　充分利用媒體關(guān)系網(wǎng)絡(luò) / 174
9.1.3　經(jīng)常瀏覽創(chuàng)業(yè)孵化平臺(tái) / 176
9.1.4　與融資機(jī)構(gòu)合作 / 177
9.1.5　社交達(dá)人霍夫曼的投資之路 / 178
9.2 對(duì)創(chuàng)業(yè)者進(jìn)行分類篩選 / 180
9.2.1　與投資者具備高匹配度的創(chuàng)業(yè)者 / 180
9.2.2　有想法，投資者無需過度插手的創(chuàng)業(yè)者 / 182
9.2.3　需要投資者給予足夠信任的創(chuàng)業(yè)者 / 183
9.2.4　有順序地接觸各類創(chuàng)業(yè)者 / 183
9.3 與創(chuàng)業(yè)者接觸的四大關(guān)鍵問題 / 185
9.3.1　與創(chuàng)業(yè)者見面之前，需要做什么 / 185
9.3.2　如何選擇見面的時(shí)間與地點(diǎn) / 186
9.3.3　創(chuàng)投雙方見面，要不要帶其他人 / 186
9.3.4　怎樣判斷是否會(huì)有下一步接觸 / 187
第10章 盡職調(diào)查：抓住“三板斧”不放松 /189
10.1 業(yè)務(wù)調(diào)查：認(rèn)清企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)質(zhì) / 190
10.1.1　一切從了解企業(yè)基本情況開始 / 190
10.1.2　分析行業(yè)發(fā)展方向，識(shí)別企業(yè)潛力 / 193
10.1.3　明確經(jīng)營(yíng)狀態(tài)：客戶、供應(yīng)商、對(duì)手 / 195
10.1.4　調(diào)查股權(quán)，看透企業(yè)股權(quán)風(fēng)險(xiǎn) / 197
10.2 財(cái)務(wù)調(diào)查：讓投資者極速“排雷” / 199
10.2.1　審核現(xiàn)金流、盈利及資產(chǎn)事項(xiàng) / 199
10.2.2　預(yù)測(cè)企業(yè)的未來價(jià)值 / 201
10.2.3　分析三張財(cái)務(wù)報(bào)表 / 202
 
目錄
10.3 法務(wù)調(diào)查：知根知底而后行 / 204
10.3.1　了解企業(yè)設(shè)立及歷史沿革問題 / 205
10.3.2　判斷企業(yè)有無重大債務(wù) / 206
10.3.3　審查企業(yè)的重大合同 / 207
10.3.4　警惕重大訴訟、仲裁、行政處罰 / 209
第11章 談判博弈論：共贏下的利益最大化 / 210
11.1 談判時(shí)需要注意的六個(gè)問題 / 211
11.1.1　企業(yè)估值問題 / 211
11.1.2　獨(dú)家談判期 / 214
11.1.3　投資條款清單 / 215
11.1.4　保護(hù)性條款 / 217
11.1.5　企業(yè)經(jīng)營(yíng)瑕疵分析與處理 / 217
11.1.6　業(yè)務(wù)合作與資源導(dǎo)入 / 218
11.2 如何在談判中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位 / 220
11.2.1　用數(shù)據(jù)和細(xì)節(jié)“征服”對(duì)方 / 220
11.2.2　為談判設(shè)置合理的范圍 / 221
11.2.3　談判的基礎(chǔ)：基于創(chuàng)業(yè)者類型做準(zhǔn)備 / 222
11.3 雙方共同協(xié)商股權(quán)問題 / 224
11.3.1　投資者考慮如何安排控制權(quán)事宜 / 224
11.3.2　調(diào)整投資額，做最有利的投資交易 / 226
11.3.3　股權(quán)可以妥協(xié)，但必須有底線 / 227
第12章 股權(quán)分配方案：投資者要占多少股權(quán) / 228
12.1 投資者股權(quán)PK創(chuàng)始人股權(quán) / 229
12.1.1　明確創(chuàng)始人及創(chuàng)投關(guān)系 / 229
12.1.2　投資者應(yīng)該拿多少股權(quán) / 231
12.1.3　股權(quán)分配的核心：人才 資金 / 234
 
12.2 什么樣的股權(quán)架構(gòu)更科學(xué) / 236
12.2.1　如何打造科學(xué)的股權(quán)架構(gòu) / 236
12.2.2　警惕“五五”式股權(quán)架構(gòu) / 238
12.2.3　股權(quán)架構(gòu)不合理引發(fā)投資風(fēng)險(xiǎn) / 240
12.3 投資者要參與股權(quán)設(shè)計(jì) / 241
12.3.1　股權(quán)是商業(yè)文明的里程碑 / 242
12.3.2　股東眾多不可取 / 244
12.3.3　明確創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)“權(quán)、責(zé)、利” / 245
12.3.4　用法律武器保護(hù)股權(quán)公平 / 247
后記 /251