投資不可以太聰明：機巧妙招、安全幻覺和市場崩潰

目　錄
　贊揚
　致謝
導　言制造金融風暴００１
　關于本書／ ００４
　警惕金融危機的眼睛／ ００６
第一部分
第一章降低風險０１０
　多樣化／ ０１０
　保護策略／ ０１１
　投資組合保險／ ０１２
　保證回報／ ０１３
　對沖策略／ ０１４
　套利策略／ ０１６
　分散風險與轉移風險／ ０１７
第二部分
第二章1987 年，黑色星期一０２０
第三章復制期權０２４
　期權簡史／ ０２４
　期權的定價／ ０２６
　綜合期權：投資組合保險／ ０２７
　投資組合保險的成本／ ０２８
　并非真正的保險／ ０２９
　對市場的潛在影響／ ０３０
第四章投資組合保險與期貨市場０３２
　指數(shù)套利／ ０３３
　連續(xù)拋售／ ０３５
第五章投資組合保險與股市崩盤０３８
　投資組合保險的狂歡／ ０４２
　通向1987 年10 月19 日／ ０４３
　股市崩盤前夜／ ０４５
　1987 年10 月19 日， 黑色星期一／ ０４６
　反彈，星期二／ ０５２
　投資組合保險之?。?０５２
第六章1987 年股市崩盤之后——期權０５６
　替代投資組合保險／ ０５６
　場外期權／ ０５７
　掉期／ ０５８
　擔保權益／ ０５８
　對沖期權風險／ ０５９
　投資組合保險的回歸／ ０６１
　1989 年的看跌期權／ ０６２
　看跌期權的影響／ ０６５
　1991 年的雙重暗夜／ ０６６
　1997 年亞洲金融危機／ ０６８
第三部分
第七章期權、對沖基金和1998 年的震蕩０７２
第八章長期資本管理公司０７８
　開張／ ０７８
　風險控制與收益最大化／ ０８０
　從輝煌到黯淡／ ０８３
連續(xù)虧損數(shù)月／ ０８６
　一場被強迫的婚姻／ ０８９
　結束之后／ ０９１
第九章為LTCM 驗尸０９２
　套利出錯了／ ０９２
　杠桿與流動性／ ０９３
　過去和未來危機的幽靈／ ０９５
　信貸緊縮／ ０９６
第四部分
第十章2007—2009 年信貸危機與經濟衰退１００
第十一章吹出的泡沫１０７
　債臺高筑／ １０７
　全球失衡／ １０９
　資源配置效率低下／ １１０
　為什么是住房／ １１１
　房利美與房地美／ １１３
　信用評級機構／ １１５
　評級失誤／ １１７
　承保標準的惡化／ １１９
第十二章大規(guī)模毀滅性武器１２２
　抵押貸款／ １２２
　抵押貸款支持證券／ １２３
　通過特殊目的機構發(fā)行抵押貸款支持證券／ １２４
　層級／ １２６
　債務抵押債券／ １２９
　資產支持的商業(yè)票據(jù)通道和結構性投資工具／ １３０
　信用違約掉期／ １３２
　合成債務抵押債券／ １３３
　轉移風險／ １３５
第十三章證券化與房地產泡沫１３６
　一個先兆／ １３７
　次級抵押貸款的吸引力／ １３８
　證券化對貸款人的好處／ １３９
　在雨中歌唱／ １４３
　喂養(yǎng)野獸／ １４６
第十四章證券化與信貸危機１４８
　失望的開始／ １４８
　行使期權／ １４９
　看跌期權到期／ １５１
　資產支持商業(yè)票據(jù)通道的崩潰／ １５２
　債務抵押債券感受的煎熬／ １５４
　回購退出／ １５６
　信用違約掉期保護的崩潰／ １５８
　單一險種的降價／ １５９
　那年秋天的塵埃／ １６１
　證券化所扮演的角色／ １６３
第五部分
第十五章風暴之后，2010—2018 年１６６
　法律后果／ １７０
　美國國會和監(jiān)管機構的介入／ １７１
　一頭“鯨魚”在倫敦浮出水面／ １７４
　新的風險監(jiān)督委員會／ １７５
第十六章歐洲債務危機１７９
　歐洲信貸泡沫的根源／ １７９
　歐洲房地產泡沫的膨脹／ １８１
　歐洲“進口”了一個次貸問題／ １８２
危機來襲／ １８４
　歐洲銀行損失慘重／ １８５
　銀行困難給政府帶來的壓力／ １８６
　希臘債務危機的爆發(fā)／ １８６
　拯救希臘／ １８７
　歐洲緊縮開支／ １８８
　希臘再次出現(xiàn)的麻煩／ １８９
　聚光燈下的西班牙／ １９０
　美國和其他國家對歐洲之痛感同身受／ １９０
　歐洲央行的介入／ １９０
　卡在十字路口／ １９２
第十七章安全幻覺和市場崩潰１９５
　免費的午餐／ １９６
　安全幻覺／ ２００
　市場的核爆／ ２０３
　為什么／ ２０６
第十八章馴服風暴２０８
　問題領域／ ２０８
　缺乏透明度／ ２０９
　杠桿率／ ２１０
　期權與杠桿化的非線性特征／ ２１１
　量化建模的精準科學／ ２１３
　監(jiān)管補救措施／ ２２１
　預警信號／ ２２３
附錄A 危機的前兆：1929 年的崩潰２２５
附錄B 債券、股票與衍生工具入門２２９
　政府債券／ ２２９
　代理和實體債券／ ２３０
　市政債券／ ２３０
公司債券／ ２３１
　股票／ ２３２
　股息和資本增值／ ２３３
　特定性風險和系統(tǒng)性風險／ ２３４
　衍生工具／ ２３６
附錄C 投資組合保險之爭２４１
附錄D 20 世紀90 年代的衍生工具災難２５０
　MG 金屬公司／ ２５０
　吉布森禮品公司／ ２５２
　加利福尼亞州奧蘭治縣／ ２５３
附錄E 布魯斯·I. 雅各布斯的研究２５６
縮略詞檢索２６０
詞匯表２６２
參考文獻２８３
關于作者３２３