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內(nèi)容簡(jiǎn)介

　　這本《系統(tǒng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)模型的構(gòu)建與多維度模型評(píng)估》利用組合分析、考慮模型誤設(shè)定的兩階段橫截面回歸分析、時(shí)間序列預(yù)測(cè)回歸分析、基于模型夏普比的成對(duì)比較與多模型比較等最新的因子模型評(píng)價(jià)方法，通過考察因子模型的構(gòu)建是否符合Merton提出的跨期資本資產(chǎn)定價(jià)理論（ICAPM），測(cè)試因子模型對(duì)異象投資組合的解釋能力，比較流動(dòng)性因子模型與非流動(dòng)性因子模型的夏普比表現(xiàn)，以及評(píng)估流動(dòng)性因子相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)因子模型的額外解釋力等問題，評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在資產(chǎn)定價(jià)中的重要角色。

作者簡(jiǎn)介

　　馬秀莉，女，晉中學(xué)院講師，博士研究生畢業(yè)于山西大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究方向?yàn)榻鹑诠こ膛c風(fēng)險(xiǎn)管理。多項(xiàng)成果在《Journal of the Franklin Institute》《Economic Modelling》等刊物上發(fā)表，主持省級(jí)課題2項(xiàng)。

圖書目錄

目　錄
中文摘要 ………………………………………………………………………… 01
ABSTRACT …………………………………………………………………… 04
第一章　緒　論 ………………………………………………………………… 1
　 1. 1　研究背景 ………………………………………………………………… 1
　 1. 2　研究意義 ………………………………………………………………… 4
　 1. 3　研究?jī)?nèi)容與論文結(jié)構(gòu) …………………………………………………… 5
　　 1. 3. 1　研究?jī)?nèi)容與方法 …………………………………………………… 5
　　 1. 3. 2　研究框架 …………………………………………………………… 7
　 1. 4　主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn) ……………………………………………………………… 9
第二章　文獻(xiàn)回顧 ……………………………………………………………… 10
　 2. 1　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究 ……………………………………………… 10
　　 2. 1. 1　流動(dòng)性的定義與測(cè)度 …………………………………………… 10
　　 2. 1. 2　 A - M 理論………………………………………………………… 14
　　 2. 1. 3　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)研究 …………………………………………… 16
　　 2. 1. 4　流動(dòng)性資產(chǎn)定價(jià)研究 …………………………………………… 22
　　 2. 1. 5　基于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)模型 …………………………………… 25
　 2. 2　資產(chǎn)定價(jià)模型的相關(guān)研究 …………………………………………… 28
　　 2. 2. 1　資本資產(chǎn)定價(jià)模型 (CAPM) …………………………………… 28
　　 2. 2. 2　套利定價(jià)理論 (APT) ………………………………………… 29
　　 2. 2. 3　跨期資本資產(chǎn)定價(jià)模型 (ICAPM) …………………………… 30
　　 2. 2. 4　資產(chǎn)定價(jià)實(shí)證模型 ……………………………………………… 30
　 2. 3　文獻(xiàn)評(píng)述與問題提出 ………………………………………………… 33
第三章　基于 ICAPM 理論的模型評(píng)估 ……………………………………… 36
　 3. 1　基礎(chǔ)理論與實(shí)證方法 ………………………………………………… 36
3. 1. 1　 ICAPM 理論的限制條件 ………………………………………… 36
　　 3. 1. 2　基于模型誤設(shè)定假設(shè)的兩階段回歸方法 ……………………… 39
　 3. 2　數(shù)據(jù)選取 ……………………………………………………………… 41
　　 3. 2. 1　測(cè)試資產(chǎn)與預(yù)測(cè)指標(biāo) …………………………………………… 41
　　 3. 2. 2　資產(chǎn)定價(jià)模型 …………………………………………………… 43
　 3. 3　橫截面實(shí)證測(cè)試 ……………………………………………………… 45
　　 3. 3. 1　因子模型的確定性測(cè)試 ………………………………………… 45
　　 3. 3. 2　基于因子風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的實(shí)證測(cè)試 ………………………………… 46
　　 3. 3. 3　基于因子協(xié)方差風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證測(cè)試 ……………………………… 47
　　 3. 3. 4　穩(wěn)健性測(cè)試 ……………………………………………………… 48
　 3. 4　基于 ICAPM 理論的一致性檢驗(yàn) ……………………………………… 50
　　 3. 4. 1　構(gòu)建狀態(tài)變量 …………………………………………………… 50
　　 3. 4. 2　基于經(jīng)濟(jì)變量預(yù)測(cè)的實(shí)證檢驗(yàn) ………………………………… 51
　　 3. 4. 3　基于股票市場(chǎng)預(yù)測(cè)的實(shí)證檢驗(yàn) ………………………………… 55
　 3. 5　本章小結(jié) ……………………………………………………………… 56
第四章　基于股票市場(chǎng)異象的模型評(píng)估 …………………………………… 153
　 4. 1　數(shù)據(jù)選取 ……………………………………………………………… 153
　　 4. 1. 1　測(cè)試投資組合 …………………………………………………… 153
　　 4. 1. 2　資產(chǎn)定價(jià)模型 …………………………………………………… 154
　　 4. 1. 3　測(cè)量指標(biāo) ………………………………………………………… 155
　 4. 2　實(shí)證測(cè)試結(jié)果 ………………………………………………………… 155
　　 4. 2. 1　基于流動(dòng)性特征分組的實(shí)證測(cè)試 ……………………………… 155
　　 4. 2. 2　基于其他市場(chǎng)異象投資組合的實(shí)證測(cè)試 ……………………… 159
　 4. 3　本章小結(jié) ……………………………………………………………… 170
第五章　模型評(píng)估的進(jìn)一步測(cè)試 …………………………………………… 182
　 5. 1　基于夏普比率度量的模型評(píng)估 ……………………………………… 182
　　 5. 1. 1　測(cè)試方法 ………………………………………………………… 182
　　 5. 1. 2　模型比較結(jié)果 …………………………………………………… 184
　　 5. 1. 3　蒙特卡洛模擬結(jié)果 ……………………………………………… 184
　　 5. 1. 4　因子的邊際貢獻(xiàn)率 ……………………………………………… 185
5. 2　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特性 ………………………………………………… 186
　　 5. 2. 1　基于橫截面測(cè)試的實(shí)證結(jié)果 …………………………………… 186
　　 5. 2. 2　基于跨越回歸測(cè)試的實(shí)證結(jié)果 ………………………………… 187
　 5. 3　本章小結(jié) ……………………………………………………………… 187
第六章　結(jié)論與展望 ………………………………………………………… 204
　 6. 1　研究結(jié)論 ……………………………………………………………… 204
　 6. 2　未來展望 ……………………………………………………………… 205
參考文獻(xiàn) ……………………………………………………………………… 207