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內(nèi)容簡介

　　世界正處于百年未有之大變局的演進(jìn)過程。從世界到中國，從宏觀經(jīng)濟(jì)到資本市場都處于深刻的變化中，債券市場也正處于這一偉大的變革進(jìn)程中。在回顧近些年市場發(fā)展與投資思路的基礎(chǔ)上，筆者在已有美林投資時(shí)鐘、“貨幣信用”風(fēng)火輪等多框架之外，試圖探索諸如信貸庫存周期等新思維，并進(jìn)一步擴(kuò)散合成各類投資邏輯以期形成更為全面綜合的投資框架。伴隨中國資本市場的深化發(fā)展，債市已愈發(fā)與股市、商品市場相融，多資產(chǎn)之間的相互校驗(yàn)已經(jīng)成為資產(chǎn)配置的主流方式，筆者在此進(jìn)行了探索與研究。策略的基礎(chǔ)在于宏觀經(jīng)濟(jì)研究，筆者揚(yáng)棄傳統(tǒng)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測的技術(shù)分析思維，從前瞻指標(biāo)到同步指標(biāo)的角度進(jìn)行創(chuàng)新的探索。本書依然以中短期策略方法為主要出發(fā)點(diǎn)，但是兼顧了利率長期趨勢判斷的理論總結(jié)與實(shí)證探索，以期構(gòu)造更為宏大的視角。若干年以來的市場觀點(diǎn)與思維爭論也都融合在各章節(jié)中，形成了一份寶貴的歷史資料與痕跡。本系列叢書一脈相承，層層創(chuàng)新，步步完善，不斷描繪中國債券市場的諸多亮色。

作者簡介

　　董德志，上海社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)研究所金融學(xué)博士，長期從事金融市場工作。2002—2011年就職于中國銀行全球金融市場部上海人民幣交易中心，2011年進(jìn)入證券分析行業(yè)，目前任國信證券經(jīng)濟(jì)研究所宏觀與固收首席分析師。

圖書目錄

第一篇 2019～2022年利率市場變化回顧
第一章 2019年：復(fù)蘇曙光
第二章 2020年：疫情元年
第三章 2021年：飄忽不定的“滯”與“脹”
第四章 2022年：艱難的疫情歲月尾聲

第二篇 2019～2022年重要事件及邏輯線條反思
第五章 2019年重要事件及邏輯線條反思
第六章 2020年重要事件及邏輯線條反思
第七章 2021年重要事件及邏輯線條反思
第八章 2022年重要事件及邏輯線條反思

第三篇信貸庫存周期
第九章從“實(shí)體庫存周期”到“信貸庫存周期”
第十章信貸庫存周期框架中的邏輯概念
第十一章信貸庫存周期對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的指引意義

第四篇各類資產(chǎn)配置分析框架的擴(kuò)散合成
第十二章各類資產(chǎn)配置框架的核心主線
第十三章三個(gè)核心主線的擴(kuò)散加工
第十四章三核擴(kuò)散指數(shù)對于資產(chǎn)價(jià)格的解釋
第十五章三核擴(kuò)散指數(shù)與單核心主線指數(shù)的效果對比
第十六章三核擴(kuò)散指數(shù)與四核擴(kuò)散指數(shù)的比較

第五篇股債收益差
第十七章股債收益差：利率與股息率之差
第十八章股債收益差：利率與市盈率倒數(shù)之差
第十九章股債收益差在美、日市場應(yīng)用中的效果與表現(xiàn)

第六篇資本市場風(fēng)險(xiǎn)偏好擴(kuò)散指數(shù)
第二十章多資產(chǎn)價(jià)格合成的風(fēng)險(xiǎn)偏好擴(kuò)散指數(shù)
第二十一章風(fēng)險(xiǎn)偏好擴(kuò)散指數(shù)與單一資產(chǎn)價(jià)格之間的關(guān)系
第二十二章風(fēng)險(xiǎn)偏好擴(kuò)散指數(shù)與經(jīng)濟(jì)基本面之間的關(guān)系
第二十三章風(fēng)險(xiǎn)偏好擴(kuò)散指數(shù)的技術(shù)性分析

第七篇構(gòu)建前瞻性基本面指標(biāo)體系
第二十四章披著基本面“外衣”的技術(shù)分析
第二十五章區(qū)分高頻性指標(biāo)和同步性指標(biāo)
第二十六章尋找同步性指標(biāo)的前瞻指引

第八篇流動性
第二十七章貨幣市場的流動性
第二十八章債券市場的流動性
第二十九章股票市場的流動性
第三十章實(shí)體經(jīng)濟(jì)的流動性
第三十一章各類市場流動性概念的總結(jié)

第九篇利率長周期趨勢的決定理論
第三十二章利率是否存在趨勢？
第三十三章關(guān)于利率長周期趨勢的理論與邏輯

參考文獻(xiàn)