股票的發(fā)行必須經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審查和審批程序。只有符合上市條件的公司才能向公眾發(fā)行股票和籌集資金。上市公司的條件和審批程序，每一個(gè)國(guó)家和股票市場(chǎng)都有自己的審核機(jī)構(gòu)、審核標(biāo)準(zhǔn)和審核程序。中國(guó)的審核機(jī)構(gòu)是國(guó)務(wù)院證券管理部門(mén)。

　　1.上市公司的條件

　　(1)公司總股本本金在5 000萬(wàn)以上。

　　(2)開(kāi)業(yè)時(shí)間在三年以上。

　　(3)連續(xù)三年贏利。

　　(4)持有股票面值1 000元以上的股東人數(shù)不少于1 000人。

　　(5)向公眾發(fā)行的流通股票不低于總股本的25％。

　　(6)公司總股本額要超過(guò)4億元人民幣。

　　(7)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行的流通股票在15％以上。

　　(8)公司在三年內(nèi)無(wú)重大的違法行為。

　　(9)財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)虛假記錄。

　　一個(gè)上市公司的股票發(fā)行要通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向公眾集資，需聘請(qǐng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)幫助他們銷(xiāo)售證券。證券銷(xiāo)售商可采用包銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩種方式。包銷(xiāo)是指證券商買(mǎi)下全部股票，然后以高價(jià)再賣(mài)給公眾，賺取差價(jià)。代銷(xiāo)是指股票由證券公司代理銷(xiāo)售，賣(mài)不出的股票由證券公司還給上市公司。在中國(guó)普遍采用余額包銷(xiāo)，即指賣(mài)不出去的股票由證券商全部買(mǎi)下。

　　股票的發(fā)行最先由證券公司在一級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行。在這個(gè)市場(chǎng)上，投資者可采用認(rèn)購(gòu)方法進(jìn)行。目前，中國(guó)已采用計(jì)算機(jī)認(rèn)購(gòu)，在香港地區(qū)采用填表申請(qǐng)認(rèn)購(gòu)。在一級(jí)市場(chǎng)上的股票價(jià)格是由上市公司制定，經(jīng)審核批準(zhǔn)，其價(jià)格是不變的，發(fā)行和買(mǎi)賣(mài)是一次性的。一級(jí)市場(chǎng)上的股票是不能流通的。

　　當(dāng)股票在一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行后轉(zhuǎn)入二級(jí)市場(chǎng)。二級(jí)市場(chǎng)是股票的流通市場(chǎng)，是股票進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易的場(chǎng)所。

　　2.二級(jí)市場(chǎng)的特點(diǎn)和功能

　　(1)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)的股票價(jià)格是變動(dòng)的，價(jià)格是由市場(chǎng)來(lái)決定，也就是說(shuō)由買(mǎi)賣(mài)雙方隨行就市自行決定。

　　(2)進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)的股票是可以流通的。當(dāng)您今天買(mǎi)進(jìn)股票時(shí)，您在任何時(shí)候都可以賣(mài)出您的股票。

　　(3)二級(jí)市場(chǎng)是上市公司連續(xù)籌集資金的場(chǎng)所。

　　(4)二級(jí)市場(chǎng)是投資人獲得利潤(rùn)和分紅的場(chǎng)所。

　　(5)二級(jí)市場(chǎng)是上市公司、投資人和各種中介機(jī)構(gòu)活動(dòng)的場(chǎng)所。