二地股票市值達到了29.9581萬億人民幣。

　　中國股市得到了高速的發(fā)展。中國股市是新興的發(fā)展中國家最大和發(fā)展最快的股市。

　　(2)中國股市發(fā)展的過程。

　　縱觀中國股市歷程，從1990年到2007年12月14日，比較清晰有序的下跌熊市有三次。

　　1993年2月到1996年3月是中國股市的第一次大熊市，主要是國家宏觀緊縮遏制經濟過熱所致。在這期間，市場最大跌幅達到79%，證券管理層的主要政策取向就是救市。1994年7月的“三項政策救市”就是其中最為典型的例子。

　　1997年5月到1999年5月的下跌，是中國股市非常值得玩味的第二次大熊市。1996年年底，管理層發(fā)現(xiàn)股市已經像一匹脫韁的野馬時，于是開始收緊。以《人民日報》“12?16社論”打壓股市為開端，管理層連發(fā)后來俗稱的“十二道金牌”，股市終于在重壓之下于1997年5月進行調整。

　　這兩次大的調整當然有市場自身的原因，但從根本上講都是政策指導下的調整。

　　2001年下半年到2005年5月的下跌，是由價值回歸、與國際接軌、制度缺陷等復雜的原因所致。隨著理性的投資者逐漸主導市場，救市政策逐漸連短期的效果都很難產生。與此同時，持續(xù)的熊市使制度的缺陷和風險日復一日的暴露，使下跌更加慘烈。

　　就在這一次下跌中，監(jiān)管者逐漸認識到簡單的救市并不能真正解決問題。于是，通過制度改革來最大限度地趨利避害，成為監(jiān)管者主動的選擇。這是市場發(fā)展到這一階段提出的內在要求，也是歷史賦予他們的使命。

　　我們可以看到，中小企業(yè)板的設立和代辦股份轉讓系統(tǒng)功能的完善，讓中國多層次市場體系出現(xiàn)雛形；貨幣市場基金、保本基金、ETF、LOF、買斷式國債回購等諸多創(chuàng)新產品，讓中國投資者有了更多的選擇；社?；稹⑵髽I(yè)年金、保險資金、QFII等各種資金的入市，表明困擾中國股市多年的“合規(guī)資金入市”問題得到了徹底的改觀；推出證券公司創(chuàng)新試點，允許證券公司發(fā)行債券和短期融資券、改善證券公司征稅方式，這個艱難的行業(yè)開始感受到更多的溫暖。