我國(guó)中小企業(yè)直接融資渠道不暢通，原因是多方面的。中國(guó)資本市場(chǎng)的制度缺陷是一個(gè)重要原因，所以應(yīng)大力完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，建立多層次的市場(chǎng)體系。同時(shí)，要加快發(fā)展私募股權(quán)融資市場(chǎng)。私募股權(quán)融資可以幫助中小企業(yè)獲得發(fā)展所需的資金，在解決中小企業(yè)融資難的同時(shí)，新的投資者進(jìn)入，會(huì)為企業(yè)帶來(lái)資本運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)和管理模式，可以幫助企業(yè)更快地成長(zhǎng)和成熟起來(lái)，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.對(duì)中小企業(yè)存在歧視

2003年1月1日《中小企業(yè)促進(jìn)法》正式實(shí)施，進(jìn)一步督促金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持力度，中小企業(yè)的融資環(huán)境有所改善。但在此之前，中央為了搞活國(guó)有企業(yè)，提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，在此基礎(chǔ)上才能考慮中小企業(yè)需要，對(duì)中小企業(yè)明顯重視不夠。由于中小企業(yè)大多數(shù)是非國(guó)有的，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，容易產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行一般對(duì)中小企業(yè)貸款十分慎重，條件較為苛刻，形成了對(duì)中小企業(yè)的信用歧視，導(dǎo)致銀行在對(duì)待大企業(yè)和中小企業(yè)融資問(wèn)題上的不平等。盡管現(xiàn)在比以前有所改善，但由于人們觀念的束縛，歧視現(xiàn)象仍然存在。

3.缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系

就中小企業(yè)自身來(lái)講，一方面，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制；另一方面，一些中小企業(yè)在改制過(guò)程中屢有逃費(fèi)、懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象發(fā)生，損害了自身的信用度。同時(shí)，企業(yè)也深感辦理抵押環(huán)節(jié)多、收費(fèi)多，如在土地房產(chǎn)抵押評(píng)估和登記手續(xù)中，評(píng)估包括申請(qǐng)、實(shí)地勘測(cè)、限價(jià)估算等，登記包括土地權(quán)屬調(diào)查、地籍測(cè)繪、土地他向權(quán)利登記等，極為繁瑣。目前，在國(guó)家緊縮信貸政策下，由于中小企業(yè)缺少有效的不動(dòng)資產(chǎn)做抵押，而擔(dān)保公司又不愿意為成長(zhǎng)中的中小企業(yè)做擔(dān)保，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的難度更大。

4.缺少為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

現(xiàn)在我國(guó)極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，有的金融機(jī)構(gòu)本來(lái)應(yīng)以支持中小企業(yè)的發(fā)展為己任，但在實(shí)際中這些金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)發(fā)展上與國(guó)有金融機(jī)構(gòu)有雷同的趨勢(shì), 如民生銀行原來(lái)的初衷是為民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)服務(wù)的，可是現(xiàn)在它已經(jīng)和其他股份制商業(yè)銀行沒(méi)有什么區(qū)別了。其他新組建的城市商業(yè)銀行原來(lái)也是面向中小企業(yè)的，可由于資金、服務(wù)水平、項(xiàng)目有限，迫使它也逐步走向嚴(yán)格，限制了中小企業(yè)的融資。因此，缺少真正為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，對(duì)中小企業(yè)支持力度不夠，是導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的重要原因。

5. 滿足中小企業(yè)交易需要的結(jié)算工具較少

國(guó)有商業(yè)銀行很少對(duì)中小企業(yè)辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務(wù)及票據(jù)兌現(xiàn)。由于資金結(jié)算渠道不通暢，資金進(jìn)賬時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，甚至發(fā)生梗阻，因而，一些中小企業(yè)改用現(xiàn)金結(jié)算，加大了交易成本，削弱了中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。

6. 我國(guó)缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保障體系

我國(guó)目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu)，如中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)。中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)提供支持保障，目前只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一、規(guī)范的中小企業(yè)立法，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。另外，法律的執(zhí)行環(huán)境也很差，一些地方政府為了自身局部利益,默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)。

二、中小企業(yè)融資難的原因

1.中小企業(yè)規(guī)模小，效益不穩(wěn)定，難以形成對(duì)信貸資金的吸引力

中小企業(yè)的業(yè)績(jī)不理想，信用不高是企業(yè)貸款的最大障礙。大多數(shù)中小企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)不足，基礎(chǔ)薄弱，普遍缺乏規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)制度不健全，透明度較低。另外，多數(shù)中小企業(yè)所處行業(yè)并不是壟斷行業(yè)，而是競(jìng)爭(zhēng)性很強(qiáng)的行業(yè)，盈利水平總體不太高，這樣就使銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體評(píng)估也不高。2006年我國(guó)主要商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的平均不良率為32.11%，比商業(yè)銀行貸款的平均不良率高出15.7個(gè)百分點(diǎn)，而且中小企業(yè)逃廢銀行債務(wù)情況較為嚴(yán)重，造成中小企業(yè)的信用等級(jí)普遍較低。再加上我國(guó)缺乏權(quán)威的企業(yè)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，而目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的貸款信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不利于中小企業(yè)，且由于對(duì)中小企業(yè)存在信用歧視，所以在實(shí)際操作中，中小企業(yè)信用等級(jí)自然大打折扣。