金融異術(shù)：與頂級(jí)技術(shù)分析師的對(duì)話(huà)第二章拉斯洛·比利伊（LaszloBirinyiJr?）　　也許是商業(yè)學(xué)校里的課程給我?guī)?lái)一點(diǎn)好運(yùn)——我通過(guò)夜校了解了一些MBA課程，因此，我意識(shí)到，要爬上這個(gè)梯子，我還有很多事要做。于是，我開(kāi)始對(duì)了解股市運(yùn)行產(chǎn)生了非常濃厚的興趣。我找來(lái)各種各樣關(guān)于股票交易和股市運(yùn)行方面的文章和書(shū)籍，因?yàn)槲耶吘故亲诮灰紫?，要靠股票交易吃飯的；在這個(gè)行當(dāng)里，每個(gè)人都要學(xué)上12到18個(gè)月的時(shí)間。我把很多時(shí)間和精力都花在收集和閱讀各類(lèi)文章和出版物上，當(dāng)時(shí)，我用心研究的一個(gè)課題就是交易成本。在1975年左右，我只找到5篇關(guān)于交易成本方面的文章，其中的一篇文章就發(fā)表在《密西西比評(píng)論》（MississippiReview）上。在那個(gè)時(shí)候，即使你把所有介紹交易成本的資料摞在一起，也不會(huì)超過(guò)5半英寸厚。于是，我開(kāi)始四處搜羅這方面的資料。

與此同時(shí)，市面上則有很多公開(kāi)發(fā)行的市場(chǎng)通訊；這在當(dāng)時(shí)就已經(jīng)是一個(gè)規(guī)模巨大的行當(dāng)了。我訂閱了所有這類(lèi)通訊，并學(xué)習(xí)了歷史學(xué)的本科學(xué)位，這讓我學(xué)會(huì)了怎樣反映現(xiàn)實(shí)。這也是我第一次開(kāi)始對(duì)市場(chǎng)如何運(yùn)行以及如何發(fā)揮作用產(chǎn)生了興趣。

您是怎樣走上技術(shù)分析這條道路的呢？

在那個(gè)時(shí)候，介紹短期市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的所有資料都是技術(shù)性的。我對(duì)技術(shù)分析感興趣，是因?yàn)樗転槲以谂c基金經(jīng)理和其他交易員的交流中提供不一般的素材。

在這個(gè)領(lǐng)域里，是否有什么特殊的人或事給您帶來(lái)過(guò)啟迪？確實(shí)沒(méi)有。即使有，也談不上啟迪。我只是收集資料，然后保存下來(lái)，進(jìn)行比較、研究和加工。大學(xué)畢業(yè)之后，我的第一次工作經(jīng)歷是計(jì)算機(jī)業(yè)務(wù)。我擔(dān)任的職務(wù)是計(jì)算機(jī)分析員，因此，我的愛(ài)好是架構(gòu)和數(shù)據(jù)庫(kù)。我詢(xún)問(wèn)的越多，調(diào)查的越多，學(xué)習(xí)得越多，就越感到失望：原來(lái)這個(gè)行當(dāng)是如此的笨拙和混雜。

我對(duì)技術(shù)分析的懷疑和批評(píng)，完全是因?yàn)闊o(wú)休無(wú)止的指標(biāo)。有人曾寫(xiě)過(guò)一篇關(guān)于波士頓的圣誕節(jié)降雪量的文章，這篇半真半假的文章把降雪量和隨后一周的股市運(yùn)行聯(lián)系在一起。人們會(huì)自覺(jué)不自覺(jué)地去把所有東西和股市聯(lián)系起來(lái)。在牛市里，人們就會(huì)只盯著股市繼續(xù)牛下去的跡象，于是，人們就會(huì)說(shuō)某些指標(biāo)也能反映出牛市的特征；而在這些指標(biāo)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時(shí)，人們對(duì)牛市的立場(chǎng)卻不會(huì)隨之而變。于是，突然之間，他們轉(zhuǎn)而會(huì)談?wù)摮山涣?，而不再是上漲線/下跌線（advance/declineline，ADL）。歸根到底，我對(duì)技術(shù)分析的興趣，還是出于我憤世嫉俗的習(xí)慣。我的意思是說(shuō)，我發(fā)現(xiàn)這種方法根本就不管用。

另一個(gè)讓我感到失望的，說(shuō)得好聽(tīng)一點(diǎn)，就是技術(shù)分析師們表現(xiàn)出來(lái)的靈活性。不管市場(chǎng)怎樣動(dòng)作，我都會(huì)在行情通訊中看到：“正如我們建議的一樣，市場(chǎng)已經(jīng)如何、如何?！比绻逸^真的話(huà)，翻翻以前發(fā)布的行情通訊，我就可以說(shuō)：“我根本就沒(méi)有看到你們?cè)谝郧肮嫉?份、5份甚至6份通訊中提到這些呀?！辈贿^(guò)，他們的投資推薦總是用極端含混不清的語(yǔ)言，建議投資者去尋找那些擁有巨大發(fā)展前景的穩(wěn)健型企業(yè)，這還用得上他們說(shuō)。一兩個(gè)月之后，只要這家或是那家公司的股票上漲，他們就會(huì)大言不慚地說(shuō)，這正是他們當(dāng)初推薦的股票。