5.資產變現

所投資的資產如何變現以及如何實現資本退出，是智能化投資策略應當包含的內容。投資策略在很大程度上需要提前制定資產變現的模式，需要解決的問題還包括資產變現所需要的專業(yè)資源，資產變現的合作機構，資產變現的路徑以及資產變現的可靠性，并作出專業(yè)的策劃。鑒于資產變現是整個投資流程中最后的重要環(huán)節(jié)，因此，投資策略中的變現策略將影響直接投資能否順利獲取利潤、能否規(guī)避風險。

6.投資的風險控制

在項目投資的談判桌上，如果您的合作對象說某項投資絕對安全、絕對沒有風險，我的建議是請您立刻起身走人，不用再浪費時間聽這個投資故事，因為世界上絕對沒有風險的投資并不存在。在投資市場上，只是存在著風險幾率的大小，風險程度的高低，而不存在沒有風險的情況。在投資策略中，如何制定風險控制策略也是投資策略策劃過程中較為復雜的內容之一。對智能化投資策略的專業(yè)策劃機構而言，需要認識、分析和判斷的問題包括政策風險、行業(yè)風險、企業(yè)治理風險、投資工具的風險、盈利要素整合的風險、管理參與機構的運作風險、稅收及費率的風險、合作的風險、資產變現的風險、市場競爭的風險等。投資風險有助于增加直接投資的理性化和智能化因素，因為通過對投資風險的揭示，能夠使直接投資針對這些風險確認應對策略。在很多投資實踐中，有些項目的風險也孕育著巨大的投資回報，如果投資盈利策略相當有效，那么可以在風險控制策略方面找到很好的對應方式，這樣既能降低在投資實踐中風險事件的發(fā)生，又能夠運用盈利策略為基金帶來理想的回報。

7.競爭要素

不論直接投資機構投資的標的物是什么，在完成投資的一瞬間，就已使自身所投資的資產也處于激烈的市場競爭中。資產如何增值和如何規(guī)避風險，將成為一個持續(xù)性的話題。因此，在制定投資策略的過程中，也應當重視投資標的物競爭策略的制定。

雖然企業(yè)的競爭策略主要是根據企業(yè)需要全面規(guī)劃和全面運用的，但是作為一個投資管理機構，為了保證其投資的安全性，就必須在完成投資前對投資企業(yè)的競爭策略作出專業(yè)的認識、分析和判斷。

六、智能化的投資增值

直接投資的增值策略是最核心、最復雜、最重要的，它是整個投資策略中最關鍵的部分。

智能化的投資增值策略不同于普通的投資增值策略。普通的投資增值往往是借助現有的項目、資產、企業(yè)現狀、投資工具以及投資模式，是一種一般的、規(guī)范的、可復制的和原生態(tài)的增值方式。而智能化的增值策略卻需要在同樣的市場、行業(yè)、企業(yè)、投資公司和政策背景下，發(fā)現新的投資方式、新的盈利因素和新的投資增長要素。

在很大程度上，智能化的增值策略不是在現有的表面價值基礎上進行投資，而是通過價值發(fā)現、價值整合和價值實現要素的整合來實施的投資。這種價值增長，不是建立在標的物原有的表面化的基礎上，而是一種再發(fā)現、一種再創(chuàng)造，也是一種新的價值要素的提取。因此，智能化贏利策略主要的專業(yè)規(guī)劃就是發(fā)現價值，即在傳統(tǒng)的行業(yè)中發(fā)現新的價值，在新的行業(yè)中發(fā)現組合的、可復制的價值。鑒于這種投資價值的發(fā)現和投資價值的運作已經超出了傳統(tǒng)的基金管理團隊的經驗和專業(yè)能力，因此，只有智能化的投資管理團隊才可能有效持續(xù)地復制這種投資價值，持續(xù)地發(fā)現這種投資價值和實現新的投資價值。

在智能化價值增值策略的策劃中，應當充分考慮到有效的專業(yè)資源的整合。這些資源的介入包括產業(yè)專業(yè)團隊的介入，投資銀行的介入和其他相關專業(yè)機構的介入。只有在一個集合性的、智能化的投資管理的框架下，才有可能有效地實現投資價值的發(fā)現和增值。

在直接投資策略和直接投資方案的策劃過程中，增值策略是較為困難的部分。但如何找到和確定專業(yè)的策劃機構來幫助直接投資管理團隊制定智能化的增值策略，并不容易解決，因為目前能夠從事相關策劃業(yè)務的團隊極為稀缺。

七、智能化的投資資源整合

智能化的投資管理需要進行智能化的投資資源整合，因為，任何直接投資管理機構都不能孤立地在投資市場上進行運作。直接投資機構與所投資的對象、與管理相關的投資管理機構以及與相關專業(yè)機構，均會產生某種關系，可能是合作關系，也可能是競爭關系。所以，在直接投資機構進行市場運作時，應當有一個投資資源整合的方案和商務實施計劃。

1.投資項目及資產的整合

我們所處時代的主要特征是變化。在投資實踐中，周圍的一切都在發(fā)生變化，企業(yè)在變化、行業(yè)在變化、資產的類型也在變化，在相對無序的投資市場中，如何找到有序的資產整合方案、產業(yè)整合方案或企業(yè)整合方案，是投資管理團隊重要的業(yè)務之一。

項目資源在起步階段就應當具有智能化因素。因為無論項目方還是擁有資產的一方，往往對直接投資機構缺乏認識，對資產的組織方式、處置方式，對公司股權存在的價值也缺乏認識。因此，在直接投資機構與之接觸的早期，應當盡快地識別出可靠、有效和準確的合作方案框架。直接投資管理團隊與項目方交流的過程也是彼此認識升級和認識整合的過程。

直接投資機構應當根據其專業(yè)的分析能力和商務能力為項目方提供更有效的合作方案和投資方案。所謂智能化的投資管理，絕不會是在簡單的表面信息和表面咨詢交流的基礎上實現投資交易，而應當是在充分認識、充分分析和充分判斷的基礎上實現投資交易。因此，它不僅需要給投資機構帶來新的價值，而且也需要給項目方帶來新的價值。

2.投資伙伴的整合

智能化的投資管理，需要投資管理團隊經常性地與投資伙伴進行互動合作，有時直接投資機構獨立地進行投資，獨立地享有回報，但也必須獨立地承擔風險。因此，直接投資的銀團運作將成為一種投資合作的模式。一般來說，投資資源的整合有縱向和橫向之分。橫向整合是指直接投資機構在進行項目投資時，同時整合其他直接投資機構來共同參與投資，所有的投資參與機構，根據所投資的份額和所持有的投資比例分享投資回報。

直接投資機構可以充分地整合其他的直接投資機構，并且經常性地組成銀團。例如，智能化程度較高的投資管理機構也可擔任牽頭機構，因為它們的投資策略、盈利策略及風險控制策略，已經使其產生高于其他投資機構的投資收益。

所謂縱向投資伙伴整合，是指根據某直接投資機構的投資策略和盈利策略，向其他一些直接投資機構收購部分的股權或資產，再向另一些直接投資機構進行出售，轉讓其所持有的股權或資產。由于許多直接投資機構的投資策略、投資方式和投資階段不同，因此這種組合有著很廣闊的機會和空間，可以發(fā)揮不同直接投資機構的優(yōu)勢，組成一個投資階段性的價值分享鏈條。通過上述兩種整合，實施智能化投資的管理團隊比較容易擴大其管理的資本，不僅在橫向上增加了若干倍的資金使用能力，也在縱向上實現了不同類型的直接投資機構之間的利益和業(yè)務分配。