提到通貨膨脹，許多讀者馬上會(huì)聯(lián)想到物價(jià)飛漲，至少也知道通貨膨脹是不好的。其實(shí)，通貨膨脹確實(shí)不好，但也并非一無(wú)是處，它既有危害的一面，也有有利的一面，這既要看通貨膨脹率的高低，也要看通貨膨脹發(fā)生在什么時(shí)候。這就引出了通貨膨脹效應(yīng)的概念。

總體來(lái)看，通貨膨脹究竟利大于弊還是弊大于利，它對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響究竟如何，存在著兩種對(duì)立觀點(diǎn)，這就是促進(jìn)論和促退論。

通貨膨脹促進(jìn)論

通貨膨脹促進(jìn)論認(rèn)為，政府通過(guò)靈活運(yùn)用通貨膨脹政策，能夠更好地發(fā)揮通貨膨脹的積極作用，從而把政府從通貨膨脹中得到的經(jīng)濟(jì)利益轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。

從這個(gè)角度看，適度通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生正面作用。這方面的代表性觀點(diǎn)有：

a. 英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯（約翰?梅納德?凱恩斯，1883 1946年）認(rèn)為，貨幣數(shù)量的增加在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)前后產(chǎn)生的效果是不同的，在充分就業(yè)實(shí)現(xiàn)之前的通貨膨脹有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

他認(rèn)為，在充分就業(yè)實(shí)現(xiàn)之前，貨幣數(shù)量的增加會(huì)提高產(chǎn)品成本、增加產(chǎn)品產(chǎn)量，從而帶動(dòng)有效需求的增加。換句話說(shuō)，他認(rèn)為這時(shí)候的通貨膨脹是好的。只有在充分就業(yè)實(shí)現(xiàn)之后，這時(shí)候貨幣數(shù)量的增加才會(huì)產(chǎn)生真正的通貨膨脹。

不過(guò)，由于充分就業(yè)的情形很少，大多數(shù)情況下是非充分就業(yè)，所以凱恩斯認(rèn)為，貨幣量增加而導(dǎo)致的通貨膨脹會(huì)“利大于弊”。

b. 以美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩繆爾森（保羅?薩繆爾森，1915 ）為代表的新古典綜合學(xué)派認(rèn)為，政府財(cái)政入不敷出時(shí)常常會(huì)借助于財(cái)政透支來(lái)解決收入來(lái)源，這時(shí)候政府只要把膨脹性收入用于實(shí)際投資，而私人投資又不降低原有規(guī)模，這種通貨膨脹就能提高社會(huì)總投資水平，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

通貨膨脹促退論

通貨膨脹促退論認(rèn)為，通貨膨脹不但會(huì)降低商品購(gòu)買力，導(dǎo)致外匯外流，而且會(huì)使得商品價(jià)格無(wú)法正確反映市場(chǎng)供求關(guān)系，甚至引發(fā)社會(huì)動(dòng)亂。

從這個(gè)角度看，通貨膨脹對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生負(fù)面作用。這方面的代表性觀點(diǎn)有：

a. 通貨膨脹意味著用同樣多的錢能夠買到的東西更少了，這會(huì)削弱居民儲(chǔ)蓄能力。

在通貨膨脹條件下，人們會(huì)對(duì)儲(chǔ)蓄和未來(lái)經(jīng)濟(jì)收入預(yù)期普遍感到悲觀，這就必然會(huì)降低投資率，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降。

b. 在通貨膨脹條件下，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資風(fēng)險(xiǎn)加大，不利于投資者正確決策。并且，通貨膨脹會(huì)使得其成本中的很大一部分變成利潤(rùn)向政府納稅，這樣就減少了企業(yè)未來(lái)發(fā)展所需要的資金。

相反，這時(shí)候如果從事投機(jī)活動(dòng)，相對(duì)來(lái)說(shuō)會(huì)更有利可圖，從而使得相當(dāng)一部分資金從投資領(lǐng)域流向投機(jī)領(lǐng)域。

c. 某個(gè)國(guó)家的通貨膨脹率長(zhǎng)期高于其他國(guó)家，會(huì)使得出口產(chǎn)品價(jià)格虛增，從而不利于產(chǎn)品出口。與此同時(shí)，還會(huì)刺激進(jìn)口的增加，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄就這樣紛紛轉(zhuǎn)移到了國(guó)外。

這樣，外貿(mào)逆差再加上外匯外流，必然會(huì)使得國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，不利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

d. 通貨膨脹發(fā)展到一定程度，會(huì)導(dǎo)致社會(huì)動(dòng)蕩，原有的社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度面目全非。因?yàn)檫@時(shí)候的價(jià)格已經(jīng)無(wú)法正確反映商品供求關(guān)系了，從而導(dǎo)致信用關(guān)系產(chǎn)生危機(jī)，人人自危。

撇開(kāi)通貨膨脹究竟是利大于弊還是弊大于利的爭(zhēng)論，我們來(lái)看一看通貨膨脹效應(yīng)究竟會(huì)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生哪些影響，也是很有必要的。因?yàn)橹挥羞@樣才能看清通貨膨脹效應(yīng)，進(jìn)而采取相應(yīng)治理措施。

總體來(lái)看，通貨膨脹效應(yīng)主要表現(xiàn)在以下幾方面：

通貨膨脹對(duì)投入產(chǎn)出的影響

在持續(xù)性通貨膨脹中，市場(chǎng)價(jià)格機(jī)制已經(jīng)不具備原有調(diào)節(jié)功能，所以，這時(shí)候無(wú)論投資者還是消費(fèi)者都很容易作出錯(cuò)誤決策。從整個(gè)社會(huì)角度看，這種錯(cuò)誤決策必定會(huì)造成全社會(huì)的資源利用不合理。

并且，通貨膨脹會(huì)導(dǎo)致貨幣購(gòu)買力下降，降低居民實(shí)際收入。即使把錢存在銀行里也是三個(gè)不值兩個(gè)，所以儲(chǔ)蓄意愿會(huì)下降。全社會(huì)的儲(chǔ)蓄和資金積累下降，必然會(huì)降低對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)