家里有余錢了，究竟是存銀行還是炒股票，相信這是許多讀者考慮過甚至苦惱過的問題，有的甚至還因此引發(fā)過家庭糾紛。那么，究竟如何來看待這個問題呢？本書認為，這需要從金融學(xué)中的“72法則”出發(fā)，視經(jīng)濟周期而定。

所謂“72法則”，也叫“復(fù)利的72法則”，是指將72除以年平均投資收益率，這樣就知道在目前的銀行儲蓄或投資回報率條件下需要多少年才能把你目前的本金翻一番。換句話說，你把1元錢的本金變成2元錢需要多少年。

72法則認為，如果以1%的年復(fù)利率來計算，經(jīng)過72年后你的本金就會增長1倍。這個公式的最大好處是，計算起來非常簡單。

例如，如果年復(fù)利率是5%，翻一番的時間需要72÷5＝14.4（年）；如果年復(fù)利率是10%，翻一番的時間需要72÷10＝7.2（年）；如果年復(fù)利率是15%，翻一番的時間需要4.8年；如果年復(fù)利率是20%，翻一番的時間需要3.6年；以此類推。

隨著年復(fù)利率不斷增加，財富翻番所需要的時間會迅速縮短。這就是股市投資與銀行儲蓄在財富積累過程中的最大區(qū)別 股市投資在保證投資安全的前提下，只要其投資回報率高于銀行儲蓄利率，投資者從中得到的財富增值速度就會非常快。

以2009全球首富沃倫?巴菲特為例，他從1965年接手伯克希爾?哈撒韋公司以來，40多年里的股市投資回報率年平均只有20%左右，它的股票價格就從當(dāng)年的每股19.46美元增長到2008年年末的每股9.66萬美元，增長了4963倍。沃倫?巴菲特也因此蟬聯(lián)全球首富，2008年年末他的個人財富高達359億美元。

要知道，巴菲特是在面對2008年席卷全球的金融海嘯實在無處可逃、伯克希爾?哈撒韋公司當(dāng)年股價下跌32%（30年來的最差業(yè)績）背景下取得的這一業(yè)績。不過，伯克希爾?哈撒韋公司當(dāng)年股價下跌幅度雖然如此之大，仍然低于標準?普爾500指數(shù)38%的跌幅。

千萬不要小看了20%左右的年復(fù)利率，乍一看“并不高”，甚至也不比美國30年長期國債利率高多少。但72法則告訴我們，對于年復(fù)利率來講，哪怕只要高出那么一點點，最終結(jié)果就會有天壤之別。這正應(yīng)了中國的一句古話：“差之毫厘，謬之千里?！?/p>

那么，72法則與存錢還是炒股票看經(jīng)濟周期又有什么關(guān)系呢？原來，當(dāng)經(jīng)濟周期循環(huán)發(fā)展到經(jīng)濟發(fā)展速度較快時，銀行利率也會相對較高，這時候通過72法則計算得到的時間同樣較短。

雖然這一數(shù)據(jù)一開始可能相差不大，但如果以這樣的速度保持下去，你就會發(fā)現(xiàn)到后來會有非常大的差距。投資學(xué)理論告訴我們，從長期來看，股市投資的平均收益率要比銀行利率高出許多倍。

經(jīng)濟周期循環(huán)對股票市場的影響是持久的，它的主要表現(xiàn)是會形成經(jīng)濟發(fā)展的上升趨勢或下降趨勢。

有錢是存銀行還是炒股票，有相當(dāng)一部分原因在于投資者對當(dāng)時的經(jīng)濟環(huán)境是處于經(jīng)濟上升期還是經(jīng)濟衰退期的認識和判斷。對于同一經(jīng)濟時期來說，不同的投資者會有不同認識，從而導(dǎo)致不同預(yù)期。

一般來說，在經(jīng)濟即將出現(xiàn)衰退時，股票市場會首先反映出經(jīng)濟衰退癥狀來，表現(xiàn)在股價上，就是股票價格的下跌；而當(dāng)經(jīng)濟即將出現(xiàn)復(fù)蘇時，股票市場也會首先反映出上揚態(tài)勢來，表現(xiàn)在股價上就是股票價格的止跌企穩(wěn)。請記住，在影響股市發(fā)展的各項因素中，經(jīng)濟周期是最重要的因素。

在金融學(xué)上，這種影響因素叫系統(tǒng)性風(fēng)險。系統(tǒng)性風(fēng)險中包含經(jīng)濟周期循環(huán)因素、政府宏觀政策影響的因素在內(nèi)，它左右著整個股市中所有股票價格的運行趨勢，不受個別上市公司經(jīng)營狀況的支配。

也就是說，這時候的股市大盤是齊跌共漲的 當(dāng)股市上漲時，絕大多數(shù)股票的價格都在上揚，無論上市公司的經(jīng)營情況是好是壞，不同的只是上漲幅度大小而已；相反，當(dāng)股市下跌時，絕大多數(shù)股票的價格都是在下跌的