“海外OTCBB買(mǎi)殼上市，成本低，時(shí)間快，而且欲上市企業(yè)采取此途徑可以100％保證獲得上市資格，避免直接上市的高昂費(fèi)用與上市流產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)?！睒I(yè)內(nèi)某投行首席執(zhí)行官說(shuō)。

一、我國(guó)中小企業(yè)海外上市背景

在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)，第一年績(jī)優(yōu)，第二年績(jī)平，第三年績(jī)差，第四年虧損，第五年轉(zhuǎn)讓--這樣的上市公司層出不窮，形形色色的包裝與欺詐屢見(jiàn)不鮮。然而就是這樣的上市公司卻照樣圈錢(qián)，高管照樣逍遙，廣大中小散戶(hù)深受其害。

即便是這樣，出于各種原因，國(guó)內(nèi)的企業(yè)，尤其是中小企業(yè)，在國(guó)內(nèi)上市也是極為困難的。

中小企業(yè)在很多方面的困難很難解決。例如，產(chǎn)品銷(xiāo)售渠道不暢、技術(shù)投入力度不夠、管理人員缺乏科學(xué)管理和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)的經(jīng)驗(yàn)、資金困難……

其中，融資渠道不暢導(dǎo)致的資金困難最為突出（前面略提），已成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸--傳統(tǒng)的融資方式無(wú)外乎金融機(jī)構(gòu)貸款和證券市場(chǎng)融資，而金融機(jī)構(gòu)和證券市場(chǎng)總是更青睞大型企業(yè)。

由于自身信貸水平低，中小企業(yè)無(wú)法輕易從常規(guī)的金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，想在國(guó)內(nèi)上市卻又達(dá)不到上市規(guī)模也承擔(dān)不起上市費(fèi)用，尤其是上市的時(shí)間成本（排隊(duì)等待）令諸多中小企業(yè)望而卻步。這一切直接導(dǎo)致了優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)無(wú)法上市融資，而上市公司普遍業(yè)績(jī)太差。

而在美國(guó)，資本市場(chǎng)是非常完善的，它的大門(mén)對(duì)資質(zhì)好、遵紀(jì)守法的企業(yè)是敞開(kāi)的；對(duì)那些試圖鉆空子、弄虛作假的企業(yè)則是緊閉的。

考慮到中國(guó)資本市場(chǎng)本身存在的許多缺陷以及長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的熊市所造成的資金緊張，很多企業(yè)選擇到海外上市，主要是美國(guó)資本市場(chǎng)，此外還有中國(guó)香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、新加坡創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)和歐洲三國(guó)小額股票市場(chǎng)等。

二、OTCBB市場(chǎng)是最佳選擇

中國(guó)香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、新加坡創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)等與美國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)相比，普遍收費(fèi)較高而且市場(chǎng)本身的成熟度和融資能力遜于美國(guó)市場(chǎng)。綜合比較之后，我們認(rèn)為，時(shí)下，內(nèi)地中小企業(yè)比較適合到美國(guó)OTCBB市場(chǎng)上市交易。