2008年9月的一天早晨，郵箱“當(dāng)”的一聲，提示有新的郵件。這原本無(wú)辜的提示音像是一聲空襲警報(bào)，催促著所有人趕緊躲避。郵件的信息提示著，一場(chǎng)金融災(zāi)難即將來(lái)襲。

也許大家都還記得，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)已是滿目瘡痍。最近，聯(lián)邦政府接管了房利美(Fannie Mae) 和房地美(Freddie Mac)兩大房產(chǎn)巨頭，次貸引起的數(shù)百億美元損失已殃及所有納稅人。有著158年歷史的投資銀行雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒閉，這時(shí)華盛頓政府才突然醒過(guò)來(lái)，慌忙提供8 500億美元的緊急貸款，救助已岌岌可危的保險(xiǎn)公司美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（American International Group）。股市持續(xù)下滑，吞噬了投資者數(shù)萬(wàn)億美元的財(cái)富。更可怕的是，信貸市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，這意味著金融機(jī)構(gòu)間不敢彼此拆借，也不敢大量貸款給任何人。如此一來(lái)，經(jīng)濟(jì)幾近窒息。

而這封郵件，預(yù)言情形還要更糟，它來(lái)自于一位聲譽(yù)頗高的金融分析師。郵件主題為“美元危機(jī)”，郵件本身也很簡(jiǎn)短。它說(shuō)，這一系列令人不安的事件最終傷害的將是：美元作為世界主要貨幣無(wú)可匹敵的霸主地位。這可是美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的最終根本和最顯著的標(biāo)志。

果然，信件到達(dá)后才幾個(gè)小時(shí)，美元在外匯市場(chǎng)上即遭重創(chuàng)。政府新的行動(dòng)將引致沉重負(fù)擔(dān)，使美國(guó)已居歷史最高的外債水平繼續(xù)攀升，貨幣交易商憂心忡忡也就在所難免。海外投資者持有近100 000億的美元債券，這意味著美元的命運(yùn)現(xiàn)在攥在外國(guó)人手中。如果太多海外持有人同時(shí)拋售美元，那么，世界只能眼睜睜地看著美元崩潰。

對(duì)于美元的命運(yùn)，中國(guó)掌握著生殺大權(quán)。2008年，中國(guó)超越日本成為美國(guó)政府債務(wù)最大的外國(guó)持有者。截至2008年10月份，中國(guó)持有的美國(guó)債券高達(dá)6 500億美元。為了刺激出口，多年來(lái)，中國(guó)政府一直讓人民幣處于相對(duì)低價(jià)，而美國(guó)消費(fèi)者也貪婪地購(gòu)進(jìn)廉價(jià)的中國(guó)商品，中國(guó)將這些美元投資于美國(guó)國(guó)債。奧巴馬政府正在討論一個(gè)10 000億美元的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)計(jì)劃，為籌資金美國(guó)不得不增加外債的發(fā)行，而這要仰仗中國(guó)政府繼續(xù)購(gòu)買美國(guó)國(guó)債。如果中國(guó)發(fā)覺(jué)美國(guó)金融體系已羸弱不堪且債臺(tái)高筑，對(duì)美元失去興趣怎么辦？美元需求的下降將使美元對(duì)人民幣和其他貨幣的價(jià)格更低，而其在全球的吸引力也將因此降低。

至2008年底，美國(guó)資本主義已近崩潰。即使在政府通過(guò)了7 000億美元的救市計(jì)劃之后，金融危機(jī)也遠(yuǎn)未結(jié)束。衰退已成必然。而曾備受尊崇的伯納德·麥道夫（Bernard Madoff）被控詐騙500億美元的國(guó)際投資。自1944年布雷頓森林協(xié)議使美元成為世界主要貨幣以來(lái)，美元從來(lái)沒(méi)有像現(xiàn)在這樣，面臨世界如此的不信任。

但在這封郵件傳播了兩個(gè)星期之后，美元卻調(diào)頭向上，展開了幾年來(lái)最有力的一次反攻。美元對(duì)歐元和一籃子其他主要貨幣的交易價(jià)格陡然間達(dá)到年度最高。

究竟發(fā)生了什么事？

其中一個(gè)重要原因，危機(jī)期間，世界貨幣交易商仍將美國(guó)國(guó)債看做是最安全的避風(fēng)港（盡管這次危機(jī)由美國(guó)一手造成）。雖然美國(guó)有許多問(wèn)題，但世界其他國(guó)家也不見得更好。交易商瘋搶美元并非因?yàn)樗麄兿矚g美元，而是因?yàn)檎也坏狡渌玫倪x擇。

而美元在外匯市場(chǎng)的反彈僅是故事的一小部分。正如本書所述，美元在推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所發(fā)揮的作用，金融史上沒(méi)有任何東西能與之相比。美元宿命論者被再次提醒，要撼動(dòng)美元在金融市場(chǎng)和國(guó)際貿(mào)易中的核心地位并非易事。這要求對(duì)經(jīng)過(guò)幾十年建立起來(lái)的全球金融體系進(jìn)行大規(guī)模重建，而大多數(shù)國(guó)家并未做好準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)重建。金融危機(jī)期間也許更是如此。

因此，難怪2008年初有媒體報(bào)道說(shuō)，為防止美元自由跌落，美、歐、日啟動(dòng)拯救美元緊急計(jì)劃。盡管這一計(jì)劃并未付諸實(shí)施，甚至沒(méi)有得到任何國(guó)家的官方承認(rèn)，但它已引起共鳴，因?yàn)橹饕獓?guó)家實(shí)際都會(huì)排除所有障礙，防止美元危機(jī)的發(fā)生。作為世界央行儲(chǔ)備、貿(mào)易、金融的主要貨幣，美元的崩潰對(duì)誰(shuí)都不是好事。

美元在商品交易中的地位根深蒂固，有一例足以說(shuō)明。即便在某些市場(chǎng)美國(guó)無(wú)足輕重，但美元依然盛行。如在泰國(guó)和巴基斯坦，雖然只有1/4的出口產(chǎn)品銷往美國(guó)，但80%的出口都以美元核算。以棕櫚油為例，馬來(lái)西亞和印尼占到了世界產(chǎn)量的90%，中國(guó)是最大的棕櫚油進(jìn)口國(guó)；而美國(guó)的購(gòu)買量?jī)H占全球總量的3%，甚至比不上埃及。但馬來(lái)西亞股票和衍生品交易所2008年推出的新棕櫚油期貨合約，卻是以美元來(lái)做的?！皣?guó)際貿(mào)易仍以這種貨幣進(jìn)行?！奔∑伦C券交易所（Bursa Malaysia）的全球市場(chǎng)部部長(zhǎng)巴特（Raghbir Singh Bhart）說(shuō)道。

或許某一天我會(huì)收到一封郵件提醒我美元危機(jī)即將來(lái)襲，但本書的觀點(diǎn)是，美元不會(huì)在朝夕間突然墜落（雖然在我們的有生之年這將不可避免）。它不會(huì)像著火的大樓那樣轟然倒塌，而更大的可能是，隨著時(shí)間的推移，隨著美國(guó)債務(wù)和赤字的增長(zhǎng)、發(fā)展中國(guó)家越來(lái)越趨于相同立場(chǎng)，這一貨幣影響的衰落逐漸顯現(xiàn)。美元的衰落將首先表現(xiàn)在外匯市場(chǎng)，然后是作為儲(chǔ)備貨幣的地位，最終是作為國(guó)際貿(mào)易潤(rùn)滑劑的地位。我們將看到，取代其位置的不止是一個(gè)后繼者，而是有幾種貨幣逐漸蠶食美元一度壟斷的地位。終有一天，我們將不得不對(duì)年輕一代解釋：有一種貨幣在全世界曾被不容置疑地普遍接受。也許，他們會(huì)覺(jué)得難以置信。