世間萬事萬物乃至宇宙運行都有周期性，體現(xiàn)在人的身上是生、老、病、死，體現(xiàn)在宏觀經(jīng)濟上就是繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇。在不同的周期里面，股票市場的實際反應(yīng)也各不相同，而分析經(jīng)濟周期并加以把握就成了每個投資人必做的功課。

經(jīng)濟周期也被稱為經(jīng)濟景氣循環(huán)，是指經(jīng)濟運行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。是國民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動，是國民收入或總體經(jīng)濟活動擴張與緊縮的交替或周期性波動變化。

經(jīng)濟周期可以分為兩個大的階段：擴張階段與收縮階段。擴張階段亦稱繁榮，收縮階段亦稱衰退。繁榮是國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟活動高于正常水平的一個階段，其特征為生產(chǎn)迅速增加，投資增加，信用擴張，價格水平上升，就業(yè)增加，公眾對未來樂觀，繁榮的最高點稱為頂峰；蕭條是國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟活動低于正常水平的一個階段，其特征為生產(chǎn)急劇減少，投資減少，信用緊縮，價格水平下跌，失業(yè)嚴(yán)重，公眾對未來悲觀，蕭條的最低點稱為谷底。

在宏觀經(jīng)濟周期大循環(huán)中股票市場反應(yīng)敏感，因為本身股票市場就綜合了人們對于經(jīng)濟形勢的預(yù)期。這種預(yù)期反映了投資人對于經(jīng)濟發(fā)展過程中有關(guān)信息的切身感受，同時又在股票市場上以股價的形式表現(xiàn)出來，既然股價顯示的是對于經(jīng)濟形勢的預(yù)期，那么股價表現(xiàn)一定先于經(jīng)濟的實際表現(xiàn)。

當(dāng)經(jīng)濟持續(xù)衰退至蕭條的尾聲時，許多投資人已經(jīng)遠(yuǎn)離了股票市場，每日成交稀少。此時，那些有眼光而且準(zhǔn)確分析經(jīng)濟形勢并作出正確判斷的投資人已經(jīng)開始默默吸入低價股票，股價開始緩緩回升。當(dāng)經(jīng)濟周期持續(xù)運行到繁榮的頂峰時候，許多投資人在股票市場上演瘋狂地交易，而那些有眼光而且準(zhǔn)確分析經(jīng)濟形勢并作出正確判斷的投資人已經(jīng)開始悄悄離場，股價開始下落。

自從經(jīng)濟周期理論產(chǎn)生以來，經(jīng)濟周期產(chǎn)生的原因就眾說紛紜。大致分為外因論與內(nèi)因論。外因論認(rèn)為,周期源于經(jīng)濟體系之外的因素——太陽黑子、戰(zhàn)爭、革命、選舉、金礦或新資源的發(fā)現(xiàn)、科學(xué)突破或技術(shù)創(chuàng)新等等。內(nèi)因論認(rèn)為，周期源于經(jīng)濟體系內(nèi)部——收入、成本、投資在市場機制作用下的必然現(xiàn)象。有純貨幣理論、投資過度理論、消費不足理論、心理理論等。