四、持有硬通貨

適用群體：對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)特別是外匯市場(chǎng)有一定了解的人。

持有外幣也是一種投資選擇，但作為投資的外幣必須是硬通貨，這樣相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)小些。

硬通貨是指國(guó)際信用較好、幣值穩(wěn)定、匯價(jià)呈堅(jiān)挺狀態(tài)的貨幣。由于各國(guó)通貨膨脹的程度不同，國(guó)際收支狀況以及外匯管制寬嚴(yán)程度不同，當(dāng)一國(guó)通貨膨脹較低、國(guó)際收支順差時(shí)，該國(guó)貨幣幣值相對(duì)穩(wěn)定，匯價(jià)呈堅(jiān)挺狀態(tài)。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，習(xí)慣稱其為硬通貨。

硬通貨通常是由高度工業(yè)化國(guó)家發(fā)行，被全球廣泛接受用于貿(mào)易支付的貨幣，其幣值在中短期內(nèi)保持穩(wěn)定，并且在外匯市場(chǎng)有極高的流動(dòng)性。

與硬通貨相對(duì)的是軟通貨。它是指幣值不穩(wěn)、匯價(jià)呈疲軟狀態(tài)的貨幣。由于貨幣發(fā)行過(guò)度，紙幣含金量或購(gòu)買力不斷下降，與其他國(guó)家貨幣的比價(jià)也會(huì)不斷下降。此外，國(guó)際收支出現(xiàn)大量逆差，也會(huì)使一國(guó)貨幣與其他國(guó)家貨幣的比價(jià)不斷下降。在國(guó)際金融市場(chǎng)上，通常把這種幣值不斷下降、匯價(jià)呈疲軟狀態(tài)的貨幣稱為軟通貨。

硬通貨與軟通貨只是相對(duì)而言，它會(huì)隨著該國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況和金融狀況的變化而變化。一國(guó)貨幣是否會(huì)成為硬通貨除上述特性外，還主要受該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、國(guó)際收支狀況等因素影響。例如美元，在20世紀(jì)50年代是硬通貨，60年代后期和70年代，由于美國(guó)的高速通貨膨脹率，以及大量的國(guó)際收支逆差，使得美元匯價(jià)呈下降趨勢(shì)，美元變?yōu)檐浲ㄘ洝?0年代初期以來(lái)，美國(guó)實(shí)施高利率政策和緊縮銀根政策，美元匯率不斷上浮，又成為國(guó)際金融市場(chǎng)上的硬通貨。后來(lái)由于美國(guó)長(zhǎng)期處于外貿(mào)逆差，以及通貨膨脹壓力較大，美元便失去了硬通貨的地位，取而代之的是歐元。長(zhǎng)期以來(lái)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)及在全球市場(chǎng)貿(mào)易格局中的重要地位，在人民幣實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)下自由兌換后，也有望成為硬通貨。