其實，倒回危機發(fā)生之前，當你聽到阿諾特以美國和新興市場為榮，卻對傳統(tǒng)的歐洲市場棄若敝屣的時候，當你看到法國的LV旗艦店里那烏泱烏泱的亞洲人面孔，而法國人自己已經(jīng)以背LV為恥、背LV為俗的時候，你就該知道，這只股票差不多走到頭了。次貸也好，雷曼也罷，那不過都是導火索而已。LVMH無法避開風險的真正原因，是只注重業(yè)績數(shù)字，選擇高成長地區(qū)加速擴張，輕易深入泡沫而不自知。這樣的企業(yè)，一旦有危機來臨，投資人自然也會對它棄若敝屣。

反觀愛馬仕，它不追求擴張速度的那份從容，它謹守傳統(tǒng)市場的那份堅持，使得它遠離泡沫與風險，讓自己身處任何暴風圈外。造成這種差別的原因，是企業(yè)的文化與價值觀的不同，這便是危機發(fā)生時市場認同它的地方。投資人看中的，正是愛馬仕那種從不隨市場搖擺的定力。這才是它能保持一線奢侈品地位的法寶，也是它能在“無一幸免”中得以幸免的原因。