拯救亞當(dāng)·斯密

中文版序

8年前，我完成了《拯救亞當(dāng)·斯密》一書。隨后，世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的金融崩潰?，F(xiàn)在看來(lái)，政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的極力干預(yù)，儼然是對(duì)亞當(dāng)·斯密所提出的自由市場(chǎng)之自由主義理想的一大嘲弄。

那么，亞當(dāng)·斯密的觀點(diǎn)，對(duì)于當(dāng)今的投資者，是否就不甚適合了呢？可我認(rèn)為，現(xiàn)在，他的觀點(diǎn)比以往任何時(shí)候都適用，同時(shí)斯密的觀點(diǎn)總是能為學(xué)者和市場(chǎng)人士提供大量的寶貴見解。而且，我可以確信，對(duì)于當(dāng)今的這些經(jīng)濟(jì)報(bào)道，斯密是絲毫不會(huì)覺(jué)得奇怪的。在1720年英國(guó)遭遇“南海公司泡沫”時(shí)，斯密就早已對(duì)金融投機(jī)及其所引發(fā)的恐慌和蕭條的諸多影響頗有洞察。同時(shí)，華爾街五花八門的丑聞和紛繁蕪雜的錯(cuò)誤，也恰恰體現(xiàn)而非否定了斯密的理論。

亞當(dāng)·斯密于1723年出生于蘇格蘭，并成為了他的時(shí)代最有影響力的道德哲學(xué)家之一。他于1759年出版的第一本書《道德情操論》（TheTheoryofMoralSentiments），提供了一種關(guān)于思維工作方式以及個(gè)體與社會(huì)之是非觀念的創(chuàng)新性理論。后來(lái)，他側(cè)重于經(jīng)濟(jì)理論研究，并在1776年的《國(guó)富論》一書中闡釋了殖民主義和貿(mào)易壁壘的惡劣影響，正是這本書對(duì)美國(guó)的革命運(yùn)動(dòng)產(chǎn)生了深刻影響。

其實(shí)，亞當(dāng)·斯密并非自由放任政策的教條式倡導(dǎo)者。他對(duì)于自由市場(chǎng)的確具有一定的哲學(xué)傾向，但他畢竟是一位徹頭徹尾的實(shí)用主義者，喜歡通過(guò)經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)那些真正能夠行得通的東西。因此，在《國(guó)富論》一書中，他主張政府對(duì)金融市場(chǎng)加以調(diào)控，以防止投機(jī)者浪費(fèi)那些本可以妥善使用的國(guó)家資本。斯密的理論目標(biāo)是致力于長(zhǎng)期發(fā)展，并愿意犧牲短期的效率，以達(dá)成長(zhǎng)期效益。

斯密永遠(yuǎn)也不會(huì)接受所謂的“理性預(yù)期”市場(chǎng)理論，那種理論總是假定市場(chǎng)能夠在對(duì)信息的完美理性分析基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)作。按照這種觀點(diǎn)，由于所有的資產(chǎn)價(jià)格反映了其基本價(jià)值，因而投機(jī)繁榮是不可能出現(xiàn)的。與此相反，斯密假定我們的所謂理性頭腦是相當(dāng)薄弱的，往往易受欺騙，并且經(jīng)?；谇榫w和情感做出各種各樣的決定。于是，斯密對(duì)一些經(jīng)濟(jì)主體尤其是職業(yè)銀行家和投資者的一些似乎有些不合理的行為進(jìn)行了闡釋，也因而被稱為是“行為經(jīng)濟(jì)學(xué)之父”。

如今，很多政治學(xué)家、哲學(xué)家和心理學(xué)家都經(jīng)常使用斯密的理論模型。例如，利用功能磁共振成像技術(shù)對(duì)大腦進(jìn)行掃描的一個(gè)有趣發(fā)現(xiàn)是，許多選民選擇投誰(shuí)的票，是源自內(nèi)心瞬間閃現(xiàn)的一種同情感覺(jué)。隨后，當(dāng)被問(wèn)及緣何喜歡所投票的政治家時(shí)，選民才開始進(jìn)行邏輯思考?？梢?，感覺(jué)先于邏輯，而且感覺(jué)是信仰和行動(dòng)的基礎(chǔ)。

投資者是否也會(huì)以這種感情方式做出決定，如此推測(cè)恐怕有些為時(shí)過(guò)早。當(dāng)然，許多企業(yè)家都擁有一定的情感驅(qū)動(dòng)力（即直覺(jué)），并進(jìn)而形成一種強(qiáng)大的激勵(lì)力量。許多商業(yè)嘗試的未來(lái)結(jié)果是難以運(yùn)用理性分析和邏輯進(jìn)行預(yù)料的，成功往往青睞那些能夠遵循本能感覺(jué)的人。另一方面，大多數(shù)依靠直覺(jué)的賭徒容易失利！然后，無(wú)論如何，亞當(dāng)·斯密認(rèn)為，那種促使人們相信他們的行動(dòng)將會(huì)使自己變得富裕（實(shí)際并非如此）的自我欺騙，正是社會(huì)進(jìn)步的推動(dòng)力。這些正是《拯救亞當(dāng)·斯密》一書所探討的許多矛盾之一。