整個造紙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈包括，上游資源(林木或廢紙)，中游造紙車間，下游紙制品(屬消費品)。行業(yè)內(nèi)的利潤分配主要由上下游供求關(guān)系決定。在下游需求旺盛的情況下，毛利率的提升，主要取決于原材料的控制能力。

張茵在國內(nèi)擁有自己的造紙廠后，便不會再為進口廢紙的銷路擔(dān)憂?！按蟛涣朔旁谧约簭S里自己用，敢進貨這一點，讓張茵占據(jù)了不少先機?！?/p>

在穩(wěn)定美國市場之后，玖龍將控制廢紙原料的重心轉(zhuǎn)向了國內(nèi)。由于采購量的急速擴增，張茵表示，玖龍已開始加大國內(nèi)廢紙的采購。在她看來，國產(chǎn)廢紙比進口的便宜了10%，甚至更低。

“國內(nèi)廢紙的采購比例，3年前占集團整個廢紙采購的5%-6%左右，2005年是10%。發(fā)展到2006年已經(jīng)是超過了15%?！睆堃鸱Q，“對比價格，其實國內(nèi)的廢紙并不是特別便宜，但我們看重的是，隨著未來中國廢紙量的增加，價格會趨于平衡。”

擴大規(guī)模與完善產(chǎn)業(yè)鏈布局并舉，除了自主發(fā)展，張茵表示，“有價值的收購都會考慮”，“首選有價值和有潛力的項目”。

由于國內(nèi)木漿短缺，玖龍有意發(fā)展紙漿生產(chǎn)及開發(fā)木漿資源，計劃通過設(shè)立紙漿生產(chǎn)廠和投資海外林木業(yè)務(wù)擴充上游業(yè)務(wù)。對此，玖龍表示，“集團正考慮可供應(yīng)優(yōu)良林木資源、配備先進植樹技術(shù)以及有合理林木生長速度的方案”，以進一步控制原材料的成本問題。

2008年5月，玖龍紙業(yè)集團正式接管四川犍為及四川瑞松的生產(chǎn)及經(jīng)營，此項目將有助于公司拓展高價值特種紙及竹木漿生產(chǎn)領(lǐng)域。同月，玖龍紙業(yè)完成收購越南正陽紙廠責(zé)任有限公司60%的控股權(quán)，加快占據(jù)了越南、老撾、柬埔寨等東盟市場，將造紙事業(yè)成功拓展至國外。

“歸核”戰(zhàn)略

在制造能力方面，張茵也看到了整合的機會。

在張茵看來，如今中國的造紙廠大多規(guī)模較小，“產(chǎn)能20萬噸以下的小廠很多都屬于環(huán)保達(dá)不到要求的，這些企業(yè)面臨著環(huán)保壓力，成本在不斷增加”，正是“大魚吃小魚”的機會。“國家正有計劃地淘汰落后產(chǎn)能的小廠以及改造環(huán)保不達(dá)標(biāo)的工廠。在整合的同時給予了大企業(yè)補充產(chǎn)能的機會。”行業(yè)內(nèi)約3000家造紙企業(yè)，各有做法，但張茵只盯著與玖龍需求配備的企業(yè)。

作為玖龍的掌舵人，張茵考慮更多的是如何根據(jù)市場需求來調(diào)節(jié)步伐和玖龍往后的定位。

“玖龍生產(chǎn)的品種不限于包裝紙。其實，玖龍這個平臺可以整合很多資源，以后會有新的品種出現(xiàn)。”談及關(guān)鍵之處，張茵總會適時停頓，惜字如金，“很快你們就會看到有所動作?！?/p>

雖然在造紙領(lǐng)域張茵實踐著“縱向一體化”戰(zhàn)略，并取得了空前成功，但是她并沒有因為有此基礎(chǔ)而將事業(yè)擴張到其他領(lǐng)域。

在西方，很多公司會同時經(jīng)營原料、造紙以及紙箱生產(chǎn)，而張茵卻拒絕了“多管齊下”。張茵認(rèn)為，“中國的造紙行業(yè)和西方不一樣，整個產(chǎn)業(yè)鏈也不會像西方那種方式發(fā)展。可能在美國，會出現(xiàn)同時做原料、做造紙又做紙箱廠的公司，但中國的市場太大，太分散，這么龐雜的市場體系，尤其在下游，網(wǎng)點布局非常分散，不適合做全方位的配套。玖龍主要是專注于造紙，發(fā)展它的上游產(chǎn)業(yè)和造紙業(yè)，不會去碰下游，單獨去發(fā)展紙箱業(yè)務(wù)，玖龍不會做，但是不排除會跟紙箱廠聯(lián)盟合作。玖龍成功的原因之一就是定位正確，不是玖龍做的事就不會去做。我們的客戶群上千，我覺得只要做好了造紙這一領(lǐng)域就是成功，不一定非得面面俱到。”