第三，通過(guò)將本幣作為國(guó)際能源貿(mào)易的主要計(jì)價(jià)及結(jié)算貨幣，一方面可以維持本幣在國(guó)際貨幣體系中的地位，另一方面還可以爭(zhēng)取在全球能源產(chǎn)業(yè)鏈的利益分配中獲得有利的位置。由于美國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)在國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局中的主導(dǎo)地位，美元一直維持強(qiáng)勢(shì)地位，但是隨著近年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，國(guó)際收支長(zhǎng)期處于不平衡狀態(tài)，美元在國(guó)際貨幣體系中的地位也開(kāi)始受到歐元為首的其他國(guó)際貨幣的挑戰(zhàn)。特別是與美國(guó)處于對(duì)峙關(guān)系的伊朗、委內(nèi)瑞拉等世界主要產(chǎn)油開(kāi)始轉(zhuǎn)向使用歐元進(jìn)行石油貿(mào)易的計(jì)價(jià)與結(jié)算，而俄羅斯也一直希望通過(guò)采用盧布作為石油貿(mào)易計(jì)價(jià)及計(jì)算貨幣來(lái)穩(wěn)定和提高盧布在國(guó)際貨幣體系中的地位。不管是歐元還是盧布，目前仍無(wú)法在大規(guī)模取代美元作為國(guó)際能源貿(mào)易的主導(dǎo)計(jì)價(jià)及計(jì)算貨幣，但是圍繞這一主題各主要經(jīng)濟(jì)體之間的博弈仍將持續(xù)。

第四，通過(guò)兼并、收購(gòu)等資本運(yùn)作手段來(lái)實(shí)現(xiàn)能源產(chǎn)業(yè)鏈的整合與優(yōu)化，提高跨國(guó)能源公司的整體規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，跨國(guó)石油公司為應(yīng)對(duì)國(guó)際石油市場(chǎng)的新形勢(shì)，普遍采取并購(gòu)重組策略，實(shí)現(xiàn)其一體化的發(fā)展戰(zhàn)略，最終形成以英國(guó)石油、埃克森美孚等為代表的超級(jí)跨國(guó)石油公司。作為能源戰(zhàn)略的重要一環(huán)，跨國(guó)石油公司借助資本市場(chǎng)通過(guò)得以鞏固其在國(guó)際石油市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)和壟斷地位，也為西方發(fā)達(dá)國(guó)家的全球能源戰(zhàn)略的實(shí)施奠定了基礎(chǔ)。

二、國(guó)際金融市場(chǎng)與能源金融

能源金融的發(fā)展離不開(kāi)國(guó)際金融市場(chǎng)，這主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：市場(chǎng)體系、風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)和產(chǎn)業(yè)融合?？梢哉f(shuō)，國(guó)際金融市場(chǎng)是能源金融發(fā)展的基礎(chǔ)，它不僅為能源金融的參與者提供必要的交易平臺(tái)，而且還提供流動(dòng)性和避險(xiǎn)工具。

（一）市場(chǎng)體系

能源金融市場(chǎng)主要是針對(duì)某一特定能源商品（如石油、天然氣、煤炭和電力等）的衍生金融產(chǎn)品交易，也是國(guó)際大宗商品交易市場(chǎng)的重要組成部分。能源金融市場(chǎng)體系包括場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易兩種模式，場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)是由證券交易所組織的集中交易市場(chǎng)，有固定的交易場(chǎng)所和交易活動(dòng)時(shí)間，采取公開(kāi)競(jìng)價(jià)和嚴(yán)格的監(jiān)管制度，交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)的能源期貨、期權(quán)合約；場(chǎng)外市場(chǎng)也稱為OTC（overthecounter）市場(chǎng)或柜臺(tái)市場(chǎng)，沒(méi)有固定、集中的交易場(chǎng)所，采取一對(duì)一的議價(jià)方式，是一個(gè)受到監(jiān)控但不受監(jiān)管的市場(chǎng)，交易對(duì)象主要是非標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品。有關(guān)場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)的具體比較，可見(jiàn)表1-2。

表1-2場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)比較

交易特點(diǎn)

場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)

場(chǎng)外交易市場(chǎng)交易地點(diǎn)

交易所集中交易

場(chǎng)外一對(duì)一交易合約特征

標(biāo)準(zhǔn)化合約，由交易所統(tǒng)一規(guī)定具體格式