三、代理商

在柜臺(tái)市場(chǎng)，代理商的作用就是促成買(mǎi)賣(mài)、收取傭金。外匯做市商作為交易的一方，須動(dòng)用自己公司的資本，作外匯交易的買(mǎi)方或賣(mài)方；而代理商（經(jīng)紀(jì)商）則是中間人，在交易中代理一方或雙方，一般來(lái)說(shuō)，無(wú)須出資。做市商希望找到交易的對(duì)手，并在隨后與另一方的交易中結(jié)清自己的持倉(cāng)，賺取價(jià)差；而代理商只收取服務(wù)傭金，并不持倉(cāng)，因而不承擔(dān)因匯率變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在柜臺(tái)交易中，代理商的業(yè)務(wù)局限于做市市場(chǎng)。代理商，包括電話代理商和電子交易系統(tǒng)，其交易額約占柜臺(tái)交易總額的1/4，而做市商和其他機(jī)構(gòu)的直接交易則占據(jù)了其余3/4的市場(chǎng)份額。

在柜臺(tái)市場(chǎng)，中介業(yè)務(wù)取決于以下因素：市場(chǎng)狀況、交易的貨幣、交易性質(zhì)以及其他眾多的因素，其中交易規(guī)模是一個(gè)重要因素。在電話做市市場(chǎng)，單筆交易金額比較大，使用代理商省時(shí)又省力，且信息傳播快，報(bào)價(jià)能夠及時(shí)更新。另外，代理商會(huì)為買(mǎi)賣(mài)雙方保密。代理商市場(chǎng)與眾多銀行保持聯(lián)系，因而市場(chǎng)的流通性很強(qiáng)。外匯中介業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，代理商為了盈利必須提供高質(zhì)量服務(wù)，因?yàn)椴粌H代理商互相之間有競(jìng)爭(zhēng)，而且還要同銀行和其他機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪業(yè)務(wù)。

四、電話代理商

為客戶(hù)辦理交易的技巧以及客戶(hù)的信任度決定電話代理商的成功與否。為此，代理商必須跟許多做市商保持聯(lián)系，熟悉報(bào)價(jià)。紐約有93家做市商，而倫敦的做市商更多。這項(xiàng)工作難度比較大，特別是在交易活躍匯率波動(dòng)大的時(shí)候難度就更大。信息是外匯市場(chǎng)的基本要素，擁有最新、最全面和最可靠的消息來(lái)源是穩(wěn)操勝券的決定性要素。

五、自動(dòng)報(bào)價(jià)撮合系統(tǒng)：電子報(bào)價(jià)系統(tǒng)

最近幾年，電子報(bào)價(jià)撮合系統(tǒng)從無(wú)到有，并且發(fā)展迅速，已占即期交易的很大份額。在美國(guó)，EBS（電子經(jīng)紀(jì)系統(tǒng)）和路透2002終端兩種系統(tǒng)并駕齊驅(qū)。外匯交易員從屏幕上可以看到報(bào)價(jià)，自由下單，自動(dòng)完成交易。電子報(bào)價(jià)系統(tǒng)為買(mǎi)賣(mài)雙方保密，自動(dòng)管理信貸額度，而且價(jià)格極有競(jìng)爭(zhēng)力，所以電子報(bào)價(jià)系統(tǒng)被廣泛使用就不足為奇了。

六、交易所的外匯交易

雖然交易所交易貨幣期貨和期權(quán)，但交易所的組織結(jié)構(gòu)以及代理商所起的作用有別于柜臺(tái)市場(chǎng)。在交易所交易大廳，客戶(hù)的交易指令被傳送到場(chǎng)內(nèi)代理商，然后場(chǎng)內(nèi)經(jīng)理通過(guò)公開(kāi)叫價(jià)方式完成交易。達(dá)成交易有兩種方式：與另一場(chǎng)內(nèi)代理商（做市商）交易，或與場(chǎng)內(nèi)交易員（通常稱(chēng)為L(zhǎng)ocals）交易。Locals是交易所的會(huì)員，自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。場(chǎng)內(nèi)每筆交易均須通過(guò)交易所的清算公司結(jié)算，后者為保證雙方履行合同，要求買(mǎi)賣(mài)雙方向清算公司存放初始保證金和維持保證金。另外，清算公司每日均須按市價(jià)結(jié)算和平賬。