(6)公司產品知識產權的研究和分析

一個上市公司的產品是否擁有自主知識產權是相當重要的一項指標，它可以衡量該產品的技術含金量。有自主知識產權的上市公司的利潤高，且來源穩(wěn)定，在該行業(yè)中將成為龍頭老大。在我國的家電生產企業(yè)中，很多生產企業(yè)都在使用外國公司的知識產權。家電行業(yè)的利潤依靠大規(guī)模生產和勞動力換取，總體利潤偏低就是由于缺乏自主知識產權的原因。

自主知識產權是一個上市公司發(fā)展和壯大的基礎，是穩(wěn)定利潤來源的保證。一個沒有自主知識產權的上市公司，無論它現(xiàn)有的利潤有多高，這個利潤是不會長久的，沒有自主知識產權的上市公司是不適合長線投資的。

五、公司文化和管理層素質的分析

公司文化是指公司全體職工在長期的生產和經營活動中逐漸形成的共同遵循的規(guī)則、價值觀、人生觀和自身的行為規(guī)范準則。對公司文化的分析應著重了解公司文化對全體員工的指導作用、凝聚作用、激勵功能和約束作用。

管理層素質的分析應包括對公司管理層的文化素質和專業(yè)水平，內部協(xié)調和溝通能力，公司管理層第一把手的個人經歷、工作經歷及文化水平，公司管理層的開拓精神等的分析。一個好的管理層在管理公司時，每一年公司都應有很大的變化，最終的結果應從公司的成長性、主營收入、主營利潤和每股收益的變化中體現(xiàn)出來。

六、公司的實地考察

對公司的實地考察對于長線投資尤為重要。對中小散戶長線投資者來說，由于資金和實力有限，實地考察難度較大。但這一項工作是必須要做的。如一個上市公司已經年年虧損，資不抵債，企業(yè)已經停產，但該公司的股票在股市上卻受到投資者追捧而不斷攀升。這方面的內容和怪圈，媒體曾多次跟蹤報道，曝光了很多上市公司的虛假信息。長線投資者在投資前必須親自地考察公司的現(xiàn)狀，公司的生產和銷售情況，公司文化、公司管理層的能力，公司的規(guī)章制度、生產規(guī)模、生產效益、生產秩序，投資資金的實際執(zhí)行情況，公司信息披露的準確情況和財務報表的真實性。投資機構和基金在進行投資和決策前有專門機構到上市公司進行全面的實地考察。中小散戶如沒有足夠的資金和實力去進行考察，可以采用幾個中小散戶聯(lián)合起來派代表去上市公司進行考察，也可以調查基金對哪些上市公司進行長線投資，根據(jù)您自己的判斷和分析，跟隨基金進行長線投資操作。

七、長線投資中應注意的問題

●前面建議的選股方向，僅代表我個人的觀點。入市時，仍然要堅持使用B段A點入市法。

●從1996年1月到2001年6月，中國深滬兩地股票市場上大約有1060多只股票在進行流通和交易。絕大部分股票都有兩輪上升行情，少部分有三輪上升行情。在6年的時間里，中國股市擴容近一倍多。

●股指和股票價格波動幅度很大，價格上升速度過快，卻不能持久。如1996年4月8日，兩地股指從底部啟動，僅一年時間(1997年5月12日)兩地股指見頂回落。在這一年時間里，深股指上漲近7倍，上海股指上漲近4倍。