在我國，債券型基金2006年的投資收益均超過其業(yè)績比較基準(zhǔn)，共實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績達(dá)億元，并且是銀行存款利率和國債收益的數(shù)倍，根據(jù)銀河證券統(tǒng)計顯示，2006年上證國債指數(shù)僅小幅上漲，全部具有可比數(shù)據(jù)的12只債券型基金年均收益卻高達(dá)（不含中短債），遠(yuǎn)超定期存款和國債收益。但是，伴隨投資者對偏股型基金高額收益的追捧，新發(fā)行的偏股型基金規(guī)模動輒上百億，還有達(dá)到400多億的超級“基金航母”，而相形之下，以“控制風(fēng)險、收益穩(wěn)定”為特色的債券型基金則遭到冷落。根據(jù)對開放式基金2006年年報的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，06年股票型和混合型基金個人持有比例大幅上升，而債券型基金則是唯一出現(xiàn)個人持有比例下降的基金類型，較2005年同期下降。截至2006年四季度，債券型基金平均規(guī)模為10億左右，持續(xù)呈現(xiàn)凈贖回的狀態(tài)。

債券型基金被邊緣化，主要原因在于三方面：

一方面，這是近年來中國股市的格局造就的。在2006年股市個股全面上漲的牛市中，債券型基金缺乏“賺錢效應(yīng)”，而投資者對于債券型基金的認(rèn)識還不是很深刻，或者應(yīng)該說，對于股票型和混合型等基金的風(fēng)險沒有全面的認(rèn)識，因此，投資者更多的追求收益率而在一定程度上忽略了風(fēng)險因素，因此債券型基金這種低風(fēng)險低收益的投資產(chǎn)品被投資者所拋棄，遭遇大規(guī)模贖回。

另一方面，國內(nèi)幾次加息，對于債券市場造成一定的沖擊，債券型基金也難以幸免，業(yè)績表現(xiàn)不佳，而遭遇投資者的大規(guī)模贖回時，基金公司沒有對此情況做充分預(yù)計，導(dǎo)致持有現(xiàn)金不足，因此受到了較大沖擊。

此外，基金管理人在產(chǎn)品線建設(shè)方面過于短視，一味迎合投資者的取向而刻意邊緣化債券基金，缺乏合理的引導(dǎo)。特別是貨幣市場基金受追捧期間，部分基金管理人甚至將債券型基金轉(zhuǎn)為貨幣市場基金，更是一種缺乏謀略的行為。

實際上，對債券型基金的忽略是目前投資人缺乏投資風(fēng)險和組合投資意識的一種反映。作為一種風(fēng)險較低、收益穩(wěn)健的投資產(chǎn)品，債券型基金是投資組合中必不可少的組成部分，尤其對中老年人來說，將大量養(yǎng)老金投入股票型基金風(fēng)險過高，債券型基金是更為適合的選擇。

在美國，債券型基金也是隨著投資者對債券了解的加深，才開始快速發(fā)展。如今，債券型基金的家數(shù)已占到全部基金的四分之一，凈值規(guī)模也占到17%左右。在國內(nèi)投資者對債券的了解還需要一個較長的過程。2006年股市基本呈現(xiàn)單邊上漲的行情，預(yù)計未來再次出現(xiàn)這種情形的可能性不是很大，2007年一季度市場呈現(xiàn)V字型走勢，已顯示出強(qiáng)勢震蕩行情。因此我們投資人不妨關(guān)注債券型基金，尤其是可以打新股的債券型基金。通常來講，打新股的年化收益率高達(dá)8%—10%，相對債券類資產(chǎn)優(yōu)勢明顯，風(fēng)險也非常低，2007年可投資股票的債券型基金的整體表現(xiàn)仍有望獨立于債券市場，而專職打新股的債券型基金風(fēng)險較低且預(yù)期收益頗具吸引力，將是偏好低風(fēng)險投資者的首選品種。

專欄把轉(zhuǎn)換的權(quán)利留給投資者——關(guān)于債券基金轉(zhuǎn)型

2005年5月，某合資基金管理公司發(fā)布公告稱，擬將旗下的債券型基金恒豐債券基金轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿攀袌龌稹７治鋈耸科毡檎J(rèn)為，此舉是基金行業(yè)的一次重大創(chuàng)新，為處于困境的債券型基金找到了一條新的出路。

2004年至2005年上半年，在國債指數(shù)屢創(chuàng)新高的背景之下，債券型基金反而普遍陷入困境，究其主要原因，在于債券型基金為了提高收益率，持有大量的可轉(zhuǎn)債品種，而在股票市場低迷之下，這些可轉(zhuǎn)債造成了基金凈值的縮水，基金凈值的縮水也就導(dǎo)致了基金份額的不斷減少。而與此同時，不準(zhǔn)投資于可轉(zhuǎn)債的貨幣市場基金卻在這一輪債券牛市中獲得了穩(wěn)健的收益，基金份額不斷攀升。于是，債券型基金希望能夠轉(zhuǎn)換成貨幣市場基金的做法也就不足為怪了。