其次從基金分類來看，三家機(jī)構(gòu)基本是按投資標(biāo)的來劃分，但具體分類方法上的差異，導(dǎo)致劃分結(jié)果上稍有不同。目前，各機(jī)構(gòu)采用的基金分類方法分為事前和事后兩種，晨星采用事后分類法，已公布的投資組合為依據(jù)來分類；銀河采用事前分類法，按照基金契約中“資產(chǎn)配置比例”，輔之以業(yè)績比較基準(zhǔn)和投資目標(biāo)等來進(jìn)行分類；中信則是事前和事后分類法相結(jié)合。具體到基金種類上，中信分為股票基金、債券基金、平衡型基金、貨幣市場基金和指數(shù)基金五種類型；銀河則分為股票型基金、偏股型基金、股債平衡型基金、偏債型基金、債券型基金、保本型基金和貨幣型基金等七大類。最后從基金的評級標(biāo)準(zhǔn)上，三家機(jī)構(gòu)都采用五星級的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，星級越高排名越好，但在星級的評定標(biāo)準(zhǔn)上略有差異。

（三）基金評級應(yīng)用的局限性

根據(jù)以上介紹，我們不難看出基金評級不失為一種評價(jià)基金業(yè)績的好方法，它將基金類別、投資風(fēng)險(xiǎn)和基金收益三者有效結(jié)合起來，全面評價(jià)基金的經(jīng)營業(yè)績。但它也并非十全十美，仍然存在很多局限性。

首先，它不具有預(yù)測性，它只是對基金過去業(yè)績的描述，但過去并不等于將來，基金的評級高只能表明基金過去業(yè)績不錯，但它并不是基金未來業(yè)績良好的肯定保證。

其次，評級不能將很多與基金相關(guān)的重要信息完全包括進(jìn)去，例如基金經(jīng)理的替換、基金的費(fèi)用和基金的投資組合等等。

此外，基金業(yè)績是否具有持續(xù)性是基金評級有效的關(guān)鍵因素。所謂基金業(yè)績持續(xù)性是指在樣本期內(nèi)基金業(yè)績是否穩(wěn)定，是否具備前后的連貫性。即前期業(yè)績較好的基金在未來期間的業(yè)績也會相對較好，而在前期業(yè)績差的基金在未來的期間也會較差?；饦I(yè)績持續(xù)性著眼于過去與未來績表現(xiàn)之間的研究，實(shí)際上是對基金業(yè)績是否具有可預(yù)測型性的研究。如果基金業(yè)績具有持續(xù)性，那么基金的業(yè)績就可以預(yù)測，一切關(guān)于基金過去表現(xiàn)的信息就具有重要的利用價(jià)值。所以一定程度上，基金業(yè)績是否具有持續(xù)性決定了基金評級是否具有意義。進(jìn)行評級的目的主要是為未來的投資提供信息和評價(jià)基金經(jīng)理的專業(yè)能力，而這兩者都是以基金業(yè)績具有持續(xù)性為前提的。如果基金業(yè)績不具備持續(xù)性，那么基金評級結(jié)果就值得懷疑。

總之，基金評級是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，相信不管是晨星、理柏、還是銀河，都希望告訴我們基金業(yè)績的真相。然而，市場瞬息萬變，基金千差萬別，一個(gè)動態(tài)的市場終究需要動態(tài)的觀察與分析。任何評級對于投資者來說，只能當(dāng)作參考而已。