能推高價(jià)格，也可能打壓價(jià)格。由于存在雙向交易，投機(jī)者既可以做空，也可以做多，價(jià)格向上還是向下要看當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)厥袌鲱A(yù)期和資金力量的對比。不過，由于油價(jià)當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和金融溢價(jià)非常模糊，其價(jià)格區(qū)間的彈性很大，這確實(shí)給一部分別有用心的機(jī)構(gòu)投資者提供了操縱市場的機(jī)會和可能性。

自然因素越來越重要。季節(jié)輪換對原油價(jià)格的影響也越來越明顯。冬季嚴(yán)寒天氣的到來會增加市場上暖油的消費(fèi)，從而影響國際原油價(jià)格。是否有充足的取暖油滿足市場需求也成為影響原有價(jià)格的重要因素。天氣的寒冷程度將直接通過取暖油價(jià)格變化反應(yīng)到原油期貨市場上。2007年美國暖冬對成品油需求的減少，造成了美國石油庫存的增加，影響了原油價(jià)格。在美國，當(dāng)進(jìn)入夏季駕車旅游季節(jié)之前，煉油廠會提高開工率，原油庫存會隨之下降，同樣會影響到國際油價(jià)的走勢。

自然災(zāi)害對國際原油價(jià)格影響越來越受到人們的關(guān)注。2004年9月27日，由于受“伊萬”颶風(fēng)的影響，原油供應(yīng)恢復(fù)正常的時(shí)間比預(yù)期要長，紐約市場國際原油期貨價(jià)格大幅攀升，收盤后的交易價(jià)每桶超過50美元。2005年8月29日，卡特里娜颶風(fēng)登陸美國路易斯安娜州和密西西比州，石油金融炒作套利借卡特里娜颶風(fēng)，突破了每桶70美元的關(guān)口。熱帶風(fēng)暴對石油設(shè)施的威脅程度難以預(yù)測，從卡特里娜颶風(fēng)所襲擊的中心區(qū)來看，其對石油業(yè)和煉油業(yè)的影響是最突出的。颶風(fēng)導(dǎo)致墨西哥灣的油氣生產(chǎn)設(shè)施幾乎100%關(guān)閉。美國礦產(chǎn)管理局的數(shù)字顯示，墨西哥灣石油日產(chǎn)量減少了99.13%，天然氣減低了72.04%。原油正常工作的819座油氣生產(chǎn)平臺，因颶風(fēng)關(guān)閉了634座，占總量的77.04%。由于颶風(fēng)影響，美國煉油廠產(chǎn)量損失了1/3，直至颶風(fēng)過去后將近2年，墨西哥灣海底管道和鉆井平臺才完全修復(fù)。這次颶風(fēng)的襲擊對石油價(jià)格的短期暴漲起到了一個(gè)導(dǎo)火索的作用。