人非圣賢，即使是索羅斯也不可能成為市場上永遠的常勝將軍，當他看好美元，做空日元的時候，首先出現(xiàn)大崩潰的卻恰恰是美國華爾街，這就是1987年他經(jīng)歷的投機失敗案例——遭受“滑鐵盧”。

經(jīng)歷了之前的做多馬克和日元之后，索羅斯的公司資產(chǎn)驚人的攀升，他自己也表現(xiàn)出驚人的自信心。然而這一次，上帝并沒有垂青索羅斯，在1987年索羅斯遭遇了他的“滑鐵盧”。

根據(jù)索羅斯金融市場的“枯榮相生理論”，繁榮期過后必定有一個衰退期。他通過有關渠道得知，在日本證券市場上，許多日本公司，尤其是銀行和保險公司，大量購買其他日本公司的股票。有些公司為了入市炒作股票，甚至通過發(fā)行債券的方式進行融資。日本股票在出售時市盈率已高達48．5倍，而投資者的狂熱卻依然不減。因此，索羅斯認為日本證券市場即將走向崩潰。他比較看好美國證券市場，因為美國證券市場上的股票在出售時的市盈率僅為19．7倍，比日本低得多。索羅斯認為美國證券市場上的股票價格還處于合理的范圍內，即使日本證券市場崩潰，美國證券市場也不會被過多波及。

于是，1987年9月，索羅斯把幾十億美元的投資從東京轉移到了華爾街。然而，令索羅斯始料未及的是，美國的華爾街首先出現(xiàn)了經(jīng)濟崩潰。1987年10月19日，美國紐約道·瓊斯平均指數(shù)狂跌，打破了歷史記錄。在接下來的幾個星期里，紐約股市一路下滑，而日本股市卻相對穩(wěn)定，索羅斯決定拋售手中所持有的幾個大的長期股票份額，其他的交易商捕捉到有關信息后，借機砸向被拋售的股票，使期貨的現(xiàn)金折扣降了20%。

人們認為我不會出錯，這完全是一種誤解。我坦率地說，對任何事情，我和其他人犯同樣多的錯誤。不過我的超人之處在于我能認識到自己的錯誤，這便是成功的秘密。我的洞察力，關鍵在于認識到人思想內在的錯誤。

——喬治·索羅斯

據(jù)當時的報載，索羅斯在這場華爾街大崩潰中，損失了大約6.5億到8億美元。這場大崩潰使量子基金在兩個星期里損失了32%的凈資產(chǎn)，從原來的26億美元變?yōu)?8億美元，而索羅斯也成了這場災難的最大失敗者。

正是索羅斯對日本人和華爾街股市的錯誤判斷，才導致他在這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭中敗北。同時，這一次也使他真正認識到了全面性分析重要性。

市場是在不斷的變化中進行運轉的，過分地相信過去的經(jīng)驗，受限于投資經(jīng)驗給自己帶來的投資方向和技巧，會讓自己陷入危機之中。犯錯誤不要緊，關鍵是要從失敗的陰影中走出來，重新踏上征程，這便是索羅斯的成功和過人之處。投資者不僅要學習經(jīng)驗，同時還要善于從失敗的案例中總結教訓。