黃金ETF，可全球“掘金”，但風險較高

簡單地說，黃金ETF是一種以黃金為基礎資產，追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品，其可以在證券市場進行交易。2003年全球出現了首只黃金ETF。據不完全統(tǒng)計，截至2009年年底，境外注冊上市的黃金ETF已超過30只并呈快速增加的趨勢。其中規(guī)模最大的當屬SPDRStreetTracksGoldTrust（GLD）和GoldBullionSecurities（GBS）。

大部分黃金ETF的運作，都有實物黃金的支持。黃金ETF在組織結構上由三個部分組成：基金的發(fā)起人，主要由發(fā)起公司或是大型知名的投資機構來擔任；托管人，為知名的銀行；較為特殊的是黃金ETF的擁有保管人，其專門負責保管投資人申購基金份額時存入的黃金，這一點與其他的基金存在著很大的區(qū)別。像SPDR的保管人是匯豐銀行美國分行，GBS的黃金保管人是匯豐銀行倫敦分行，SLV的保管人為J.P.摩根倫敦分行等。與基金份額所對應的黃金，選取的是倫敦金銀協(xié)會的可交割金條，保管在這些銀行的金庫中。這保證了黃金ETF的投資是以實物作為支持的。對于投資者們來說，投資一份基金，就有一份實物黃金與之相對應。

與實物黃金、紙黃金等常見的黃金投資渠道相比，黃金ETF有自己的一些優(yōu)勢：一是由專業(yè)的基金經理進行操作，較普通投資者更加專業(yè)；二是交易便捷，投資者可以通過證券交易所進行黃金ETF的買賣；三是費率比較低。同時一些黃金ETF還可進行看多、看空的雙向操作。

在我國的香港地區(qū)，2008年引入了SPDR金ETF（02840），在香港證券交易所上市。SPDR金ETF采用了追蹤倫敦金現貨價的機制，每股的發(fā)行價為1/10盎司的金價。按照該ETF的交易原理，最低投資額為10股。

不過，在香港上市的SPDR金ETF沒有杠桿成分，而是看漲式投資產品，因此投資獲利方式相對簡單。投資黃金ETF除了交易時的傭金、印花稅、相關費用外，最主要的成本為ETF的管理費用，約為凈資產的0.4%。這只ETF支持提取現貨黃金，但門檻設置較高，1萬盎司以上的黃金提現要求才可以得到該基金公司的允許，從黃金指定賬戶中提取。此外，SPDR金ETF以港幣報價，交易時使用的貨幣為美元。

但必須提醒大家的是，無論是黃金ETF，還是掛鉤黃金ETF的黃金基金，受國際市場金價波動的影響都相當大，這也意味著該類投資工具的風險系數是比較高的。如果銀發(fā)族想要“玩玩”這類投資品，必須先確定自身的風險承受力。