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第28節(jié):喬治·索羅斯管理日志(28)

喬治-索羅斯管理日志 作者:卞君君


索羅斯談及各國政府應(yīng)對危機(jī)時(shí)采取的措施時(shí),提醒道:很多短期的救火措施,在長期來看,可能會帶來更大的風(fēng)險(xiǎn),這是一場危險(xiǎn)的游戲。索羅斯認(rèn)為,接下來各國必須“動真格”,要著力尋找一個(gè)新的可行的監(jiān)管框架。

索羅斯提醒監(jiān)管者不僅僅要管理貨幣供應(yīng),還要控制資產(chǎn)泡沫。具體可行的舉措包括:對金融機(jī)構(gòu)提出最低的資本金要求;對資產(chǎn)抵押進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán);避免泡沫被吹得過大。

行動指南

給自己確立一個(gè)明確的目的,然后全力以赴地為之前進(jìn)。目的越明確越具體,就越能快速實(shí)現(xiàn)成功的目標(biāo)。

3月24日改變并非就是好事

格林斯潘是金融市場的偉大操縱者之一。我這話是褒義。2001年的時(shí)候他先發(fā)制人地避免了一場嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,有很長一段時(shí)間他都把利率壓得很低。他沒有留意借貸標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)可能帶來的危險(xiǎn),因而招致了不少詐騙手段。他太過堅(jiān)持市場主義,覺得什么都可以丟給市場,準(zhǔn)保不會出錯。也許剛開始的時(shí)候市場確實(shí)有自我強(qiáng)化的效果,但最終它就會開始自我打擊了。

格林斯潘認(rèn)為,為了創(chuàng)新,出現(xiàn)泡沫也是值得的。這是約瑟夫·熊彼特(Joseph Alois Schumpeter)的創(chuàng)新滅亡觀。然而全身心地去制造改變也并非就是好事,金融界的創(chuàng)新可能帶來喜憂參半的結(jié)果,因?yàn)榘殡S創(chuàng)新的,是缺乏適當(dāng)?shù)囊?guī)范。

看19世紀(jì)便知,創(chuàng)新起到了反作用,金融危機(jī)一個(gè)接一個(gè)。但每當(dāng)金融危機(jī)產(chǎn)生,你都應(yīng)該檢查哪里出了錯,然后對癥下藥地建立一些機(jī)制或運(yùn)用一些方法來避免。

——摘自2007年索羅斯接受《華爾街日報(bào)》記者專訪的談話

背景分析

到2006年1月31日退休,格林斯潘在美聯(lián)儲主席的寶座上剛好坐了6 740天,期間他經(jīng)歷了里根、老布什、克林頓和小布什四位總統(tǒng)以及八位財(cái)政部長,對華爾街、美國經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)影響深遠(yuǎn),由此贏得了“全球經(jīng)濟(jì)政策一代宗師”、“美國金融沙皇”等稱號。

索羅斯說格林斯潘是偉大的金融市場操縱者之一是中肯的評價(jià),在人們的記憶中格林斯潘是一位化解金融危機(jī)的“大內(nèi)高手”。2001年年初網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅和“9·11”事件接踵而至,讓美國股市和美元匯率大跌。為了盡快走出經(jīng)濟(jì)陰影,美聯(lián)儲主席格林斯潘采取了一系列行動刺激經(jīng)濟(jì)。結(jié)果是,連續(xù)13次的降息后,將利率維持在了1%,這是1958年以來美國聯(lián)邦基金利率的最低水平。

壓低利率刺激了人們的購物熱情,他們紛紛貸款購買房產(chǎn),使美國住房銷售量短時(shí)間連創(chuàng)歷史新高。但這種下調(diào)借貸標(biāo)準(zhǔn),擴(kuò)大消費(fèi)刺激經(jīng)濟(jì)等新政策,使美國本已龐大的赤字更加嚴(yán)重,從而帶給美國經(jīng)濟(jì)更深的內(nèi)傷。不過,以時(shí)勢論英雄,在更多人眼里,他仍不失為美國歷史上最好的美聯(lián)儲主席。

行動指南

改變并非就是“創(chuàng)新”,世界上沒有完美的存在,改變其實(shí)是不斷的完善,而非為改變而改變。

3月25日努力工作,好好存錢

在超級泡沫下,我認(rèn)為要努力工作,好好存錢。至于投資,這要看情況,如果截至目前,你的投資還沒出問題,那么可以繼續(xù),否則在當(dāng)下,保有現(xiàn)金是最好的。

——摘自2008年7月索羅斯接受臺灣《商業(yè)周刊》專訪的談話

背景分析

2008年次貸危機(jī)引發(fā)金融海嘯,索羅斯指出,這次危機(jī)是25年多來形成的超級泡沫的頂點(diǎn)。全球正處在信貸泡沫席卷整個(gè)金融體系的風(fēng)暴中,如何走出金融危機(jī)?“努力工作,好好存錢”是索羅斯的“避難”建議。

應(yīng)該說,中國人是全世界最愛存錢的。但通脹下的CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))漲幅稀釋了人們的財(cái)富,同時(shí)在“負(fù)利率”下單純存錢而不投資,只會存得越多貶得越多。索羅斯認(rèn)為,投資者處境艱難有兩大原因:一個(gè)是美國經(jīng)濟(jì)增長因房市趨于疲軟而開始放緩,其二則是通脹升溫,勢必得予以壓制?!盀榻裰?jì),保有美元之外的現(xiàn)金才是上上策?!彼f。


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